Yüksək faiz dərəcələri şəraitində ABŞ aktivlərinin seçimi problemi

Huitong Xəbər 9 Noyabr—— Yüksək faiz dərəcələri daşınmaz əmlaka investisiya cəlbediciliyini zəiflədir, faiz artımları tavan həddə çatır, səhmlər və daşınmaz əmlakda qeyri-müəyyənlik mövcuddur, qızıl isə alokasiya üçün imkan yaradır

İndiki ABŞ iqtisadiyyatında əsas dəyişkən dəyişən məhz faiz dərəcələridir. Davamlı şəkildə artan faiz dərəcələri artıq adi insanların aktiv yanaşmasını əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirib.

Yüksək faizlərin təsiri güclənir: Amerikalılar daşınmaz əmlaka sərmayə qoymaq israrından əl çəkirlər

Uzun müddətdir ev almaq bir çox amerikalının gözündə “Amerika arzusunun” simvolu, və insanlar evin etibarlı dəyər qazandıran aktiv olduğuna inanırdılar.

Lakin yüksək faiz dərəcələrinin təsiri daha da güclənib və əhali tədricən daşınmaz əmlaka bağlılıq fikrini dəyişir.

Amerika Daşınmaz Əmlak Agentlər Assosiasiyasının araşdırmasına görə, son dövrlər ev alanlar arasında sorğuda iştirak edənlərin yalnız 32%-i evə investisiya qoyuluşunun səhmlərdən daha yaxşı olduğunu düşünür.

2006-cı illə müqayisədə bu göstəricinin 52% olması kontrastı olduqca böyükdür. Bu dəyişikliyin ən birbaşa səbəbi isə davamlı artan ipoteka faiz dərəcələridir.

Hal-hazırda 30 illik sabit ipoteka faiz dərəcəsi artıq 7.18%-ə çatıb, aylıq ödəniş yükü əhəmiyyətli dərəcədə artıb. Bazar artıq aşağı faizlərin tezliklə geri dönəcəyinə inanmır, institutlar hesab edir ki, növbəti 5-10 il ərzində əmlak qiymətləri artıq əvvəlki kimi sürətlə artmayacaq.

Bunun müqabilində, S&P 500 indeksində davamlı yeni zirvələr qeydə alınır və bu, hər iki investisiya növü arasında fərqi daha da artırır.

Getdikcə daha çox insan hesab edir ki, onlarla il yüksək ipoteka borcu ilə ev almaq, səhmlərə sərmayə qoymaq qədər gəlirli olmaya bilər, amma bu, daşınmaz əmlak bazarının çökməsi anlamına gəlmir.

Ekspertlərin fikrincə, bazar sadəcə əvvəlki köpüyü aradan qaldırır və normallaşmağa qayıdır. Ev almağın hələ də yaşayış dəyəri var, şəxsi istifadə tələbi itməyəcək, sadəcə daşınmaz əmlakın investisiya funksiyası yüksək faizli mühitdə nəzərəçarpacaq dərəcədə azalıb.

Faiz artımı tavan nöqtəsində: İnflyasiya davam edir, lakin əlavə sərtləşdirmə üçün səbəblər azalır

Bir tərəfdən inflyasiya yüksəkdir və Federal Rezerv qiymətləri məhdudlaşdırmaq üçün faiz artırmalıdır; digər tərəfdən isə faiz artımı gedərək çətinləşir və əks-reaksiya siqnalları görünür.

Faiz dərəcələrinin səviyyəsini əsasən Federal Rezerv müəyyən edir, lakin ara seçkilərin nəticələri Federal Rezervin siyasi mühitini dəyişdi.

Demokratların Senatı əldə etməsiylə prezidentin Federal Rezervdə kadr dəyişikliyinə müdaxiləsi və faiz endirimləri üçün təzyiq etməsi daha da çətinləşdi.

Federal Rezerv sədri Walsh daha geniş səlahiyyətə sahib oldu, sərt siyasəti davam etdirərək inflyasiyanı hədəfə qaytarmağa çalışır, sentyabrda artıq bir dəfə faiz artımı olub.

