Sob a controvérsia do caso extraconjugal e a queda acentuada das ações da Nvidia, "grande urso": pode ser uma "oportunidade de negociação excepcional" a curto prazo, mas permanece pessimista a longo prazo.
Burry admitiu que, se não tivesse uma posição vendida, a queda abrupta causada pelo escândalo poderia ser uma boa oportunidade de compra contrária — porém, ele deixa claro que não irá participar. O risco mortal é que a turbulência pode desencadear uma investigação regulatória sobre seus comportamentos empresariais “ao estilo máfia” e controles de exportação. Combinado ao perigo de investimentos excessivos em IA, sua vantagem competitiva tende a diminuir rapidamente, por isso Burry permanece firme na posição de venda.
A Nvidia está profundamente envolvida em um escândalo de traição conjugal envolvendo seu CEO, com as ações permanecendo sob pressão e a perda de valor de mercado já ultrapassando o valor total de mercado da Meta. Michael Burry, investidor amplamente conhecido por ter feito short contra a Nvidia, afirmou que, no curto prazo, o mercado pode encarar essa situação como uma "excelente oportunidade de negócio", mas ele próprio não pretende comprar ou manter ações da empresa, e continua pessimista quanto às perspectivas de longo prazo da Nvidia.
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, admitiu a veracidade da traição conjugal em um e-mail interno enviado aos funcionários no último domingo (8 de novembro). Após a divulgação da notícia, as ações da Nvidia acumularam queda de quase 10% até o fechamento de terça-feira. Somando-se às anteriores preocupações do mercado com investimentos excessivos em IA e, após a vitória dos democratas no controle da Câmara e do Senado na semana passada, às expectativas externas de uma regulação mais rígida, o preço das ações da Nvidia já caiu mais de 30% em relação ao recorde histórico de aproximadamente 243 dólares em 6 de outubro.
De acordo com a Business Insider na quarta-feira (11 de novembro), Burry escreveu em um post no Substack, publicado na terça-feira, que ficou "um pouco surpreso" com a "mudança tão rápida do mercado". Ele afirmou que, se já não tivesse uma posição vendida, talvez ficasse "um pouco animado" com uma mentalidade de investidor contrarian, pois suspeita que "esse escândalo não terá grande impacto nos fundamentos econômicos da empresa". No entanto, ele também alertou que essa crise pode acelerar o declínio da vantagem competitiva da Nvidia e servir de oportunidade para intervenção dos órgãos reguladores.
Burry: Escândalo pode desencadear intervenção regulatória e acelerar perda de vantagem competitiva
Burry destacou em sua postagem que o verdadeiro risco dessa crise não está no impacto direto do escândalo nos negócios, mas sim nas reações em cadeia que pode provocar. Ele alertou que essa controvérsia carrega um "perigo" e pode motivar o governo dos EUA a reforçar o controle sobre a exportação de chips da Nvidia, além de iniciar investigações sobre o comportamento comercial da empresa.
Burry descreveu os investimentos e exigências da Nvidia para outros participantes em IA como "comportamento mafioso", e afirmou que, caso as autoridades policias "parem de ignorar e comecem a investigar", encontrarão muitos pontos questionáveis. Ele acredita que esses riscos podem levar a uma diminuição da vantagem competitiva da Nvidia nos próximos cinco anos mais rapidamente do que ele previa anteriormente.
Apesar de Burry admitir que a mudança brusca no humor do mercado pode criar oportunidades de recuperação no curto prazo, ele afirmou claramente que não irá participar. Ele escreveu que não se sente "tentado" a comprar e manter ações da Nvidia no momento, mas "é imaginável que o mercado em breve considere isso uma negociação bastante atraente".
Ele também prevê que a posição dominante da Nvidia no mercado travará uma dura batalha com os "múltiplos de avaliação ainda elevados", os quais dependem de "margens de lucro persistentemente altas".
Burry está vendido em Nvidia há tempos e continua pessimista no longo prazo
Esta não é a primeira vez que Burry se manifesta publicamente sobre sua visão negativa para a Nvidia. Em uma postagem em 11 de outubro, ele revelou que já estava vendido em VanEck Semiconductor ETF, destacando que a Nvidia tinha um peso próximo de 20% nesse fundo. Em uma publicação de 28 de setembro, ele disse ter trocado sua posição short direta de Nvidia por opções de venda no preço de exercício na faixa dos 100 dólares, com vencimento para setembro do ano que vem, para obter maior alavancagem.
Em janeiro deste ano, Burry explicou sua lógica para fazer short na Nvidia: a empresa seria o "ativo mais puro" para quem compartilha uma visão negativa sobre o boom da IA, pois "depende totalmente dos investimentos de capital dos provedores de nuvem em grande escala". Ele alertou repetidamente que a febre da IA terminará mal e elencou uma série de sinais de risco, incluindo práticas contábeis agressivas, financiamentos circulares, dívidas ocultas, investimentos exagerados em chips e data centers seguidos de rápida depreciação, além de remuneração exagerada via ações.
Burry ficou famoso por apostar contra a bolha imobiliária nos Estados Unidos em meados dos anos 2000, experiência que foi relatada em um livro e adaptada para o filme "A Grande Aposta". Cerca de um ano atrás, ele deixou de gerir hedge funds para se dedicar à escrita e ao investimento pessoal.
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