Rival da Nvidia, Cerebras (CBRS.US), atinge receita recorde no terceiro trimestre; receita de serviços em nuvem dispara 265% em relação ao ano anterior

De acordo com o Zhihui Financial APP, a fabricante de chips de inteligência artificial Cerebras Systems (CBRS.US) divulgou seu relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 nesta quinta-feira. Impulsionada pelo forte crescimento da demanda por inferência de inteligência artificial de alta velocidade, a receita trimestral da empresa atingiu um recorde histórico e a orientação de desempenho para o ano inteiro foi revisada para cima. Ao mesmo tempo, a projeção de receita para o quarto trimestre superou amplamente as expectativas de Wall Street, indicando avanços adicionais da empresa no mercado de chips de inteligência artificial dominado pela Nvidia (NVDA.US). Após a divulgação do relatório, as ações da Cerebras subiram mais de 15% no after-market. Até o fechamento de quinta-feira, o papel acumulava uma queda de 47% no ano.

O balanço mostra que, segundo os princípios contábeis GAAP dos EUA, a receita do terceiro trimestre da Cerebras atingiu US$ 210,8 milhões, um aumento anual de 55% e um recorde histórico. Em termos não-GAAP, a receita principal no terceiro trimestre foi de US$ 230,9 milhões, um aumento anual de 70%, também um recorde histórico.

Quanto à lucratividade, o prejuízo líquido GAAP no terceiro trimestre foi de US$ 161,2 milhões, uma ampliação significativa em relação aos US$ 22,2 milhões do ano anterior; o prejuízo por ação diluída foi de US$ 0,67, comparado a US$ 0,41 no mesmo período do ano passado.

No entanto, sob o critério não-GAAP, o lucro líquido principal do terceiro trimestre foi de US$ 29,82 milhões, revertendo o prejuízo de US$ 10,86 milhões do ano anterior para lucro.

A margem bruta GAAP do terceiro trimestre foi de 20%, abaixo dos 40,6% do mesmo período do ano anterior, mas melhor que o trimestre anterior. A margem bruta principal foi de 41%, acima dos 40,7% de um ano atrás. O prejuízo operacional GAAP do terceiro trimestre foi de US$ 224,1 milhões, frente a US$ 26,47 milhões no mesmo período do ano anterior; o prejuízo operacional principal foi de US$ 33,11 milhões, acima dos US$ 15,12 milhões do ano anterior. A margem operacional principal foi negativa em 14,3%.

É importante notar que os grandes gastos com remuneração baseada em ações e amortização de warrants de clientes são razões cruciais para a diferença significativa entre os resultados GAAP e principais. No terceiro trimestre, os gastos com remuneração baseada em ações da empresa totalizaram US$ 155,1 milhões, e a amortização de warrants de clientes foi de US$ 36,42 milhões.

Orientação de receita do 4T supera expectativas em larga escala; receita de 2027 prevista para triplicar a de 2026

Para o quarto trimestre, a Cerebras espera que a receita principal não-GAAP fique entre US$ 310 milhões e US$ 330 milhões, com valor médio de US$ 320 milhões, cerca de 18% acima da média das previsões dos analistas (US$ 271,2 milhões).

Com base no valor médio, a receita principal do quarto trimestre deve crescer cerca de 39% em relação ao terceiro trimestre. A Cerebras também prevê que a margem bruta principal do quarto trimestre ficará entre 47% e 49%, acima dos 41% do terceiro trimestre; a margem operacional principal ficará entre -1% e +1%, o que significa que a empresa poderá atingir o ponto de equilíbrio em seu negócio principal neste trimestre.

Quanto ao ano de 2026, a Cerebras aumentou suas perspectivas e espera que a receita principal fique entre US$ 940 milhões e US$ 960 milhões, a margem bruta principal entre 42% e 44% e a margem operacional principal entre -10% e -8%.

Andrew Feldman, cofundador e CEO da Cerebras, afirmou que a empresa está ampliando os canais de uso de suas tecnologias para os clientes por meio da venda direta de sistemas de hardware, plataforma própria de computação em nuvem e serviços de nuvem de terceiros, além de prever que a receita de 2027 deverá ser três vezes maior que a de 2026.

O CFO Bob Komin destacou que a empresa superou suas próprias orientações de desempenho nos últimos três trimestres consecutivos, com todos os indicadores financeiros principais melhorando sequencialmente no terceiro trimestre. A Cerebras também conquistou clientes importantes, incluindo grandes provedores de nuvem, empresas emergentes de IA em nuvem e grandes corporações, e durante o trimestre, o potencial de oportunidades para o negócio de inferência de IA de alta velocidade aumentou mais de dez vezes.

Receita de Computação em Nuvem cresce 265% e torna-se principal motor de crescimento

Atualmente, a Cerebras possui dois principais segmentos de negócios: venda de sistemas de computação equipados com seus chips de IA próprios e oferta de serviços de computação em nuvem baseados em sua tecnologia de chips.

