Marvell 13% dəyər itirdi, Lumentum isə 19% kəskin azaldı! Tarixin ikinci ən böyük texnologiya alış-verişi satışa səbəb oldu
Marvell 115 milyard dollar şirkət dəyəri qarşılığında Lumentum-u satın aldığını elan edib, bu, texnologiya sənayesi tarixində yalnız SpaceX və xAI-nin birləşməsi ilə müqayisə oluna biləcək miqyasda bir əqdədir. Əməliyyat tamamlandıqdan sonra, əvvəlki Marvell səhmdarları birləşmiş şirkətin təxminən 67%-nə sahib olacaqlar və əməliyyatın 2028-ci ilin birinci yarısında tamamlanması gözlənilir. Lakin hazırda süni intellekt mövzusunda olan səhmlərin təzyiq altında olduğu vaxtda, bazar bu əqdəyə optimist yanaşmır; Lumentum və Marvell bazar ertəsi günü ciddi dəyər itiriblər, investorlar sinerji ilə xərc azaldılması imkanlarının məhdud olması və tənzimləyici təsdiqin qeyri-müəyyənliyindən narahatdırlar.
Marvell Technology optik texnologiya şirkəti Lumentum Holdings-i satın aldığını açıqladı. Bu addım texnologiya sənayesi tarixində ən böyük birləşmə əməliyyatlarından biri olmaqla yanaşı, Marvell-in özünü AI infrastrukturunun əsas təchizatçısı kimi yenidən qurmasının ən böyük bahisi olacaq.
Marvell Lumentum-u tam səhmli alışla əldə edəcək və əməliyyatın korporativ dəyəri təxminən 115 milyard dollar, səhmlərin dəyəri isə təxminən 102.6 milyard dollar olaraq qiymətləndirilir. Əməliyyat başa çatdıqdan sonra, əvvəlki Marvell səhmdarları birləşdirilmiş şirkətin təxminən 67% səhmini, Lumentum səhmdarları isə təxminən 33% səhmini saxlayacaq. İki şirkət bildirir ki, əməliyyatın 2028-ci ilin ilk yarısında tamamlanması gözlənilir.
Marvell-in baş icraçı direktoru Matt Murphy bazar ertəsi keçirilən telefon konfransında bildirib: "Marvell artıq on ildir ki, AI sənayesinin əsas texnologiyalarında güclü mövqe qurub. Bu alış həmin irəliləyişin həlledici növbəti mərhələsini qeyd edir."
Lakin bazarın bu əməliyyata reaksiyası xoş olmadı. Lumentum-un səhmləri bazar ertəsi 19% azalaraq 684.40 dollar oldu, Marvell isə 13% azalaraq 171.41 dollara düşdü.
Investorların narahatlıqları üç əsas məqamda cəmlənir: mövcud AI konsept səhmlərin dəyərinin düşməsi, iki şirkət arasında sinerji ilə xərclərin azaldılması imkanının məhdud olması və tənzimləmə təsdiqinin qeyri-müəyyənliyi.
Tarixdə ikinci ən böyük texnologiya birləşməsi, yalnız SpaceX-xAI birləşməsindən geri qalır
Bloomberg tərəfindən toplanan məlumatlara görə, bu alış səhmlərin dəyərinə görə ilin ən böyük birləşməsi hesab olunur və texnologiya sahəsində yalnız SpaceX və xAI-nin birləşmə əməliyyatından sonra böyüklük baxımından ikinci yerdədir.
Bu əməliyyat sübut edir ki, AI həvəsi çip, məlumat mərkəzi əməliyyatları və hətta kommunal xidmətlər də daxil olmaqla demək olar ki, bütün əsas sənayeləri əhatə edib və böyük miqyaslı birləşmənin yaradılmasına zəmin hazırlayır. Lumentum alışdan əvvəl bazar dəyəri təxminən 76 milyard dollar, Marvell isə təxminən 172.2 milyard dollar idi.
Qatalyst Partners Marvell-in baş maliyyə müşaviri kimi çıxış edir, Goldman Sachs və JPMorgan Chase də Marvell-ə məsləhət verir; Citi və Evercore isə Lumentum-un maliyyə müşavirləridir.
Optik əlaqə texnologiyası AI məlumat mərkəzlərində əsas mövqedədir
Lumentum-un əsas fəaliyyəti məlumat mərkəzləri və telekommunikasiya şəbəkələrində böyük həcmdə məlumatların yüksək sürətlə ötürülməsi üçün lazerlər və digər optik cihazların istehsalıdır. Bu tip avadanlıq AI infrastrukturunun genişlənməsi üçün təməl dəstək rolunu oynayır və məlumat mərkəzlərinin server, avadanlıq və düyünlər arasında effektiv məlumat ötürməsini təmin edir.
Marvell əvvəllər Lumentum-dan lazer texnologiyası alıb və optik və foton texnologiyasına sərmayəsini artırıb. Bu ilin əvvəlində Marvell foton çip istehsalçısı Celestial AI-nı satın alıb. İndi Lumentum-un inteqrasiyası Marvell-in "mis xətt əvəzinə işıqla məlumat ötürülməsi" adlı yeni texnologiya istiqamətində daha tam şaquli imkanlar yaradacaq.
Əhəmiyyətlidir ki, Nvidia bu ilin mart ayında Lumentum-a 2 milyard dollar sərmayə qoyduğunu elan edib və tərəflər foton texnologiyasında əməkdaşlıq etməyi planlaşdırır. Marvell-in Lumentum-u tam alması Nvidia-nın strateji tərəfdaşlığının yeni bir formaya keçəcəyini göstərir.
Marvell-in AI müştəri xəritəsi və inteqrasiya məntiqi
AI çip biznesi sahəsində Marvell artıq Amazon-un bulud hesablaması bölməsi və Microsoft ilə əməkdaşlıq edib və AI çip hazırlanmasına kömək edib; bu ilin avqustunda şirkət Alphabet-in Google şirkəti ilə çip razılaşması əldə edib, onun tensor emal bloklarına (TPU) dəstək verib.
Lumentum-un alınması Marvell-in bu strategiyanı davam etdirməsinin təbii uzantısıdır — optik ötürmə imkanlarını öz məhsul sisteminə daxil etməklə, Marvell böyük bulud şirkətlərinə xüsusi çipdən məlumat mərkəzində optik əlaqəyə qədər daha tam həll təklif edə biləcək.
Bununla belə, analitiklər qeyd edir ki, iki şirkət arasında əməliyyat baxımından üst-üstə düşmə azdır və xərclərdə sinerji gözlənilmir, 2028-ci il üçün nəzərdə tutulan anlaşmaya da tənzimləyici təsdiqin mürəkkəb olacağını göstərir. AI sektorunda dəyər azalmasının və bazarın sənaye xərc sürətinə şübhə ilə yanaşmasının fonunda Marvell-in bu alışı investorların tanımaması üçün hələ də bir müəmmadır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
