- B3將允許代幣化資產與股票一同透過流動性池系統進行交易。
- 一種與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣將負責B3市場內的支付轉移與清算。
- 比特幣、以太坊和Solana的加密貨幣期權正等待CVM監管機構審查。
巴西主要證券交易所B3計劃通過一個代幣化平台和一種預計於2026年推出、與巴西雷亞爾掛鉤的穩定幣，擴展其在數位資產領域的角色。根據B3高層表示，這項舉措旨在將代幣化資產直接整合進交易所現有的交易與結算基礎設施。該計劃建立在過去數年已在交易所上市的加密相關產品基礎上，並將代幣化納入受監管的市場軌道，尚待巴西證券監管機構CVM批准。
該交易所計劃允許用戶使用同一流動性池將傳統資產代幣化並進行交易。B3高層表示，這種結構將使投資者和發行人能夠在不改變現有工作流程或市場准入的情況下，接觸到代幣化產品。代幣化資產能否在不創建獨立市場層的情況下觸及主流投資者？
透過共享流動性模型實現統一交易
B3的代幣化平台將允許資產被代幣化並直接在交易所交易。B3產品與客戶副總裁Luiz Masagão表示，代幣化與傳統系統將共用一個流動性池。「代幣買家不會知道他們是從傳統股票賣家那裡購買，」Masagão說。「這讓過渡變得順暢，兩個系統都使用相同的流動性。」
交易所表示，代幣化資產與傳統資產之間的可替代性是設計的核心。因此，現有交易系統的流動性可以支持代幣化工具，而不會出現分割或平行市場。
B3計劃以其現有市場基礎設施為基礎，並打算提供協議和軟體開發套件的開放存取。這些工具旨在協助市場參與者在受監管環境下開發和擴展代幣化產品。
以雷亞爾掛鉤的穩定幣用於結算與清算
為支持結算，B3計劃發行自己的穩定幣，與巴西雷亞爾掛鉤。交易所將該代幣視為內部基礎設施，而非零售支付產品。「我們也將推出B3穩定幣，作為促進代幣交易的工具，」Masagão說。該穩定幣將在代幣化生態系統內，作為支付與清算機制。
透過使用統一的結算代幣，B3旨在減少對傳統現金流程的依賴。交易所表示，這種方式允許代幣化與傳統資產在同一流動性池中共存。
B3預計，該穩定幣將簡化各類資產的轉移、清算與結算全流程。此外，該模型減少了使用外部現金通道處理代幣化資產的操作摩擦。
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加密衍生品與監管背景
除了代幣化之外，B3持續擴展加密相關衍生品。正在開發的產品包括比特幣、以太坊和Solana的每週期權，以及與加密貨幣價格掛鉤的事件型合約。這些工具仍在CVM審查中。審查過程反映了巴西將加密相關產品納入受監管國內市場的努力。
B3透過與BTC、ETH、SOL及加密指數掛鉤的上市產品，已經建立了多年的加密曝險。該交易所於2021年4月上市了首支加密ETF，遠早於美國出現類似產品。
根據B3數據，約有60萬名投資者持有這些產品，總資產管理規模約為24億美元。本月早些時候，資產管理公司Valour在該交易所新上市了四款加密貨幣交易所交易產品。
巴西仍然是拉丁美洲監管最活躍的加密市場之一。B3的2026年路線圖體現了為代幣化與傳統資產在單一監管框架下並行交易所做的準備。
