重點摘要
- 未公開的貸方提供了靈活條款，包括每日自動續約及可隨時還款。
- Metaplanet持有的Bitcoin價值約為35億美元。
- 該公司計劃進一步購買Bitcoin。
Metaplanet Inc.於11月4日披露，已以其Bitcoin持倉作為擔保，完成了一筆1億美元的貸款。該公司在10月31日根據10月28日建立的信貸協議完成了此筆貸款。
根據11月4日的公告，該公司以30,823 BTC BTC $103 153 24h volatility: 1.3% Market cap: $2.06 T Vol. 24h: $110.93 B作為本次交易的抵押品。這些持倉在撰寫時的價值為31.3億美元。Bitcoin作為本次安排的主要擔保資產。
應對手方要求，貸方身份未予公開。該貸款具有每日自動續約機制，且Metaplanet可自行決定隨時還款，無固定到期日。利息以美元基準利率加上未公開的利差計算。這筆借款是該公司於10月底建立的5億美元信貸額度下的首次提款。
資金用途
Metaplanet將這1億美元分配於三個用途：
- 進一步購買Bitcoin，
- 擴展其Bitcoin收益生成業務，
- 根據10月28日宣布的計劃，可能回購股份。
該收益業務通過現金擔保的Bitcoin期權產生收入，使公司在持有資產的同時獲取權利金。
根據公司披露，該期權策略在2025年第三季度帶來244億日元（1.6億美元）收入，較2024年第三季度的69億日元增長3.5倍。Metaplanet表示，權利金收入可在市場下跌時對沖風險。
Metaplanet表示，其35億美元的Bitcoin持倉即使在價格大幅下跌時，仍能對貸款金額提供“充足的抵押保障”。這筆借款約佔公司總Bitcoin持倉價值的3%。
該公司強調其“保守的財務管理政策”及避免過度槓桿的承諾。管理層表示，抵押品緩衝可使公司在Bitcoin價格大幅下跌時，仍不會觸發追加保證金要求。
策略背景
在公司經調整後的淨資產價值（mNAV）於10月中旬跌破1.0倍，且股價自6月高點下跌70%後，採取了上述措施。mNAV指標為企業價值除以Bitcoin持倉價值。
Metaplanet持續執行其Bitcoin金庫策略，目標在2027年12月前持有210,000 BTC。該策略與Strategy Inc.持續增持Bitcoin的做法一致，後者近期通過股權及債務發行將持倉擴大至641,205 BTC。
