Cisco (CSCO.US) birinci rübdə gəlirlərini 24% artıraraq son 15 ilin ən güclü göstəricisinə çatdı, AI infrastruktur gəlirlərinin iki dəfə artaraq 9 milyard dollara çatacağı gözlənilir, səhm qiyməti ticarət sonrası 8%-dən çox yüksəldi

Zhicheng Maliyyə APP məlumatına görə, şəbəkə avadanlığı nəhəngi Cisco (CSCO.US) ABŞ Şərqi vaxtı ilə 12 noyabr ticarət gününün bitməsindən sonra 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üzrə maliyyə hesabatını açıqladı, həm gəlir, həm də gəlir gözləntiləri üstələdi və tam il üçün proqnozunu artırdı. Bu rübdə gəlir 18,52 milyard dollar oldu, bu əvvəlki illə müqayisədə 24% artım deməkdir və Cisco-nun son 15 il ərzində ən yüksək gəlir artım tempidir, bununla yanaşı LSEG-in ortaq proqnozunun (18,1 milyard dollar) nəzərdən xeyli üstündür; GAAP xalis gəlir 4,6 milyard dollar, illik bazda 59% artım, səhm başına seyrekləşdirilmiş gəlir 1,14 dollar; düzəliş edilmiş səhm başına gəlir 1,40 dollar, illik bazda 40% artım, bazarın ortaq proqnozundan (1,33 dollar) yüksəkdir. Bu artıq Cisco-nun ardıcıl altıncı rübdə gözləntiləri üstələyən gəlir açıqlamasıdır.

Əsas performans mühərriyi şəbəkə biznesidir. Bu rübdə şəbəkə gəliri 11,13 milyard dollar oldu və illik bazda 43% artdı, bu məhsul gəlirinin ümumi artımını 32% təşkil etdi; təhlükəsizlik biznesi (Splunk daxil olmaqla) 7% artaraq 2,12 milyard dollara çatdı, əməkdaşlıq biznesi 8% artdı, müşahidə biznesi 2% artdı. Üç əsas regionda (Amerika, EMEA, Asiya-Sakit Okean) ikirəqəmli artım qeydə alındı. Qalan öhdəliklər (RPO) 46,17 milyard dollara yüksəldi, bazar gözləntilərini üstələdi, sifariş ehtiyatının hələ də möhkəm olduğunu göstərdi — bu da idarə heyətinin "tələbat dövrü davamlıdır" qiymətləndirməsini təsdiqlədi.

AI bu dövrün ən böyük hekayəsidir və artıq proqnozdan sifariş səviyyəsinə keçmişdir. Cisco keçən maliyyə ilində (FY2026) böyük ölçülü məlumat mərkəzi (hyperscaler) AI infrastrukturundan 9,3 milyard dollar sifariş aldı ki, bu da əvvəlki maliyyə ilindən 4,5 dəfə çoxdur; onların təxminən 60%-i Silicon One çipinin öz istehsalı dəyişdirici sistemləri, 40%-i Acacia sürətli optik əlaqə məhsullarıdır, Acacia tək bir rübdə 1 milyard dollardan çox sifariş topladı. Bu sifariş enerjisindən çıxış edərək, şirkət bu maliyyə ilinə hyperscaler AI infrastrukturundan gəlir proqnozunu 7,5 milyard dollardan 9 milyard dollara qaldırıb, bu da əvvəlki maliyyə ilinin faktiki göstəricisindən iki dəfədən çoxdur. İdarə heyəti qeyd edir ki, agentic AI-nin sürətlənməsi məlumat mərkəzlərinin dəyişdirici, router və 400G/800G sürətli optik əlaqə tələblərini AI prosessorlarından şəbəkə avadanlığına genişləndirir, təlim və nəticə bulud, yerli və kənar mühitlərə yayıldı və Cisco bununla əvvəlki generativ AI infrastruktur dalğasında buraxdığı fürsətə girir.

