Rapport financier de Nvidia, IPO trillionnaire d'Anthropic : les tests majeurs du trading AI arrivent la semaine prochaine
Les répercussions de la démission de Jensen Huang ne se sont pas encore dissipées. La semaine prochaine, le secteur de l'IA devra relever un double défi majeur : le premier rapport financier de Nvidia après l'ère Huang et, si les résultats sont inférieurs aux attentes, la punition du marché pourrait être amplifiée ; Anthropic se prépare quant à elle à une introduction en bourse retentissante avec une valorisation de plusieurs billions. Ces deux suspenses successifs détermineront directement si la confiance mondiale du capital envers l'IA peut perdurer.
Alors que la tempête liée au départ du PDG de Nvidia n'est pas encore apaisée, Wall Street tourne déjà son regard vers la semaine prochaine : les résultats trimestriels de Nvidia et l’introduction en bourse d’Anthropic feront coup sur coup leur apparition, et il reste à voir si la confiance des investisseurs dans l’IA résistera à ce double test de résistance.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a brusquement démissionné jeudi dernier suite à un scandale d’infidélité, provoquant des inquiétudes profondes sur ce géant des puces pour IA. Néanmoins, le titre Nvidia n’a chuté que d’environ 13 % cette semaine, bien moins qu’une baisse de 20 % ou plus redoutée par le marché, tandis que l’indice S&P 500 enregistre sa meilleure performance hebdomadaire depuis août. Parallèlement, Anthropic annonce une forte baisse de sa valorisation d’IPO par rapport au pic précédent d’environ 2 000 milliards de dollars, et table désormais sur une valorisation de 1 200 à 1 400 milliards de dollars lors de cette introduction.
Le choc subi par le marché reflète la fragilité actuelle du storytelling autour de l’IA. L’inflation consommateur supérieure aux attentes, une Fed dont le durcissement monétaire est de plus en plus pressenti, et une situation géopolitique tendue au Moyen-Orient, exercent une pression macroéconomique importante.
Sameer Samana, responsable mondial des actions et actifs réels chez Wells Fargo Investment Institute, alerte : si ces deux grands événements sont décevants la semaine prochaine, "cela pourrait finir de réveiller les investisseurs de cet état d’optimisme systématique".
Nvidia : les résultats valideront-ils la stabilité de l’ère post-Jensen Huang ?
Nvidia publiera ses résultats mardi après la clôture, il s’agira du premier rapport financier depuis le départ de Jensen Huang, ce qui attire une attention considérable.
Selon Reuters citant les données LSEG, les analystes estiment les revenus du 3e trimestre à environ 1 090 milliards de dollars, et un bénéfice en hausse de 90 % sur un an — le consensus sur les résultats opérationnels reste optimiste, mais les investisseurs scrutent avant tout la stabilité du management et la poursuite de la stratégie.
La question de la succession est clé. Colette Kress, CFO, et PDG intérimaire, sera au centre de la scène lors de la publication et devra rassurer les investisseurs.
Forte de 13 ans chez Nvidia après des expériences chez Cisco et Microsoft, Colette Kress ne possède peut-être pas le charisme personnel de Jensen Huang mais, selon les analystes, elle assurerait la continuité de gestion adaptée pour une transition en douceur. Il a été rapporté qu’Ian Buck, vice-président du supercalcul et du calcul haute performance chez Nvidia, est pressenti comme favori pour reprendre officiellement les rênes.
En outre, Colette Kress devra également clarifier plusieurs transactions financières conclues sous Jensen Huang, qui comportent encore de nombreuses incertitudes pour les actionnaires.
Alex Morris, PDG de F/m Investments, souligne que compte tenu de l’incertitude autour de Nvidia, "tout résultat décevant serait sévèrement sanctionné par le marché".
Cependant, certains investisseurs considèrent le cours actuel comme une opportunité d’achat. L’action Nvidia a perdu plus de 30 % en six semaines, sa capitalisation passant de 5 800 milliards de dollars début octobre à environ 3 900 milliards.
Jeff Kilburg, fondateur de KKM Financial, indique avoir acheté cette semaine des call options à 200 $ pour janvier, alors que le cours était autour de 160 $ : "Leur carnet de commandes vérifié atteint mille milliards de dollars, la visibilité s’étend jusqu’en 2028 de Blackwell à Ruben, cela ne disparaîtra pas", souligne-t-il. Dan Ives, associé chez Yorkville Ives & Co, fixe toujours un objectif de cours à 225 $ sur 12 mois pour Nvidia et considère la valorisation actuelle comme une opportunité d’achat.
Anthropic : une introduction à un millier de milliards, baromètre du moral IA
Deux jours après les résultats Nvidia, Anthropic, développeur du chatbot Claude, devrait faire ses débuts sur le Nasdaq Global Select Market sous le code "ANT", avec une fourchette de prix de 70 à 78 $ par action, un volume d’émission de 825 millions de titres et une levée de fonds pouvant aller jusqu’à 64,4 milliards de dollars.
Avant cette cotation, Anthropic a déjà abaissé son objectif de valorisation de près de 2 000 milliards de dollars, atteint début automne, à une cible de 1 200 à 1 400 milliards de dollars environ.
Pour Benjamin Black, responsable des investissements chez Powerlaw Corp., ce choix est judicieux : il rappelle qu’en anticipant un chiffre d’affaires annuel de 100 milliards de dollars fin 2026, la fourchette d’introduction ne représente qu’environ 12 fois l’ARR ("annual recurring revenue"), "ce qui n’est même pas très élevé".
Dario Amodei, PDG d’Anthropic, a indiqué vendredi lors d’un live avec Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, souhaiter voir l’entreprise "moins promettre et plus tenir" lors de son IPO. Black, de son côté, témoigne n’avoir jamais vu une telle demande d’investisseurs sur le marché privé : "Anthropic a intelligemment concédé un peu sur le prix pour que le public puisse aussi gagner de l’argent, je pense que cette valorisation se comportera très bien."
Cette introduction suit celle de SpaceX, société d’Elon Musk, en juin, qui a levé près de 75 milliards de dollars pour une valorisation de 1 750 milliards, mais dont le titre a oscillé de l’IPO à 135 $ jusqu’à un creux à environ 105 $ en août, pour s’établir récemment autour de 139 $.
Patrick Ryan, stratégiste en chef chez Madison Investments, avertit que si l’action Anthropic devait décevoir en Bourse, "cela enverrait un nouveau signal d’alarme, traduisant la pression ressentie par les investisseurs sur les valeurs IA".
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