AI məlumat mərkəzlərinin tikintisinin tempinin aşağı düşməsi narahatlıq doğurmamalıdır? ABŞ-da idxal bumu qısa müddətdə səngiməyəcək, əsas təsir isə 2029-cu ilə gözlənilir
Məlumat mərkəzi layihələrinin investisiyadan tikintiyə başlanmasına qədər orta hesabla 4.8 il, tikintidən istismara verilməsinə isə əlavə olaraq 2.6 il vaxt tələb olunur. Serverlər adətən yalnız bina konstruksiyası və rəf quraşdırılması başa çatdıqdan sonra yerləşdirilə bilər. ABŞ məlumat mərkəzi təchizat zəncirindən asılı olan Çin Tayvanı, Cənubi Koreya və Meksika kimi ticarət tərəfdaşları üçün tikinti dövründəki bu tələbat inersiyası yaxın 1-2 il ərzində ixrac üçün ən azı bir tampon rolunu oynayır.
ABŞ-da süni intellekt üçün məlumat mərkəzlərinin tikintisi hazırda siyasi müqavimətlə qarşılaşır, lakin yeni layihələrin işə salınması ləngisə belə, bu ABŞ-ın idxal istiliyinin tez bir zamanda başa çatacağı anlamına gəlmir.
Bloomberg İqtisadi Tədqiqatı bildirir ki, məlumat mərkəzlərinin tikinti dövrü uzun çəkir və serverlər kimi əsas avadanlıqlar adətən layihənin son mərhələsində alınır, bu isə 2025 və 2026-cı illərdə başlanan layihələrin növbəti iki il üçün idxal tələbatını dəstəkləyəcəyini göstərir. Əslində, daha aydın idxal təsiri, ehtimal ki, yalnız 2029-cu ildə hiss olunacaq.
Məlumat mərkəzləri üçün məhsullar ABŞ-ın idxal artımının mühərrikinə çevrilir
Trump-un ikinci prezidentliyi dövründə gömrük siyasəti ABŞ-ın orta effektli gömrük dərəcəsini 2,3%-dən təxminən 11%-ə yüksəldib. Lakin məlumat mərkəzi tikintisi ilə bağlı yaranan bumu bu məhsulların idxalında davamlı artıma səbəb olub və digər məhsulların idxalındakı zəifliyi kompensasiya edib.
Bloomberg İqtisadi Tədqiqatı göstərir ki, 2026-cı ildən bəri digər məhsulların idxalı aşağı səviyyədə qalsa da, məlumat mərkəzi ilə bağlı məhsulların idxalı kəskin artıb və bu da ABŞ-ın aylıq idxal məbləğinin hələ də 2024-cü ilin müvafiq dövründən yüksək qalmasına gətirib çıxarıb. Burada kompüter avadanlıqları, xüsusilə də serverlər, son aylarda məlumat mərkəzinə aid məhsul idxalının təxminən 70%-ni təşkil edib və əsas artım qüvvəsinə çevrilib.
ABŞ Tayvan, Meksika və digər bölgələrdən kompüter avadanlıqlarının idxalını əhəmiyyətli dərəcədə artırıb. Bundan əlavə, əlaqəli idxala şəbəkə qurğuları, mis naqillər və polad karkaslar da daxildir. Bir çox məlumat mərkəzinə aid məhsullar, xüsusilə kompüter avadanlıqları, Trump-un yeni gömrük rüsumlarından azad edilib.
Yeni layihələr yavaşlayır, qısa müddətdə idxala təsir məhduddur
Siyasi müqavimət ilk olaraq məlumat mərkəzlərinin tikintisinin erkən mərhələsinə təsir edə bilər. Bu ay ABŞ-da keçirilən aralıq seçkilərdən sonrakı siyasət dəyişiklikləri, həmçinin bəzi ştatlarda tətbiq olunan yeni məhdudiyyətlər hazırda planlaşdırılma mərhələsində və ya yeni başlamaq üzrə olan layihələrin yavaşlamasına səbəb ola bilər.
