MRVL.US-in yüz milyard dollarlıq "udması" LITE.US-in arxasında: lazer bazarında "son dərəcə gərginlik"
Maywel Texnologiyaları (MRVL.US) bazar ertəsi elan etdi ki, tam səhm sövdələşməsi ilə təxminən 115 milyard dollar dəyərində məlumat mərkəzi lazer istehsalçısı Lumentum Holdings (LITE.US)-u alacaq.
Marvell Technology (MRVL.US) çip istehsalçısı bazar ertəsi elan etdi ki, təxminən 115 milyard dollar dəyərində tam səhm təklifi ilə məlumat mərkəzi lazeri istehsalçısı Lumentum Holdings (LITE.US) şirkətini alacaq. Əgər uğurla tamamlanarsa, bu, tarixdə ən böyük texnologiya alqısı-götürmələrindən biri olacaq. Əməliyyatın arxasında AI məlumat mərkəzlərinin yüksək sürətli optik əlaqə və lazer təchizatı tələbinin davamlı artımı dayanır.
10 milyard dollarlıq bölmədən 115 milyard dollarlıq alqı hədəfinə
Lumentum-un əvvəlki adı Silikon Vadisi avadanlıq şirkəti JDSU-nun optik komponentlər və kommersiya lazerləri bölməsi idi. 2015-ci ildə, JDSU idarəçiləri bu bölməni ayırdılar və düşündülər ki, müstəqil olaraq böyümə imkanları daha yaxşı olacaq. Həmin il Lumentum ticarətə başlayanda bazar dəyəri təxminən 10 milyard dollar idi, rüblük düzəldilmiş xalis mənfəəti isə təxminən 15,3 milyon dollar idi.
On il sonra, Lumentum-un bir rüblük satışları artıq 1 milyard dolları keçib, ötən rübdə düzəldilmiş mənfəət 461,1 milyon dollara çatıb və Marvell Technology-nin yüz milyardlıq alqı hədəfinə çevrilib.
Lumentum-un əsas məhsulu lazerlərdir. İllər boyu, telekommunikasiya müəssisələri, Kaliforniyanın San Jose şəhərində yerləşən bu şirkətin lazerlər, modullar və dəyişdiricilərini uzun məsafəli optik kabeldə məlumat ötürülməsi üçün istifadə ediblər. Qlobal məlumat mərkəzləri AI sistemləri üçün böyük miqyasda genişlənəndə, Lumentum-un texnologiyası çip və serverlər arasında yüksək sürətlə böyük miqdarda məlumat ötürmək üçün istifadə olunur.
Lazer təchizatı gərgin, bəzi komponentlər 2029-cu ilin əvvəlində “tam satılıb”
Bu əməliyyatın ən birbaşa arxa planı AI məlumat mərkəzlərinin optik cihazlara güclü tələbi ilə bağlıdır. Lumentum baş direktoru Michael Hurlston əvvəllər bildirib ki, bəzi komponentlər 2029-cu ilin əvvəlinədək “tam satılıb” vəziyyətində olacaq, və müştərilər artıq 2030-cu il üçün sifarişləri bağlamağa başlayıblar.
Belə vəziyyətdə, tədarükü prioritetləşdirmək üçün ən birbaşa yol bütün şirkəti almaqdır. Wolfe Research əməliyyat açıqlanandan sonra qeyd etdi ki, Marvell Technology-nin Lumentum-u almasının əsas məntiqi hazırkı “çox gərgin” lazer bazarında vertikal inteqrasiyanın təmin olunmasıdır. Lumentum-un imkanlarının daxilə alması Marvell Technology-ni Broadcom ilə rəqabətdə əlverişli vəziyyətə qoyur, çünki Broadcom özü də lazer komponentləri istehsal edir.
Wolfe Research həmçinin vurğuladı ki, optik əlaqə demək olar ki, Marvell Technology-nin 2031 maliyyə ilində gəlir hədəfinin yarısını təşkil edir, yüksək performanslı lazerlərin sabit təchizatı isə rəqabət üstünlüyü yaradacaq. Marvell Technology üçün Lumentum-u almaq, AI məlumat mərkəzində optik əlaqənin əsas hissəsində təchizatı təmin etməkdir, təkcə xarici təchizatçının istehsalını gözləməkdən fərqli olaraq.
Silikon fotonikasının yüksəlişi: Mis əlaqə həddi yaxınlaşır, optik əlaqə tətbiqləri sürətlənir
Lumentum diqqət mərkəzindədir, çünki silikon fotonika texnologiyası yüksəlir. Ənənəvi əlaqələr mis istifadə edərək elektron impulslarla məlumatı ötürür və qısa məsafədə hələ də ucuz və sürətlidir. Amma AI sistemlər çip və server arasında ötürülən məlumat miqdarını artırdıqca, mis informasiyanı səmərəli daşımaqda həddə çatır.
Lazerin özü az enerji sərf etmir, amma optik cihazların silikona daha sıx inteqrasiyası xərcləri azaldır və bahalı avadanlığa olan ehtiyacı aşağı salır. Mis əlaqə öz həddinə çatanda və optik texnologiya ucuzlaşanda, optik variantın əlavə xərcləri daha asan qəbul edilir. NVIDIA, dünyada ən böyük AI çip təchizatçısı olaraq, komponentlər arasında optik əlaqəni təşviq edir. Məlumatın daha səmərəli ötürülməsi, onun çip və server sisteminin dəyərini artırır.
Optik əlaqənin yayılmasının böyük maneəsi hələ də mis əlaqədən xeyli baha qurulma xərci olaraq qalır. Təchizat zəncirini gücləndirmək, istehsalı sürətləndirmək və silikon fotonikasının miqyas iqtisadiyyatını yaratmaq məqsədilə NVIDIA bu il Marvell Technology və Lumentum-a 2 milyard dollar yatırıb. Lumentum da istehsalı artırmaq üçün aktiv olaraq yeni yerlər axtarır. Hurlston əvvəllər bildirib ki, şirkət köhnə elektron avadanlıq obyektlərini yeniləməyi və Yaponiyada məqsədilə obyekt almağı düşünür; o ayrıca qeyd edib ki, şirkət istehsalı artırmaq üçün alqılar etməyi də nəzərdən keçirməli ola bilər.
Bazarın reaksiyası müsbət deyil
Əməliyyat məntiqi analitiklər tərəfindən tanınsa da, bazarın reaksiyası müsbət deyil. Əməliyyat açıqlanandan sonra Marvell Technology-nin səhmləri bir müddət 14% azalaraq 168.82 dollara, Lumentum-un səhmləri isə 19% azalaraq 685 dollara düşdü. Bu, investorların potensial AI köpüyü ilə bağlı narahatlıqlarını əks etdirir, eyni zamanda analitiklər iki şirkətin biznes inteqrasiyasından sonra xərclərin azalması imkanını şübhə altına alırlar. Əməliyyatın 2028-ci ildə tamamlanması planlaşdırılır, bu da o deməkdir ki, tənzimləyici təsdiq asan olmayacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
