Apresentação pública da Anthropic, CEO afirma "não importa as condições do mercado", espera "prometer menos e entregar mais"

A Anthropic está em uma corrida para realizar um dos maiores IPOs da história, com seu CEO Dario Amodei adotando uma postura deliberadamente discreta durante a turnê pré-listagem — ele afirmou que a empresa pretende "prometer menos e entregar mais", demonstrando bastante tranquilidade diante da volatilidade do mercado quanto ao momento da abertura de capital.

De acordo com o The Wall Street Journal, Amodei participou na sexta-feira de uma conversa ao vivo no formato de “firechat” com Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, na sede do banco em Nova Iorque, com a presença de atuais e potenciais investidores, da CFO da Anthropic Krishna Rao e da esposa de Amodei. Durante o diálogo, Amodei afirmou que a empresa adotou uma estratégia conservadora de precificação e comentou que já recebeu diversas vezes o conselho de "nunca permitir que o valuation da empresa ultrapasse seu valor real, nem mesmo por um dólar", afirmando concordar com essa visão.

O IPO da Anthropic acontece em meio a um período de volatilidade extrema no mercado. Ações relacionadas a IA caíram fortemente no início deste mês, com o índice Nasdaq Composite perdendo US$ 2,5 trilhões em apenas um dia; nesta semana, novas turbulências foram provocadas com a notícia da saída do ex-CEO da Nvidia, Jensen Huang, devido a um escândalo pessoal, pressionando as ações da empresa. Diante desse cenário, Amodei foi categórico:

"Não nos importamos muito em relação a em qual mês ou sob quais condições de mercado vamos abrir o capital."

Atualmente, a Anthropic busca um valuation em torno de US$ 1,33 trilhão ou mais, com previsão de início das negociações das ações na próxima quinta-feira. Goldman Sachs e Morgan Stanley são os principais subscritores, e mais de 20 bancos de investimentos participam da oferta.

Esse valuation já representa uma queda significativa em relação às expectativas do mercado registradas há alguns meses. Wall Street chegou a prever que a empresa poderia alcançar até US$ 2 trilhões, mas tal expectativa foi reduzida para cerca de US$ 1,5 trilhão, sendo ainda mais pressionada para baixo pelas vendas recentes; alguns grandes investidores também passaram a pressionar a Anthropic para que ajustasse a meta de valuation para baixo.

Esta semana, a Anthropic revelou que planeja emitir 825 milhões de ações ao preço entre US$ 70 e US$ 78 por ação. Segundo fontes, dada a forte demanda por parte dos investidores, o intervalo de preço ou o volume da oferta podem ser elevados. Considerando o valor intermediário do intervalo, a captação superaria US$ 61 bilhões, com outros US$ 26 bilhões provenientes de uma colocação privada junto a grandes investidores, incluindo o Google. Caso o montante final ultrapasse US$ 75 bilhões, a Anthropic superará o recorde de IPO estabelecido pela SpaceX em junho deste ano. Vale destacar que Dimon também participou de uma conversa pré-roadshow com Elon Musk na ocasião da abertura de capital da SpaceX.

A Anthropic enfrenta um ambiente externo repleto de desafios em sua abertura de capital. O setor de IA sofreu forte correção no início do mês, elevando as dúvidas do mercado quanto à capacidade das empresas de tecnologia com altas avaliações de entregar lucros consistentes. Simultaneamente, a saída do ex-CEO da Nvidia, Jensen Huang, abalou o mercado, provocando queda nas ações da companhia e aumentando a sensação de incerteza entre os investidores.

A relação entre Nvidia e Anthropic é bastante complexa — a Nvidia é fornecedora de chips da Anthropic e, ao mesmo tempo, planeja, junto com outros gigantes da tecnologia, adquirir uma grande participação no IPO da empresa.

Durante a conversa, Amodei também abordou os objetivos de longo prazo da Anthropic, incluindo o uso da IA para combater doenças. "Parece uma ideia fora da realidade, parece loucura", disse ele, "mas eu realmente acredito que é possível."

No plano comercial, Amodei admitiu que o investimento em recursos computacionais é "o desafio comercial mais profundo enfrentado pela empresa", com os gastos elevados em infraestrutura de computação representando uma pressão constante sobre as finanças. Ao abordar a precificação e avaliação, ele manteve o tom cauteloso, reiterando que o objetivo da empresa é "prometer menos e entregar mais" — um posicionamento que visa calibrar as expectativas dos investidores e reflete a complexidade enfrentada por empresas de IA ao acessar o mercado de capitais no cenário atual.