Lakin bu sürətli artım eyni zamanda gəlir keyfiyyəti ilə bağlı narahatlıqları da artırır. AI ilə əlaqəli avadanlıq (hyperscaler dəyişdiriciləri, Silicon One, Acacia optik modulları) gəlirinin payının artması ilə düzəliş edilmiş ümumi mənfəət marjası 65,6%-a düşdü, illik bazda 2,5 faiz bəndi azaldı; GAAP mənfəət marjı 63,7%, illik bazda isə 1,8 faiz bəndi azaldı. Bu son dövrdə bazarın ən çox diqqət çəkən məqamıdır — ayın əvvəlində Morgan Stanley "AI avadanlığının gəlirinin dərhal tanınması, proqram təminatı gəliri gəlməmişdən əvvəl mənfəəti sulandırması" arqumenti ilə Cisco-nun reytinqini aşağı saldı, və nəticədə qiymət bir müddət aşağı düşdü. Xoşbəxtlikdən, ölçü effekti davam etməkdədir, düzəliş edilmiş əməliyyat gəlir marjı 37,8% ilə tarixi maksimuma çatdı (bazar proqnozu 36,1%), əməliyyat pul axını kəskin artdı və bu, gəlir artımının gəlir artımını xeyli üstələdi və bir qədər mənfəət marjası təzyiqini riskə saldı. İdarə heyəti həmçinin tariflər, yaddaş çip çatışmazlığının komponent xərclərini artırması, tədarük zənciri məhdudiyyətləri və böyük hyperscaler müştərilərinə yüksək cəmləşmə riskləri haqda xəbərdarlıq etdi.

Baxış yönündə, Cisco tam il proqnozunu əhəmiyyətli dərəcədə artırdı: 2027-ci maliyyə ilinin gəlir proqnozu 74,8–75,8 milyard dollara qaldırıldı (əvvəl 72,2–73,4 milyard dollar), düzəliş edilmiş səhm başına gəlir proqnozu 5,47–5,53 dollar (əvvəl 5,05–5,11 dollar). İkinci maliyyə rübü üçün gəlir proqnozu 18–18,2 milyard dollar, düzəliş edilmiş EPS 1,34–1,36 dollar, hər ikisi bazar gözləntilərindən (gəlir 17,88 milyard, EPS 1,23 dollar) xeyli üstündür.

Sədr və CEO Chuck Robbins bildirib: "Biz bir neçə illik şəbəkə super dövrünün başlanğıc mərhələsindəyik, müəssisələr Cisco-nun onlara agentic AI dövrünə uyğun mühitlərini genişləndirməyə, qorumağa və optimallaşdırmağa kömək etməsini istəyirlər."

CFO Mark Patterson bu rübü "yenidən rekord bir rüb" adlandırıb, gəlir, əməliyyat gəlir marjı və EPS bütün proqnozun yuxarı həddini üstələyib və vəd edib ki, gəlir "çox daha sürətli şəkildə hesablara daxil olacaq", əməliyyat leveri açılır. Şirkət bunu da açıqlayıb ki, Cisco müəssisələrin öz AI agent ordusunu qurmasına və kiber təhlükəsizlik təhdidlərinə qarşı dayanmasına kömək edəcək proqram vasitələri üzərində işləyir, AI imkanlarını təhlükəsizlik və müşahidə sahələrinə genişləndirir.

Aksiyaların qiyməti baxımından Cisco 12 noyabrda adi ticarət zamanı 1,24% artıb və 102,01 dollara çatıb, ticarət bitəndən sonra bir müddət 8%-dən çox yüksəlib. İlin əvvəlindən bəri təxminən 32% artıb, bu Nasdaq (təxminən +9%) və S&P 500-ü (təxminən +10,9%) xeyli üstələyir; lakin noyabrın əvvəlindəki pik nöqtə ilə müqayisədə, Morgan Stanley reytinqi aşağı saldıqdan sonra aksiyanın qiyməti əhəmiyyətli dərəcədə geriləyib və üstəlik, bu ay ABŞ ara seçkilərində verilən siqnallar məlumat mərkəzi layihələrinə qarşı narazılığın artdığını göstərir, bu da son dövrdə aksiyaların qiymətinin müəyyən qədər təzyiq altında olmasına səbəb olub.