Nvidia müştəri təminatı ölçüsünü azaldır

Nvidia-nın OpenAI məlumat mərkəzi üçün nəzərdə tutulan zəmanəti, imzadan əvvəl, 250 milyard dollardan təxminən 105 milyard dollara endirildiyi bildirilir.Intel-in desktop CPU payı 70.1%-ə yüksəldi, lakin müştəri gəlirləri azaldı; OpenAI müstəqil robot komandası ləğv etdi, insanabənzər robot üzərində işləməyə davam edir, məqsəd isə 2027-ci ildə ilk ictimai nümayişdir.

Nvidia zəmanəti daraltdı, güclü tələbin hələ də maliyyə dəstəyi lazımdır

Nvidia-nın müvəqqəti CEO-su Colette Kress-in bu zəmanətin azaldılmasına səbəb olduğu bildirilir, Jensen Huang isə əvvəllər bu dəyişiklikə qarşı çıxmışdı.Nvidia-nın 10-Q sənədində OpenAI üçün göstərilən zəmanət 105 milyard dollardır və 2028-ci ildən qüvvəyə minəcək. İdarəetmənin dəyişməsi şirkətin müştərilər üçün nə qədər maliyyə riski götürə biləcəyinə təsir edib.

Zəmanətin azaldılması, Nvidia-nın müştərilərə maliyyələşdirmə üçün verdiyi kredit dəstəyinin dəyişməsidir.Əgər OpenAI bağlı maliyyə bu zəmanətdən asılıdırsa və tikinti büdcəsi əvvəlki ölçüdə qalırsa, başqa təminat yolları tapılmalı və ya layihənin tempi dəyişməlidir. Nvidia riskləri daraldarken kredit dəstəyinin azalmasının müştəri alış gücünə təsirini də idarə etməlidir.

Nvidia-nın digər hesablama gücü alıcılarına dəstək verməsinin kommersiya motivləri hələ qalır.Sənaye analizi göstərir ki, şirkətin 7 əsas müştərisindən 6-sı öz çipini inkişaf etdirir, SpaceX isə istisnadır. Yeni bulud xidmətlərini dəstəkləməklə Nvidia GPU-sunu alan müştəri növünü artırmaq və böyük müştərilərin öz çipinə keçməsindən yaranan satış təzyiqini azaldmaq olur; maliyyə dəstəyi də müştərilər arasındakı rəqabətin bir hissəsinə çevrilir.

Google öz çipini inkişaf etdirməsindəki üstünlüyü alış xərclərinə keçirir.TPU 8t-də Google hesablama çipini dizayn edir, MediaTek I/O çipini təchiz edir və Google HBM-i birbaşa alır; Broadcom-un turnkey modelində isə təchizatçı HBM-i alır və əlavə 15%-20% haqq alır. Bank of America hesab edir ki, ikili təchizatçı ilə alış hər çipin dəyərini maksimum 30% azalda bilər. Çip xərclərində yaddaşın payı artdıqca, alış üsulu xüsusi çipin rəqabət qabiliyyətinə təsir göstərəcək.

Nvidia-nın əməliyyat böyüməsi digər sübutu təqdim edir.Ən son yayımlanan rüblük gəlir təxminən 96 milyard dollardır, illik artım 106%-dir, bunun təxminən 89 milyardı məlumat mərkəzi gəlirləridir, üçüncü rüb gəlir proqnozu isə 108 milyard dollardır. İdarə heyəti 2028-ci maliyyə ilində gəlirin təqribən 70% artacağını gözləyir və artımın təchizat məhdudiyyətləri ilə qarşılaşdığını qeyd edir. Güclü alış tələbi və müştəri maliyyəsi təzyiqi eyni zamanda baş verir.

Müştərilərin maliyyə bazası da aydın fərqlər göstərir.JP Morgan hesab edir ki, 2026-cı ildə böyük texnologiya şirkətləri təxminən 575 milyard dollarlıq AI kapital xərclərini öz vəsaiti ilə ödəyəcək; S&P-yə görə, iyul ayına kimi bu şirkətlər 225 milyard dollar istiqraz buraxıb. Əməliyyat pul axını ilə dəstəklənən müştərilər daha çox tikinti xərci ilə öz vəsaiti ilə ödəyə bilər, xarici maliyyədən asılı olanlar isə zəmanət və kredit şərtlərindəki dəyişikliklərə daha həssasdır.

Bazar artıq Nvidia-nın risk qiymətləndirilməsini tənzimləyir.Bildirilir ki, son bir həftədə ən azı 7 Wall Street institutu Nvidia-nın reytinqini endirib və onun borcu üçün alınan kredit defoltu sığortası xərci də tarixdəki ən yüksək səviyyəyə yaxındır. Növbəti maliyyə hesabatı gəlir artımı və maliyyə öhdəliklərinin necə dəyişdiyini eyni vaxtda cavablandırmalıdır.

