FCA推出具有里程碑意義的方案以促進英國投資文化，放寬加密貨幣限制

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• FCA公布新規則，旨在降低散戶投資門檻並提升對創新產品（如加密貨幣ETN）的可及性。
• 這些措施針對英國1100萬被排除在外的成年人，並致力於擴大1.1萬億英鎊ISA市場。
• 變革內容包括取消績效費上限，並擴大獲取投資建議的渠道。

 

Financial Conduct Authority（FCA）於2025年12月8日宣布了一項全面的監管方案，旨在拆除阻礙數百萬英國成年人參與散戶投資的壁壘。這一舉措直接針對參與率停滯的現狀，目前僅有25%的成年人持有除養老金以外的投資。

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— Financial Conduct Authority (@TheFCA) 2025年12月8日

透過放寬有關投資建議、平台及產品可用性的規則，FCA希望在維護消費者保護的同時，釋放更廣泛的市場參與。這一方案回應了疫情後的變化，儲戶在高通脹下面臨收益減少，推動對多元資產（包括加密貨幣相關產品）的需求。改革的核心在於，FCA將允許追蹤加密貨幣等波動性資產的交易所交易票據（ETN），這標誌著數位資產謹慎進入ISA等主流儲蓄工具。

加密貨幣ETN與投資建議改革推動採用

主要變革包括取消基金0.75%的績效費上限，使更多與績效掛鉤的產品得以推出，吸引尋求高收益的加密貨幣愛好者。FCA還計劃擴大“大眾市場”投資建議模式，允許平台向散戶客戶提供簡化指引，而無需完全量身定制的適合性審查。這一舉措針對1100萬被排除在投資之外的適齡成年人，有望將資金引入1.1萬億英鎊ISA生態系統。針對加密貨幣，ETN批准將在加強保障措施下進行，如槓桿限制和明確風險披露，這顯示監管態度有所緩和，與全球趨勢一致，例如SoFi等銀行現已提供直接交易。Kraken等設於愛爾蘭和賽普勒斯的平台已根據MiCA擴展其加密衍生品業務，這意味著英國公司也可能效仿以獲得競爭優勢。這些舉措在創新與穩定之間取得平衡，FCA數據顯示，40%的非投資者將複雜性視為主要障礙。

FCA的監管舉措，包括謹慎允許加密貨幣ETN，標誌著推動英國投資文化和市場可及性的關鍵時刻。這一舉措同時兼顧對消費者保護的持續關注，特別是針對年輕的首次投資者。FCA首席執行官Nikhil Rathi此前警告，如加密貨幣等波動性資產可能導致全部資金損失，他指出，許多年輕人（35歲以下）選擇加密貨幣作為首項投資而非傳統資產，這一現象令人擔憂。因此，儘管新方案開啟了創新途徑，但首要任務仍是投資者保護及鼓勵長期財務穩定。

 

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