Berkshire (BRK.A.US/BRK.B.US) Q3 əməliyyat mənfəəti 5.8% azalıb: geri alımlar ilin ən yüksək səviyyəsində, nağd vəsait 377,4 milyard dollara çatıb
Berkshire Hathaway-nın üçüncü rübdə əməliyyat mənfəəti illik müqayisədə 5.8% azalıb, lakin tək rübdə səhmlərin geri alınması miqdarı bu il ərzində ən yüksək səviyyəyə çatıb və nağd ehtiyatlar 377,4 milyard dollara yüksələrək yeni tarixi rekord müəyyən edib.
Səhm xəbərləri APP məlumatına görə, Berkshire Hathaway (BRK.A.US/BRK.B.US) şənbə günü 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini açıqlayıb. Sığorta bölməsinin təzyiqi səbəbindən şirkətin əməliyyat gəliri illik müqayisədə 5,8% azalıb, lakin bir rübdə geri alma həcmi il ərzində ən yüksək səviyyəyə çatıb və nağd vəsait ehtiyatı tarixi zirvəyə yüksəlib.
Əməliyyat gəliri: Sığorta yükü, ilk doqquz ayda yenə də 8% artım
Şirkətin maliyyə hesabatına görə, üçüncü rübdə əməliyyat gəliri 12,705 milyard dollar olub, keçən ilin eyni dövrünün 13,485 milyard dollarından 5,8% aşağıdır. Ən böyük yük sığorta fəaliyyəti ilə bağlıdır: üçüncü rübdə sığorta fəaliyyəti 1,352 milyard dollar gəlir verib, illik müqayisədə təxminən 43% kəskin azalıb (keçən ilin eyni dövründə 2,369 milyard dollar), ilk doqquz ayda cəmi 4,8 milyard dollar, keçən ilin eyni dövründəki 5,697 milyard dollarla müqayisədə aşağıdır. Şirkət xəbər bülletenində azalma səbəbi barədə açıqlama verməyib, investorlar 10-Q hesabatına baxmalıdırlar.
Sığorta investisiya gəlirləri də təzyiq altındadır. Üçüncü rübdə 2,734 milyard dollar, keçən ilin eyni dövründə isə 3,181 milyard dollar olub; ilk doqquz ayda 9,441 milyard dollardan 8,472 milyard dollara düşüb. Şirkət bunu Federal Rezervin faiz dərəcələrinin endirilməsi dövründə sabit gəlirli aktivlərin reinvestisiya gəlirinin azalması ilə izah edir. Üçüncü rüb sonuna sığorta floatu təxminən 178,5 milyard dollar olub, 2025-ci ilin axırına görə təxminən 2,1 milyard dollar artıb.
Lakin, daha uzun dövr üçün əməliyyat sabitliyi qorunur: ilk doqquz ayda cəmi əməliyyat gəliri 37,034 milyard dollar olub, keçən ilin eyni dövründəki 34,286 milyard dollarla müqayisədə təxminən 8% artıb.
Xalis gəlir: İnvestisiya gəlirinin azalması yükə çevrilir
Üçüncü rübdə səhmdarlara aid xalis gəlir 22,112 milyard dollar olub, keçən ilin eyni dövründəki 30,796 milyard dollarla müqayisədə təxminən 28% azalıb; A tipli adi hər bir səhmə xalis gəlir 15,502 dollar olub.
Fərqin əsas səbəbi investisiya gəliridir. Üçüncü rübdə investisiya gəliri 9,407 milyard dollar, keçən ilin eyni dövründə isə 17,311 milyard dollar olub. Şirkət maliyyə hesabatında investorları bir daha xəbərdar edib ki, GAAP tələblərinə görə, səhm mövqelərinin reallaşmamış gəlir və zərəri dövrün gəlir və xərclərinə daxil edilir və bu, xalis gəlir göstəricisinin fərqli rüblərdə kəskin dəyişməsinə səbəb olur, "adətən heç bir məna daşımır". Buna görə, rəhbərlik və analitiklər ənənəvi olaraq əməliyyat gəlirini şirkətin real performansının əsas göstəricisi kimi qiymətləndirirlər.
Geri alma: il ərzində bir rüb üçün ən yüksək məbləğ
Şirkət üçüncü rübdə öz səhmlərini təxminən 9,6 milyard dollar geri alıb, ildə bir rüb üçün ən yüksək həcmdir, ilk doqquz ayda cəm geri alma 14,4 milyard dollara çatıb.