Por segmento, a receita de computação em nuvem GAAP e outros serviços no terceiro trimestre foi de US$ 141,9 milhões, um aumento de 265% em relação ao ano anterior, atingindo um novo recorde e representando cerca de 67% da receita total da empresa. Em termos não-GAAP, a receita principal de computação em nuvem e outros serviços chegou a US$ 144,9 milhões, um aumento de 272%. A margem bruta principal desse segmento disparou de 16,5% no mesmo trimestre do ano passado para 46,9%.

Por outro lado, o negócio de hardware apresentou queda. A receita de hardware GAAP no terceiro trimestre foi de US$ 68,88 milhões, uma queda de cerca de 29% em relação aos US$ 96,79 milhões do ano anterior; a receita principal de hardware ficou em US$ 85,96 milhões, uma redução de cerca de 11%. A margem bruta de hardware GAAP caiu de 50,4% para 11% e a margem bruta principal despencou de 50,5% para 31%. A rápida expansão do negócio de computação em nuvem mostra que a Cerebras está aos poucos migrando de um modelo baseado principalmente em vendas de sistemas de hardware de IA para um modelo em que vendas de hardware e serviços em nuvem caminham juntos.

Dois pedidos de grandes provedores de nuvem garantidos; obrigações a cumprir somam US$ 26,1 bilhões

No que diz respeito à expansão de clientes, a Cerebras revelou que no terceiro trimestre firmou parcerias comerciais com dois novos provedores de nuvem em larga escala. A Oracle (ORCL.US) está integrando a tecnologia de inferência de IA de alta velocidade da Cerebras à sua plataforma de infraestrutura de nuvem (OCI), com esses serviços previstos para entrar em operação em 2027 e fornecer capacidade de inferência de alta velocidade para laboratórios de IA, empresas e desenvolvedores.

Além disso, a Cerebras anunciou uma importante parceria de computação em nuvem com um dos três maiores provedores globais de nuvem, com mais detalhes a serem divulgados no próximo ano.

A empresa também está ampliando o alcance de sua tecnologia por meio de colaborações com provedores emergentes de IA em nuvem, reduzindo a dependência de um único canal de vendas. Até o final de setembro, as obrigações remanescentes a cumprir da Cerebras totalizavam US$ 26,1 bilhões, refletindo o valor de receita futura dos contratos já firmados.

Para atender à crescente demanda por capacidade computacional de IA, a Cerebras já assinou para obter 700 megawatts de capacidade de data center, prevista para entrega até o final de 2027. A empresa também firmou contratos para capacidade adicional de data center na Noruega e Finlândia, expandindo sua presença na Europa.

No quesito fabricação, a Cerebras está colaborando com Flex e Sanmina para expandir sua capacidade, esperando que sua capacidade de produção no final de 2026 seja mais de 10 vezes maior do que no início do ano, com planos de aumentar ainda mais a capacidade em 2027 com novas fábricas.

Desafiando a Nvidia, competição em chips de IA entra em novo estágio

Após sua oferta pública inicial (IPO) em maio deste ano, a Cerebras está tentando ampliar sua participação no dominante mercado de chips de IA da Nvidia com seu design exclusivo de chip em nível de wafer e se beneficiar do forte investimento global em infraestrutura de data centers.

Diferente dos designs tradicionais de GPU, a Cerebras usa uma arquitetura de processador em nível de wafer, integrando grande número de unidades de processamento em uma única pastilha, proporcionando alta capacidade computacional a modelos de IA.

Em agosto, a Cerebras lançou seu novo sistema de computação de IA CS-4. A empresa afirma que o sistema pode alcançar até 30 vezes mais velocidade de inferência e que logo entrará em plena produção.

Além disso, a empresa já apresentou seu próximo sistema de computação, CS-5, com lançamento previsto para o início do verão de 2027, visando fornecer até 10.000 unidades de processamento de texto (Token) de IA por segundo por usuário. O novo processador WSE-5 nível wafer já foi ajustado preliminarmente e encontra-se em testes de sistema.

A Cerebras também apresentou sua solução de inferência heterogênea modularizada para ambientes de produção, otimizando a alocação de recursos computacionais em diferentes etapas de inferência, aumentando a capacidade de inferência por unidade de energia do data center e reduzindo o custo de uso de IA para os usuários.

A robusta previsão de resultados da Cerebras para o quarto trimestre é um sinal positivo para a sua estratégia de promover uma nova arquitetura de chips e desafiar o domínio de mercado da Nvidia. Enquanto isso, a Nvidia enfrenta incertezas devido a mudanças na gestão, já que anunciou nesta quinta-feira a destituição de Jensen Huang do cargo de CEO, evento inesperado que chama ainda mais atenção para o cenário competitivo do setor de chips de IA.