XION (XION) oscila 40,7% em 24 horas: baixa liquidez amplifica volatilidade de preço, sem catalisador de 24h evidente

Os impactos da demissão de Jensen Huang ainda persistem, e na próxima semana o setor de IA enfrentará um "duplo teste decisivo": o primeiro relatório financeiro da Nvidia na era "pós-Huang" — "se os resultados ficarem abaixo das expectativas, a punição do mercado será intensificada" — e a Anthropic apresentando um IPO de peso com uma avaliação trilionária. Essas duas incógnitas seguidas determinarão diretamente se a crença global dos mercados no setor de IA pode ser mantida.

A estratégia global de ações do Goldman Sachs para 2027 indica que o boom de investimentos em IA está próximo do seu auge, e o crescimento dos lucros globais irá desacelerar significativamente. A taxa de crescimento dos lucros do S&P 500 deve cair de 36% para 11%, com pressões crescentes de depreciação se tornando evidentes. No entanto, as avaliações das grandes empresas de nuvem já recuaram para 19,7 vezes o lucro esperado, abaixo do setor de bens de consumo essenciais, sendo classificadas como ativos "relativamente defensivos". O Goldman Sachs projeta um preço-alvo de 8.700 pontos para o S&P 500 e recomenda sobreponderar ações dos Estados Unidos e Japão, subponderando Europa.

Após a saída de Jensen Huang, sua participação de aproximadamente 812 milhões de ações da Nvidia, avaliadas em 135 bilhões de dólares, tornou-se um "fator de pressão significativa" para o preço das ações. A possibilidade de reduzir essa participação está sujeita a restrições tanto legais quanto de mercado: só poderá ser vendida após a divulgação de informações negativas não públicas, para estar em conformidade com a lei. Além disso, o volume detido equivale ao volume de negociação de seis dias em todo o mercado, o que significa que uma liquidação em grande escala teria que ser realizada ao longo de vários meses.

Após a recuperação técnica e do posicionamento nas ações dos EUA, Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan Chase emitiram sinais de um rali de final de ano. O esvaziamento extremo de posições, o retorno das avaliações à média e o suporte sazonal em conjunto constituem condições para um short squeeze. No entanto, a inflação anualizada dos preços de importação da indústria global está em cerca de 24%, superando o pico observado durante a pandemia, e a conta da inflação deve vencer concentradamente no primeiro trimestre do próximo ano. Goldman Sachs alerta que, caso a euforia de final de ano se concretize, isso irá antecipar os ganhos futuros, reduzindo o potencial de alta.