Ancaq ABŞ-da məlumat mərkəzi tikintisinin həcmi hələ də yüksəkdir. Bloomberg New Energy Finance (BNEF) göstərir ki, 2025-ci ildə ABŞ-da əlavə ediləcək məlumat mərkəzi gücü təxminən 10 gigavat olacaq, halbuki 2022-ci ildə bu, 3 gigavatdan az idi. Əvvəllər BNEF proqnozlaşdırırdı ki, 2028-ci ilə qədər ABŞ-da hər il yeni əlavə olunan güc həddi 15 gigavatdan çox ola bilər. Tikinti sürəti gözləniləndən aşağı olsa belə, səviyyə yenə də son illərlə müqayisədə xeyli yüksək qalacaq.
Bundan əlavə, layihələr daha sərt məhdudiyyətlərin tətbiq olunduğu ərazilərdən nisbətən daha yumşaq siyasətlərin olduğu bölgələrə köçürülə bilər və bu da ümumi tikinti həcminə və idxal tələbatına təsiri azalda bilər.
Serverlərin alınması gecikir, idxal təzyiqi 2029-cu ilə qədər uzana bilər
Daha vacibi isə odur ki, məlumat mərkəzi tikintisinin dövrü idxal tələbatının yeni layihələrin ləngiməsi ilə dərhal azalmasına imkan vermir.
BNEF-in statistikalarına görə, investisiyanın təsdiqlənməsindən tikinti işlərinin başlanmasına orta hesabla 4,8 il, işlərin başlandığından əməliyyat mərhələsinə isə daha 2,6 il vaxt tələb olunur. Serverlər isə adətən bina və rack-ların quraşdırılması başa çatdıqdan sonra alınır, yəni tikintinin son mərhələsində tədarük olunan avadanlıqdır.
Amazon-un məlumatına əsasən, məlumat mərkəzləri üçün xərc serverlərin quraşdırılmasından təxminən iki il əvvəl artıq başlanır. Bu o deməkdir ki, 2025 və 2026-cı illərdə işə salınan layihələr 2027 və 2028-ci illərin idxal artımında əsas dayaq olacaq. Hətta yeni layihələrin sayı xeyli azalsa belə, bunun təsiri 2029-cu ilədək əhəmiyyətli şəkildə hiss olunmaya bilər.
Bəzi inşaat mərhələsində olan layihələr serverləri əvvəlcədən sifariş edib, lakin hələ çatdırılmayıb. Təchizat məhdudiyyəti müştəriləri avadanlıqları daha erkən sifariş etməyə məcbur edir, bu da yeni layihələrin ləngiməsinə idxalın reaksiyasını daha da gecikdirir.
AI balonunun partlaması daha güclü zərbə gətirəcək
Bloomberg İqtisadi Tədqiqatı bildirir ki, qısa müddətdə ABŞ-da məlumat mərkəzi idxal tələbatının aşağı istiqamətli riski nisbətən məhduddur. Əgər yeni layihələrin sayı azalsa, ilkin mərhələlərdə tələb olunan elektrik avadanlıqları, soyutma sistemləri və tikinti materialları kimi məhsullar birinci təsirlənəcək, lakin cari idxal bumunda bu məhsulların payı çox deyil.
Əsl zərbə məhz təsirlənən layihələr üçün serverlərin alınması vaxtında hiss olunacaq.
Lakin əgər AI balonu partlasa və tikilməkdə olan layihələr də dondurulsa, idxal tələbinə təsir daha tez başlayar və daha sərt olar.
Ümumiyyətlə, ABŞ-da məlumat mərkəzi tikintisinə qarşı mövcud siyasi müqavimət idxal bumu tezliklə başa çatacaq anlamına gəlmir. Çin Tayvanı, Cənubi Koreya və Meksika kimi ABŞ-da məlumat mərkəzi təchizat zənciri tələbindən asılı olan ticarət tərəfdaşları üçün tikinti dövründən yaranan tələb inersiyası ən azı gələcək bir-iki il üçün ixraca tampon rolu oynayacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