Çatdırılma prosedurları artıq daralma əlamətləri göstərir.Bildirilir ki, Çin Tayvanındakı bəzi server istehsalçıları müştəri və çatdırılma nöqtələrini daha ciddi yoxlayır, hətta tanış olmayan yeni və kiçik müştəri sifarişlərini qəbul etməyi dayandırıblar, bu Nvidia, AMD və Intel məhsullarına aiddir. Citi qiymətləndirir ki, gələcək 1-2 ildə planlanan məhsullara təsir nisbətən məhduddur, ən böyük risklər isə 2028-ci ildən başlayan platforma yüksəliş temposunda cəmləşir.

Intel payı geri qazandı, ancaq desktop bazarı kiçilir

Intel üçüncü kvartal desktop x86 CPU tədarük payı 65.1%-dən 70.1%-ə yüksəldi, AMD isə 34.9%-dən 29.9%-ə endi.Bu pay dəyişikliyi tələbin azalması fonunda baş verib: dünya üzrə müştəri CPU kvartal tədarükü cəmi 60.8 milyon ədəddir, son kvartalla müqayisədə 3.4%, ötən il ilə müqayisədə 6.5% azalıb, desktop CPU tədarükü isə il ərzində 13% azalıb.

Intel-in gəliri desktop payı ilə paralel yaxşılaşmayıb.Müştəri hesablama və fiziki AI biznes gəliri il ərzində 5% azalıb, şirkət yaddaş və digər komponent xərclərinin artmasının istehlakçı tələbinə mane olduğunu etiraf edib. Payın artması ilk olaraq rəqabət mövqeyini yaxşılaşdırır, gəlir artımı üçün isə son alıcı gücü bərpa olunmalıdır.

Tədarük cədvəli araşdırma institutunun izah etdiyi bir səbəbdir: Mobil CPU tələbi azaldıqdan sonra Intel əlavə təchizatı desktopa yönəldə bilər, hər ilin birinci yarısındaki tədarük çatışmazlığını kompensasiya edə bilər.AMD isə daha çox yüksək səviyyəli esport bazarına bağlıdır, esport GPU təchizatı çatışmazlığı qurulum tələbinə mane olur, DRAM bahalaşması ümumi qurulmuş kompüter qədrini artırır. Ryzen X3D prosessorları oyun performansı üstünlüyünü saxlasalar da, istehlakçılar alış imkanını azaldır və ya gecikdirir.

Server bazarı tam tərs istiqamətdə inkişaf edir.Kvartal server CPU tədarükü 8.13 milyon ədədə yüksəldi, öncəki kvartalda 7.83 milyon, bir il əvvəl isə 6.59 milyon idi. AMD üçüncü kvartal server CPU tədarük payı 34.5%-dən 35.5%-ə yüksəldi və ən yeni kvartalda data mərkəzi gəliri 8.5 milyard dollar olub, illik artım 97%. Desktop payı azalması və data mərkəzi genişlənməsi eyni zamanda bu şirkətdə baş verib.

OpenAI robot mərcini ümumi modelə tapşırdı

OpenAI-nin müstəqil robot komandası ləğv edilib və tədqiqatçılar ümumi AI komandasında əvəz olunub, eyni zamanda öz insanabənzər robotunun inkişafı davam edir, məqsəd 2027-ci ildə ilk ictimai nümayişdir.Şirkət nümayəndəsi bildirib ki, robot hələ də uzunmüddətli vizyonun əsas hissəsidir.

Bu təşkilati dəyişiklik funksiyaların təkrar istifadəsinə mərc edir: ümumi modelin robotu birbaşa idarə etməsinə və xüsusi robot beyninə asılılığın azaltmasına çalışır.Nvidia-nın bir araşdırmasında OpenAI-nin GPT-6 Astra tərəfindən idarə olunan agent simulyasiya əməliyyatında 74.8% nəticə göstərib, ən yaxşı xüsusi robot modeli isə 51.0% göstərmişdir.

Əgər ümumi model robot idarəetməsini üzərinə götürə bilirsə, OpenAI daha çox tədqiqat resursunu bir model sistemində cəmləyə bilər.Xüsusi robot modelini əsas cəhət kimi təqdim edən startaplar da ümumi modelin bu sahəyə gəlişi ilə rəqabət etməli olacaqlar. OpenAI bu texnologiya mərcini komandalar arasında bölüşdürüb və fiziki məhsulun ictimai təsdiqini 2027-ci ilə planlaşdırır.

Nvidia-nın OpenAI məlumat mərkəzi üçün nəzərdə tutulan zəmanəti, imzadan əvvəl, 250 milyard dollardan təxminən 105 milyard dollara endirildiyi bildirilir. Intel-in desktop CPU payı 70.1%-ə yüksəldi, lakin müştəri gəlirləri azaldı; OpenAI müstəqil robot komandası ləğv etdi, insanabənzər robot üzərində işləməyə davam edir, məqsəd isə 2027-ci ildə ilk ictimai nümayişdir.