Bitcoin est resté largement stagnant lors des dernières séances après sa forte chute vers la région des 67 000 $, alors que les tensions entre les États-Unis, Israël et l'Iran se sont intensifiées.
L’actif évolue désormais dans une fourchette étroite sans mouvement décisif dans un sens ou dans l'autre, rendant l’évaluation du positionnement du marché de plus en plus importante.
Bitcoin entre dans une phase d’accumulation
Des données récentes suggèrent que Bitcoin [BTC] pourrait être entré dans une phase d’accumulation, sur la base des signaux de l’indicateur ratio d’échange vers whale.
Cette métrique mesure les flux de Bitcoin provenant des grands détenteurs, communément appelés whales, vers les exchanges.
Une valeur élevée indique généralement une pression de vente croissante, car les whales déplacent souvent leurs actifs vers les exchanges lorsqu'ils ont l’intention de vendre. Comme ces entités contrôlent de grandes quantités de capitaux, de tels mouvements peuvent accroître la probabilité d'une baisse du marché.
Source : CryptoQuant
Dans la fourchette actuelle, cependant, le ratio reflète une structure plus équilibrée. La métrique est restée autour du niveau 0,7 – 0,6, un seuil qui n’indique ni une vente agressive ni une forte distribution. Au contraire, cela pointe souvent vers une période d’accumulation durant laquelle les grands détenteurs prennent discrètement position sur le marché.
Historiquement, des conditions similaires ont précédé des rallyes notables. Lors des cycles de marché de 2021 et 2023, le ratio a fluctué aux mêmes niveaux avant que Bitcoin ne démarre finalement une hausse prolongée à la suite de périodes de faiblesse prolongées.
Bien que les schémas historiques ne garantissent pas les résultats futurs, la similitude de la structure du marché suggère qu’une phase d’accumulation pourrait de nouveau se mettre en place.
Les réserves des exchanges soutiennent le scénario d’accumulation
D’autres signaux renforçant cette hypothèse proviennent des données sur les réserves des exchanges. Celles-ci suivent le montant total de Bitcoin détenu sur les plateformes centralisées.
Lorsque les réserves augmentent, cela suggère généralement que les investisseurs transfèrent leurs coins sur les exchanges, ce qui augmente le potentiel d’activité de vente. À l'opposé, la baisse des réserves indique que les investisseurs retirent du Bitcoin vers des portefeuilles privés, signe souvent d’un comportement de détention à long terme.
Source : CryptoQuant
Au moment de la rédaction, les réserves ont notablement diminué. Les soldes sur les exchanges sont passés d’environ 196,7 milliards $ à environ 183,96 milliards $, ce qui indique qu’une quantité significative de Bitcoin a quitté les plateformes d’échange.
Ce déclin suggère que les investisseurs transfèrent de plus en plus leurs actifs en stockage à froid plutôt que de s’apprêter à les vendre.
Si cette tendance se poursuit, elle pourrait réduire l’offre disponible sur les exchanges et contribuer à stabiliser le prix du Bitcoin, en particulier si la demande du marché se renforce.
Analyse technique de Bitcoin
D’un point de vue technique, Bitcoin évolue actuellement le long d’un niveau clé de support oblique qui a, par le passé, précédé des mouvements baissiers.
Lors des précédents cas, le prix s’est consolidé sur ce support avant de finir par casser à la baisse suite à une période prolongée de range serré. Une structure similaire semble à nouveau se former sur le marché actuel.
Pour mieux comprendre le comportement sous-jacent des participants au marché, l’indicateur Accumulation/Distribution (A/D) offre un éclairage supplémentaire.
Cet indicateur évalue si le capital afflue vers un actif ou en sort, aidant les investisseurs à déterminer si le marché est en phase d’accumulation ou de distribution.
Source : TradingView
Actuellement, la ligne A/D montre une activité relativement stable, ce qui suggère qu’aucune dynamique d’achat agressif ou de vente massive n’a pris le contrôle du marché.
Une véritable sortie haussière au-dessus de la fourchette actuelle pourrait déclencher une reprise du rallye si les acheteurs interviennent avec une demande renforcée.
Cependant, une cassure sous le support de la ligne de tendance pourrait entraîner une répétition du modèle fractal précédent, ce qui pousserait probablement Bitcoin vers une nouvelle jambe baissière.