Temprə baxsaq, birinci rübdə geri alma təxminən 234 milyon dollar, ikinci rübdə təxminən 4,5 milyard dollar, iyulun bir ayında artıq 3,3 milyard dollar olub, üçüncü rübdə sürətli artım baş verib. Financial Times yazır ki, bu həcm şirkətin 2021-ci ildən bəri ən böyük bir rüb geri almasıdır.
Geri almanın təsiri səhmlərin sayında da hiss olunur: A tipli ekvivalent səhm sayı il başlanğıcında təxminən 1,438 milyon səhm ikən üçüncü rüb sonunda təxminən 1,419 milyon səhm olub.
Şirkət siyasətinə görə, geri alma yalnız CEO və sədri Howard G. Buffett səhm qiymətinin daxili dəyərdən aşağı olduğuna qərar verdikdə edilir. Maliyyə hesabatında göstərilib ki, şirkətin nağd və ABŞ dövlət istiqrazları vəsaitləri hələ də 300 milyard dollardan çoxdur.
Nağd vəsait: 377,4 milyard dollar yenidən rekord səviyyədə
30 sentyabr tarixinə şirkətin nağd vəsait və ekvivalentlərinin həcmı 377,4 milyard dollara çatıb, keçən rübdən bir qədər də artıb və yenidən tarixi rekord rəqəmini yeniləyib.
Bu rəqəm rəhbərliyin cari bazar dəyərləndirməsində ehtiyatlılığını göstərir və eyni zamanda gələcək potential alışlar və bazar dalğalanmalarına hazır olmaq üçün vəsait saxlanılır. Diqqətəlayiqdir ki, şirkət ikinci rübdə səhm alıcıları arasında olub, net alış həcmi 20 milyard dollara yaxın olub və 2022-ci ildən bəri net satış vəziyyətini bitirib. Təxminən 380 milyard dollar nağd vəsaiti əlinə götürüb davamlı geri alma, lakin böyük ölçüdə xarici alışlar olmaması, bir növ, bazarda şirkətin alış standartlarına uyğun yüksək keyfiyyətli hədəflərin azlığını göstərir.
BNSF və enerji: İki əsas sənaye mühərriki əks istiqamətdə inkişaf edir
Sığorta fəaliyyəti zəif olduğuna baxmayaraq, BNSF dəmir yolu və Berkshire enerji bölməsi yaxşı performans göstərib. BNSF üçüncü rübdə əməliyyat gəliri 1,729 milyard dollar olub, ilik artım təxminən 19% (keçən ilin eyni dövründə 1,449 milyard dollar); ilk doqquz ayda cemi 4,664 milyard dollar, ilik artım təxminən 13%.
Berkshire enerji üçüncü rübdə əməliyyat gəliri 1,612 milyard dollar olub, ilik artım 8,3%; ilk doqquz ayda 3,617 milyard dollar, ilik artım təxminən 10%. Daha əvvəl bu bölmə meşə yanğını ilə bağlı məhkəmə çəkişmələri ilə üzləşmişdi, bu rüb isə gəlirlilik bərpa olunub. İstehsalat, xidmət və pərakəndə bölməsi üçüncü rübdə əməliyyat gəliri 4,042 milyard dollar olub, ilik artım 11,8%; ilk doqquz ayda 11,711 milyard dollar (keçən ilin eyni dövründə 10,277 milyard dollar), ilik artım təxminən 14%.
Abel-in ilk ili: Nağd vəsaitdən daha çox istifadə etmək istəyir
Bu, Greg Abel-in CEO vəzifəsini qəbul etdikdən sonrakı ilk tam illik dövrdür. Şirkətlə maraqlanan analitiklər bildirir ki, bu geri alma həcmi Abel-in son illərdə öz sələfindən daha çox nağd vəsait istifadə etməyə hazır olduğunu göstərir.
Berkshire ənənəsinə uyğun olaraq, şirkət öncədən proqnoz açıqlamır və hesabat konfransı keçirmir, investorlar daha çox kapital genişləndirmə detalları üçün 2027-ci ilin fevralında illik səhmdarlara məktubu gözləyirlər.
Bazar reaksiyası: Keçən cümə (6 noyabr) bağlanışında Berkshire A tipli səhm 856,612 dollar olub, 0,01% azalıb; B tipli səhm 570,89 dollar olub, 0,25% azalıb. İki tipli səhm birləşdirilərək ən son bazar dəyəri təxminən 1,22 trilyon dollara çatıb, qiymət/qazanc nisbəti 18,4, balans dəyərinə nisbəti 1,63; B tipli səhm 52 həftəlik maksimum olan 586,30 dollardan təxminən 2,6% geri çəkilib. Maliyyə hesabatı şənbə günü açıqlandığı üçün bazar gələn bazar ertəsi açıldıqda reaksiya verəcək.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
