現在不是美元買家畏縮的時候——Credit Agricole

Credit Agricole指出，圍繞美元的許多負面因素目前已經被定價進去了。在目前的情勢下，這為美元在未來三到六個月內反彈提供了空間。

該公司表示，儘管上調了今年對黃金的預測，但他們認為美元多頭還不應該「就此認輸」。作為背景，Credit Agricole上週曾發布有關黃金的說明：

「我們根據市場調整了XAU預測，預計2026年上半年黃金將維持在每盎司5,000美元以上。然而，我們懷疑當前的漲勢能否持續，並進一步認為黃金的漲勢可能會在2026年下半年開始失去動能。」

「特別是：我們預計，與2025年類似，全球地緣政治和美國政治風險可能開始消退，而『拋售美國交易』最終可能無法實現。反過來，這有助於美元在2026年下半年對XAU維持穩定。」

此外，他們預計2026年第四季黃金價格將達到5,100美元，2027年第四季則為5,500美元。

回到美元方面，該公司表示：

「近期『拋售美國』交易已經發展成全面的美元危機，這對我們高於市場共識的匯率展望帶來了一些風險。因此我們上調了黃金預測，但認為美元多頭現在認輸還為時過早。原因與2025年類似：(1)『拋售美國』交易已經開始逆轉；(2)美國政府關門的風險未必會持續；(3)圍繞伊朗的地緣政治風險上升，可能提升美元作為避險資產的吸引力。」

「我們的歷史分析還顯示，自2024年大選以來，美元的走勢與唐納·川普總統2016年當選後的表現相似。如果以川普1.0作為範本，也意味著許多負面因素已經反映在美元價格中，未來三到六個月內美元有望反彈。」