AI bulud xidmətləri təminatçısı Nscale-in birja siyahısına daxil olmamışdan əvvəl borcu sürətlə artdı, Nvidia (NVDA.US) maliyyə və çip təchizatından asılılığı daha da dərinləşdi

Zhito Maliyyə APP xəbər verir ki, Böyük Britaniyanın süni intellekt (AI) bulud hesablama xidmətləri və məlumat mərkəzi inkişaf etdiricisi Nscale IPO öncəsi təqdim etdiyi son tənzimləyici sənəddə şirkətin borc həcminin kəskin artdığını və gələcəkdə müştəri müqavilələrini yerinə yetirmək üçün böyük miqdarda vəsait toplamaq ehtiyacının olduğunu açıqlayıb. Eyni zamanda, şirkətin Nvidia (NVDA.US) ilə asılılıq səviyyəsi də əvvəlki açıqlamalardan daha yüksəkdir. Nvidia-nın CEO-su Huang Renxun-un qəfil istefası ilə bazar bu AI çip nəhənginin yeni AI bulud hesablama şirkətlərinə maliyyə dəstəyində dəyişiklik edib-etməyəcəyinə daha çox diqqət yetirir.

Nscale cümə axşamı gecə düzəliş edilmiş S-1 IPO qeydiyyat sənədini təqdim etdi və şirkətin IPO planını ilk dəfə açıqlamasından bəri demək olar ki, iki ay keçmişdir. Sənəddə göstərilir ki, 30 sentyabra olan dövrdə Nscale-nın borc həcmi 5,5 milyard dollar çatıb, bu isə iyun ayının sonundakı 137,4 milyon dollardan təxminən 39 dəfə çoxdur.

Bununla yanaşı, Nscale Nvidia investisiyaları ilə bağlı əlavə məlumatlar da açıqlayıb. Nscale-nın əsas səhmdarı və onun AI məlumat mərkəzlərinin əsas avadanlıq təchizatçısı olan Nvidia bu il sentyabr ayında bağlanan 3 milyard dollardan çox konvertasiya oluna bilən maliyyə müqaviləsində 2 milyard dollar vəsait ayırmağı öhdəsinə götürüb. Halbuki, Nscale-nın əvvəlki IPO sənədlərində Nvidia-nın yalnız 1 milyard dollar investisiya öhdəliyi açıqlanmışdı.

Lakin, Nscale ən son sənəddə vurğulayıb ki, Nvidia şirkətə prioritet təchizat, endirimli qiymət və ya yeni məhsulların əvvəlcədən istifadəsi hüququ verilməsi barədə heç bir öhdəlik daşımır. Nscale IPO sənədlərindən kənar məsələlərə münasibət bildirməyə imtina edib və hazırda şirkət IPO planını həyata keçirəcəyinə zəmanət verə bilmir.

Nscale-nın maliyyə vəziyyəti və Nvidia ilə artan asılılığı, yeni AI bulud hesablama xidmətləri şirkətlərinin hesablama gücü infrastrukturunu sürətlə böyütmək prosesində üzləşdikləri riskləri önə çıxarır. Bu tip müəssisələr adətən AI çip və məlumat mərkəzi tikintisinə böyük məbləğdə vəsait qoymağa məcburdur, sonra isə hesablama gücünü AI inkişaf etdiricilərinə icarəyə verib uzunmüddətli gəlir artımı əldə edirlər.

Lakin investorların AI investisiya dalğasının dayanıqlılığına münasibəti getdikcə ehtiyatlı olduğundan və Huang Renxun-un bu həftə qəfil istefası ilə, bazar Nvidia-nın gələcəkdə yeni bulud hesablama şirkətlərinə maliyyə dəstəyini azaldıb-azaltmayacağına diqqət yetirir.

Baxmayaraq ki, maliyyə təzyiqləri var, Nscale mövcud müştəri müqavilələrinin yerinə yetirilməsində müəyyən irəliləyiş əldə edib. Son IPO sənədinə görə, Nscale-nın hazırda işlək olan məlumat mərkəzlərinin hesablama gücü ilə bağlı müqavilə dəyəri təxminən 6,4 milyard dollardır, bu da avqustun sonundakı 2,6 milyard dollardan yüksəkdir. Lakin, bu rəqəm şirkətin ümumi təxminən 106 milyard dollarlıq müqavilə dəyəri ilə müqayisədə hazırda işlək olan hesablama gücü müqavilələrinin dəyəri yalnız təxminən 6% təşkil edir.

