英偉達財報、Anthropic萬億IPO接連登場！AI交易更大的考驗在下週

英偉達CEO離職風波尚未平息，華爾街已將目光投向下週——英偉達季報與Anthropic上市將接連登場，AI交易的信心能否經受住這輪雙重壓力測試，答案即將揭曉。

英偉達CEO黃仁勳因婚外情醜聞於上週四突然辭職，引發市場對這家AI晶片巨頭的深度擔憂。儘管如此，英偉達股價本週跌幅約13%，遠小於此前市場擔憂的20%乃至更大跌幅，標普500指數更錄得8月以來最佳單週表現。與此同時，Anthropic宣布其IPO估值較此前約2萬億美元的高點大幅下調，預計本次上市估值約為1.2萬億至1.4萬億美元。

市場所受的衝擊，折射出當前AI敘事的脆弱性。消費者通膨數據高於預期、聯準會進一步升息預期升溫，疊加中東局勢持續緊張，構成不可忽視的宏觀壓力。

Wells Fargo Investment Institute全球股票和實物資產主管Sameer Samana警告稱，若下週兩大事件均令人失望，「可能最終讓投資人從這種『凡事往好處看』的狀態中警醒過來」。

英偉達：財報將驗證後黃仁勳時代的穩定性

英偉達將於週二美股收盤後公布財季業績，這是黃仁勳離任後的首份財報，外界關注度極高。

據路透引述LSEG數據，分析師預計英偉達第三財季營收約為1090億美元，盈餘同比增長約90%——市場對業績本身的預期較為樂觀，但投資者更關心的是公司管理階層的穩定性與戰略延續性。

繼任者問題成為焦點。英偉達首席財務官、臨時CEO Colette Kress將承壓出席業績發表，外界期待她為投資人吃下「定心丸」。

這位在英偉達任職13年、曾於Cisco和Microsoft工作的高階主管，也許不具備黃仁勳式的個人魅力，但分析人士認為她能為公司提供穩健過渡所需的管理連續性。據報導，英偉達超大規模運算與高效能運算副總裁Ian Buck目前是正式繼任者的早期熱門人選。

此外，Colette Kress還需就黃仁勳任內訂立的一系列融資交易向投資人作出說明，這些交易目前仍存在諸多不確定性。

F/m Investments執行長Alex Morris指出，考慮到圍繞英偉達的不確定性，「如果業績低於預期，市場給予的懲罰力道將會被放大」。

然而，部分投資人已將當前股價視為進場良機。英偉達股價六週內累計下跌逾30%，市值自10月初約5.8萬億美元縮水至約3.9萬億美元。

KKM Financial創辦人Jeff Kilburg表示本週已買入1月行權價200美元的看漲期權，彼時股價約為160美元。「他們經過驗證的需求達到一兆美元，從Blackwell到Ruben，看見度延伸至2028年，這不會消失，」Kilburg說。Yorkville Ives & Co合夥人Dan Ives則維持英偉達12個月目標價225美元，將現價視為買進時機。

Anthropic：萬億估值IPO敲關，AI情緒晴雨表

就在英偉達財報發表兩天後，Claude聊天機器人開發商Anthropic預計將於週四登陸納斯達克全球精選市場，股票代碼「ANT」，IPO定價區間為每股70至78美元，計畫發行8.25億股，募資規模高達約644億美元。

此次上市前，Anthropic已將估值目標從今年秋初的約2萬億美元下修至約1.2萬億至1.4萬億美元。

公開交易基金Powerlaw Corp.投資主管Benjamin Black認為此舉相當明智，他指出，以Anthropic預計2026年底將實現的1000億美元年化營收計算，目前定價約對應12倍ARR（年度經常性收入），「甚至說不上很貴」。

Anthropic執行長Dario Amodei於週五一場與摩根大通CEO Jamie Dimon的直播對談中表示，希望公司能在IPO上「少承諾、多兌現」。Black則指出，他從來沒看過哪家公司在一級市場受到如此高的投資人追捧，「Anthropic聰明地讓出了一些價格，讓公眾也有錢可賺，我認為這個定價會表現得相當不錯。」

此次IPO緊隨Elon Musk旗下SpaceX於今年6月成功上市之後——SpaceX以近1.75萬億美元估值募資約750億美元，不過該股上市後表現起伏，從IPO價格135美元一度下跌至8月的約105美元，最新報約139美元。

Madison Investments首席投資策略師Patrick Ryan警告稱，若Anthropic上市後表現不佳，「這可能是另一個警示信號，表明投資人對AI交易開始感到更多壓力」。