加密貨幣市場目前正處於短期全球衝擊與比特幣最早持有者長期信心之間的拉鋸狀態。截至撰寫本文時，比特幣（BTC）報價為89,490美元，過去24小時下跌超過3%。
此次最新下跌起因於美國總統Donald Trump威脅對八個歐洲國家徵收新關稅，引發全球貿易擔憂。
儘管短線交易者將資金轉向黃金等更安全的資產，但區塊鏈數據顯示，長期比特幣持有者仍保持信心。
Satoshi的比特幣儲備
根據Arkham Intelligence數據，比特幣創始人Satoshi Nakamoto至今已經持有其最初的比特幣長達17年，期間從未移動過。這筆資產由2009年的0美元起步，2010年漲至4,500美元，2011年達317,000美元，2012年為550萬美元，2013年達到1,450萬美元，2014年更是高達8.27億美元。
自那以後，無論市場如何牛熊輪替、頭條新聞如何變動，這批比特幣始終未曾動搖。如今，17年過去，Satoshi的持倉價值約為1,000億美元。
這種對比正凸顯當前市場的情緒。
即便散戶投資者可能感到緊張，交易所數據似乎顯示，最近的拋售並非隨機發生。實際上，更像是大型玩家的有計劃動作。
比特幣正在大幅拋售……
僅在過去24小時內，加密產業中的一些最大玩家同時將大量比特幣轉入交易所。
來源：X
總計超過64,000枚BTC被加入賣盤。這種供給的驟增使比特幣價格更難上漲。
當大型機構與做市商同時拋售時，通常意味著這是一項有計劃的操作，而非恐慌性行為。
這類行動往往旨在壓低價格，同時觸發止損單，迫使高槓桿的散戶投資者出場。
Satoshi仍然領先嗎？
儘管短線價格波動，比特幣的持有權依然高度集中於長期持有者手中。根據Arkham Intelligence最新部落格文章，雖然比特幣最大持有者名單有所變動，但榜首始終未變。
Satoshi Nakamoto仍是最大持有者，擁有1,096,358枚BTC，約佔總發行量的5.5%。
緊隨其後的是Coinbase，持有884,675枚BTC，價值約820億美元，佔總發行量4.4%。BlackRock排名第三，持有價值約720億美元的比特幣，佔供應量3.9%。
Strategy與美國政府分列第四、第五，持倉分別為380億美元與300億美元。
至於Tether，則持有96,369枚BTC，約佔比特幣總發行量的0.48%。
鏈上信號觀察
截至撰寫本文時，比特幣市佔率依然強勁，達到59.76%。然而，其他鏈上數據顯示，散戶投資者可能變得不那麼活躍。
事實上，比特幣活躍地址的7日均值，自2025年10月的價格高點以來一直在下降。
來源：The Block
過去，這通常意味著小型投資者因恐懼或不確定性而減少活動。然而，這一趨勢往往出現在機構進場前夕。
最後，儘管活躍用戶數下降，鏈上總交易量卻再次攀升。
來源：The Block
這類型態通常意味著大戶正在趁價格較低時悄悄買進。
簡而言之，比特幣自2009年一文不值，發展至今為創始人創造了1,000億美元財富。這證明其長期價值並非由幾天的負面新聞所決定。
總結
- Satoshi Nakamoto未曾動用的持倉繼續作為比特幣的心理錨點，強化了長線信心。
- 價格下跌期間鏈上交易量穩定，顯示表面波動之下的靜默累積。