Lakin seçkilər yalnız kadr dəyişiklikləri yaratmır, eyni zamanda sənaye tənzimləmələri vasitəsilə inflyasiyaya təsir göstərir.

AI məlumat mərkəzləri son illərdə Amerika şirkətlərinin əsas investisiya motorudur və bu tip layihələr böyük elektrik enerjisi və tikinti materialları istehlakı tələb edir, bu isə davamlı olaraq enerji və infrastruktur materialları tələbatını artıraraq inflyasiyaya dəstək verir.

Demokratlar hesablama gücünün yüksək olduğu ştatlarda hakimiyyətə gələndən sonra bazar proqnoz edir ki, məlumat mərkəzlərinə nəzarət sərtləşəcək və tikinti tempi azalacaq.

Əgər AI infrastrukturunun genişlənməsi templəri zəifləsə, enerji və tikinti materiallarına tələbat da azalacaq və qiymət artımı təzyiqləri yumşalacaq.

Burada bir paradoks yaranır: siyasi maneələr azaldıqca Federal Rezerv faizi artırmağa daha cəsarətli yanaşır; lakin sənaye sektorunda potensial soyuqlama effekti davamlı faiz artımlarının zəruriliyini azaldır.

Bazarın əksəriyyəti proqnoz edir ki, dekabr ayında Federal Rezervin böyük ehtimalla yenidən faiz artıracaq.

Lakin sonrakı qərarlar üçün inflyasiya və məşğulluq diqqətlə izlənməlidir.

ABŞ-da hazırda əmək bazarı güclüdür, bu da faiz artımını dəstəkləyən səbəblərdən biridir; əgər inflyasiya sənayenin soyuması ilə azalmağa başlayarsa, faiz artımı tempi də yavaşlayacaq.

Səhmlər və daşınmaz əmlak təzyiqdədir, əsas aktivlərdə risk var

İndiki məqamda, səhmlər və daşınmaz əmlak kimi əsas aktivlər təhlükəsiz seçim sayılmır.

Daşınmaz əmlak artıq yüksək gəlir gətirən cazibəsini itirib, yüksək aylıq ödənişlər uzunmüddətli pul axınını kilidləyir və əmlak qiymətlərində artım məhduddur.

Hazırkı ABŞ səhmlərinin yüksəlişi isə əsasən AI bazarı ilə bağlıdır, lakin bunun davamlı olub-olmamasını gələcək gəlirlər göstərəcək.

Bir çox görünən aşağı PE-lik şirkətlərdə gəlirlər qısa müddətli kapital qoyuluşları və sifarişlər hesabına əldə edilir, dayanıqlı deyil və investorları asanlıqla çaşdıra bilər.

Xülasə: Strateji dəyişir, qızılın alokasiya dəyəri ön plana çıxır

Hər iki əsas xəttin sonunda məğzində yenə də faiz dərəcələri dayanır. Federal Rezervin davamlı sərtləşməsi və borclanma xərclərini artırması, daşınmaz əmlaka sərmayə qoyuluşunun cazibəsini azaldan əsas səbəbdir;

Əks istiqamətdə, daşınmaz əmlaka tələbin azalması və AI infrastrukturunun genişlənməsinin yavaşıması iqtisadi fəallıq və inflyasiyanı aşağı salır, Federal Rezervin əlavə faiz artımına məkanını daraldır.

Adi insanlar daşınmaz əmlak və səhmlər arasında tərəddüddə qalır, Federal Rezerv isə inflyasiyanı cilovlamaqla iqtisadi geriləmənin qarşısını almaq arasında balans axtarır.

Bu şəraitdə ənənəvi əsas aktivlərin hər ikisinin nəzərə çarpacaq çatışmazlıqları var və qızılın qoruyucu dəyəri yenidən nəzərdən keçirilməlidir.

Faiz artımının imkanları getdikcə azaldıqca və iqtisadiyyatın tənəzzül təzyiqləri artanda, qızılın alokasiya dəyəri tədricən üzə çıxır.

Qızıl şirkət gəlirlərindən asılı deyil, faizlər zirvəyə çatanda və iqtisadi qeyri-müəyyənlik artanda, riskləri sığortalamaq üçün alternativ olaraq çıxış edə bilər.