Əlavə hesablama gücü əsasən ABŞ-ın Texas ştatında yerləşən məlumat mərkəzindən daxil olub. Bu layihəyə Microsoft (MSFT.US) maliyyə dəstəyi verir.

Müqayisə üçün, Nscale Claude chatbot inkişaf etdiricisi Anthropic ilə imzaladığı böyük hesablama gücü təchizatı müqaviləsi, şirkətin gələcək maliyyələşmə ehtiyacı və layihə icrası riskinin əsas mənbəyinə çevrilib.

Nscale bildirir ki, hazırda şirkət Anthropic məlumat mərkəzi layihəsi üçün Nvidia avadanlığı almaq məqsədilə əlavə vəsait əldə etməlidir, əks halda müqavilə pozuntusu cərimələri ilə üzləşə bilər. Nscale-nın ən böyük müştərisi olan Anthropic şirkətlə 6 illik və ümumi dəyəri 44,6 milyard dollar olan müqavilə imzalayıb. Müqaviləyə əsasən, Nscale Anthropic-yə 460 meqavat (MW) hesablama gücü təqdim edəcək, müvafiq obyektlərin isə 2027-ci ilin sonundan mərhələli şəkildə istismara verilməsi nəzərdə tutulur.

Hazırda Nscale, ABŞ-ın Qərbi Virciniya ştatının Monarch rayonunda Anthropic üçün məlumat mərkəzi tikintisinə təxminən 1 milyard dollar sərmayə qoymaq öhdəsinə girib. Lakin, bütün layihəni tamamlamak üçün şirkətə ən azı 30 milyard dollar əlavə vəsait lazım olacaq.

Müqavilə şərtlərinə görə, əgər Nscale lazım olan maliyyəni əldə edə bilməz və ya layihəni vaxtında təhvil verə bilməzsə, Anthropic müqaviləni ləğv etməyə tam hüquqa malikdir. Bundan əlavə, Anthropic Monarch məlumat mərkəzi kompleksində ikinci binanı istifadə etməklə bağlı Nscale ilə danışıqlar aparır, yəni gələcək əməkdaşlıq miqyası daha da genişlənə bilər.

Nscale IPO sənədində qeyd edir ki, əsasən avadanlıq alma ehtiyacı ilə bağlı olaraq, şirkətin yaxın dövrdə çiyninə düşəcək kapital xərcləri öhdəlikləri kəskin artıb. Lakin, şirkət əlavə maliyyə əldə edə biləcəyinə və ya maliyyələşmə şərtlərinin şirkət üçün qəbul ediləcəyinə zəmanət verə bilmir.

Anthropic və Microsoft-dan əlavə, Nscale digər AI sahəsindəki müştəriləri də genişləndirir. Son IPO sənədində şirkətin humanoid robot inkişaf etdiricisi Figure AI ilə imzaladığı hesablama gücü təchizatı müqaviləsinin təfərrüatları da açıqlanıb.

Müqaviləyə görə, təxminən 3,5 milyard dollar dəyərində olan bu müqavilə yarı nağd və yarı Figure AI səhmləri ilə ödəniləcək, yəni təxminən 1,75 milyard dollar nağd, qalan hissəsi isə Figure AI səhmləri ilə ödəniləcək. Lakin, müvafiq ticarət şərtləri Figure AI-nın qiymətləndirilməsindən asılı olacaq.

Nscale üçün, böyük müştəri müqavilələri bazarda AI hesablama gücünə olan güclü tələbi əks etdirir, lakin kifayət qədər vəsait toplamaq, məlumat mərkəzlərinin tikintisini vaxtında başa çatdırmaq və imzalanan müqavilələri real gəlirə çevirmək, şirkətin IPO öncəsi investorlar qarşısında sübut etməli olduğu əsas məsələlərdir. Xüsusilə Nvidia həm əsas avadanlıq təchizatçısı, həm də əsas maliyyə dəstəkçisi olduğu üçün bu çip nəhənginin gələcək strategiyası və kapital bölgüsündəki dəyişikliklər Nscale-nın biznes genişlənməsinə ciddi təsir göstərə bilər.