Muskun "bir qiymət" üsulunu seçməyən Anthropic (ANT.US) üçün təqdimat qiyməti 70-78 dollar arasında olacaq, IPO qiymətinin əsas təyin edənləri institut investorlardır
Anthropic gələn həftə tarixdə ən böyük IPO-ya imza atmağa hazırlaşır və bu titulunu SpaceX-in əlindən almağa çalışır. Lakin Elon Musk-a məxsus olan bu şirkətlər qrupundan fərqli olaraq, süni intellekt (AI) əməliyyatlarında qeyri-sabitlik fonunda böyük investorlar onun IPO qiymətinə daha çox təsir imkanına sahib olacaqlar.
Zhichong Maliyyə APP xəbər verir ki, Anthropic PBC (ANT.US) gələn həftə tarixdə ən böyük IPO-ya imza atmağa çalışacaq və SpaceX (SPCX.US)-dən bu ünvanı almaq istəyir. Lakin Elon Musk-a məxsus bu korporasiyadan fərqli olaraq, süni intellekt (AI) ticarət şəraitinin sarsıldığı bir dövrdə, böyük investorlar onun IPO qiyməti üzərində daha böyük təsir gücünə sahib olacaqlar.
Claude-un inkişaf etdiricisi olan bu şirkət, hər bir səhmin 70-dən 78 dollara qədər qiymət diapazonu ilə investorların IPO səhmlərinə marağını yoxlayır; bu, SpaceX-in üsulundan fərqlidir — o, təqdimat mərhələsində birbaşa hər bir səhm üçün 135 dollar sabit buraxılış qiymətini təyin etdi və bazara yalnız "qəbul et və ya imtina et" seçimini verdi.
Anthropic tarixdə ən böyük IPO titulunu almağa təşəbbüs etsə də, bəzi bazar müşahidəçiləri xəbərdarlıq edirlər ki, qiymət çox aqressiv olmasın, institusional investorlar üçün məqbul görünməli və yeni səhmlərin buraxıldığı ilk gündə artım üçün yer qalmalıdır.
Pitchbook-un son mərhələdə şirkət araşdırma üzrə baş analitiki Harrison Rolfes qeyd edir: “Anthropic daha ənənəvi roadshow modelindən istifadə edir. IPO qiymətinin institusional abunə tələbinə əsaslanaraq təyin edilməsi, yeni səhmlərin aşağı qiymətlə çıxma ehtimalını azaldır.”
Amma bu, aşağı qiymətə çıxacağının tamamilə qarşısını almır. Bazar şəraiti hazırda dəyişkəndir; üstəlik Nvidia (NVDA.US) rəhbər heyətindəki dəyişiklik kimi amillər, Anthropic-in IPO prosesinin son mərhələsini SpaceX-in bu ilin iyununda baş vermiş 86,2 milyard dollarlıq IPO-sından daha çətin edir.
SpaceX-in IPO baş verdiyi kvartalda, Nasdaq-100 indeksi demək olar, 28% artmış və ona dəstək olmuşdu; indi isə, bu səhmin qiyməti buraxılış qiymətindən 3% üstədir. Son üç ay ərzində, ABŞ-da faiz artırımı, bazarda ümumi olaraq AI borc təminatı çoxluğu qorxusu və orta müddətli seçkilərdə ChatGPT, Claude kimi böyük modelləri dəstəkləyən data mərkəzlərinin seçicilər tərəfindən qəbul edilməməsi kimi bir sıra faktorlara görə, Nasdaq-100 indeksi təxminən 7% aşağı düşüb. Əvvəllər Anthropic-in dəyərinin 2 trilyon dollar olacağı barədə fərziyyələr isə artıq səssizləşib.
“Aydın görünür ki, onlar bazarın səsini eşidirlər,” Draper Associates vençur şirkətinin tərəfdaşı, keçmiş texnologiya investisiya bankeri Andy Tang deyir, “IPO-nu daha konservativ səviyyədə həyata keçirirlər.”
Anthropic-in maksimum tam seyrek dəyəri hazırda təxminən 1,4 trilyon dollardır. Bu IPO-da maksimum 64,4 milyard dollar və əlavə olaraq 26 milyard dollar özəl placement planlaşdırılır; hər iki məbləğ birlikdə SpaceX-i üstələyəcək.
IPO Boutique-in partnyoru və baş araşdırma analitiki Jeff Zell də qeyd edir: “IPO pəncərəsinin vaxtı çox ehtimal ki, Anthropic-in dəyərini azaltması və fundraising miqdarını daraltmasının əsas səbəbidir.”
Özəl placement
Özəl placement iki şirkətin IPO planlarının daha bir əsas fərqidir. SpaceX-in IPO-sunda müəyyən baz daş investoru yox idi, amma Anthropic artıq Alphabet (GOOGL.US), Nvidia rəhbərliyi ilə, ümumilikdə 7 texnologiya şirkəti tərəfindən 26 milyard dollarlıq özəl placement üçün razılıq əldə edib.
Kolumbiya Universitetinin qismən müəllimi, Barclays-in keçmiş qlobal səhmlər kapitalı bazarları rəhbəri David Erickson qeyd edir ki, sarsıntılı bazar şəraitində, bu böyük placement məşhur xarici sənaye kapitalının güclü dəstəyini bazara ötürən pozitiv siqnaldır. Həmçinin bu özəl placement üzrə underwriting haqqı ödənilmir, underwriting haqqı yalnız açıq buraxılış hissəsinə şamil olunur.
Erickson əlavə edir ki, bu placement-ə qatılan investorlar, səhmlər sonrakı qeydiyyatdan keçdikdən sonra alış-veriş edə bilərlər; ustəlik, bu şirkətlər Anthropic-in hesablama gücü təchizat zəncirində iştirak edirlər və uzun müddət saxlamaya motivə olurlar.
İki şirkətin daha bir əsas fərqi də açıq kapital bazarına çıxış təcrübəsidir. Musk on ildən artıqdır ki, banklar vasitəsilə Tesla-nı maliyyələşdirir və Wall Street qaydalarını yaxşı bilir. Anthropic isə cəmi beş il əvvəl yaradılıb və kapital bazarında bir yenidir.
“Aydındır ki, Elon Musk Wall Street-lə ünsiyyətdə geniş təcrübəyə sahibdir, ona görə də ticarət şərtlərinə özü rəhbərlik edə bilir. Anthropic-də isə əvvəl bu cür təcrübə yox idi və mən düşünürəm ki, onlar bankların məsləhətlərinə uyğun hərəkət edirlər,” — deyir Erickson.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
