Ayda aktiv istifadəçi sayı rekord qırsa da narahatlıq gizlənmir: Pinterest (PINS.US) üçüncü rübdə gəlir və mənfəət gözləntiləri doğrultmadı, dördüncü rüb proqnozu zəifdir, birjada iş saatından kənar vaxtda qiymət 10%-dən çox düşdü

“Azerbaijani Maliyyə Xəbərləri” tətbiqi bildirdi ki, şəkil paylaşımı və alış-veriş platforması Pinterest (PINS.US) yerli vaxtla 29 oktyabr (cümə axşamı) 2026-cı ilin üçüncü rüb maliyyə hesabatını açıqladı. Qlobal aylıq aktiv istifadəçi (MAU) sayı 661 milyonla tarixi rekord qırmasına, xalis satış gəliri iki rəqəmli artmasına baxmayaraq, şirkətin bu rübdəki gəlir və düzəliş edilmiş mənfəəti Wall Street-in gözləntilərinə çatmadı və bayram alış mövsümünə (dördüncü rüb) dair gəlir proqnozu analitiklərin gözləntilərindən xeyli aşağı oldu, bu da investorların məyusluğuna səbəb oldu. Maliyyə hesabatından sonra Pinterest səhmləri “after-hours” ticarətində ciddi satış təzyiqi ilə üzləşdi və bir müddət 13%-dən çox ucuzlaşdı, halbuki həmin gün adi ticarət sessiyasında da təxminən 5% ucuzlaşmışdı.

Gəlirin artım tempi zəifləyir, nəticələr gözləntiləri doğrultmur

Maliyyə hesabatına əsasən, Pinterest üçüncü rübdə 1,174 milyard dollar gəlir əldə etdi, illik müqayisədə 12% artım (hesabat metoduna görə və sabit məzənnə metoduna görə də 12% artım), bu analitiklərin orta gözləntisi olan 1,21 milyard dollardan aşağıdır. Düzəliş edilmiş hər bir səhm üzrə mənfəət (Non-GAAP EPS) 0,46 dollar oldu, bazar gözləntisi olan 0,49 dollara çatmadı; düzəliş edilmiş EBITDA 339 milyon dollar (mənfəət marjı 28,9%) təşkil etdi, bu da gözlənilən 348 milyon dollardan bir qədər azdır.

İki növ gəlirlilik göstəricisi arasında aydın fərqlər var: ABŞ-ın ümumi qəbul edilmiş maliyyə standartlarına (GAAP) əsasən, şirkətin bu rübdə xalis mənfəəti yalnız 22 milyon dollar olub, bu keçən ilin eyni rübündəki 92 milyon dollardan 77% azdır, səhm başına seyrəkləşdirilmiş mənfəət 0,04 dollar (keçən il 0,13 dollar); Non-GAAP xalis mənfəət isə 270 milyon dollar olub, illik 3% artıb. Bu fərqin əsas səbəbi xərclərin artmasıdır — üçüncü rübdə ümumi xərclər və ödənişlər keçən ilin eyni dövründəki 991 milyon dollardan 1,14 milyard dollara yüksəldi, artım gəlirdən daha yüksək olduğu üçün əməliyyat mənfəəti 59 milyon dollardan 30 milyon dollara düşdü, əməliyyat mənfəət marjı 5,6%-dan 2,6%-a daraldı.

Nağd pul axını baxımından, əməliyyat nağd axını 316 milyon dollar oldu, illik müqayisədə 2% azaldı; azad nağd pul axını 300 milyon dollar oldu, illik 6% azaldı, azad nağd pul axını marjı isə 25,6% təşkil etdi.

İstifadəçi sayı rekordda, regionlar üzrə gəlir fərqli

Üçüncü rübdə Pinterest-in qlobal aylıq aktiv istifadəçi sayı illik müqayisədə 10% artaraq 661 milyon oldu və tarixdə ən yüksək səviyyəyə çatdı. ABŞ və Kanada istifadəçiləri 4% artaraq 107 milyon oldu; Avropa istifadəçiləri 7% artaraq 161 milyon oldu; digər regionlar isə 13% artaraq 394 milyon istifadəçiyə çatdı.

Lakin istifadəçi artımı gəlirə eyni səviyyədə təsir etmədi: ABŞ və Kanada bazarında gəlir 14% artaraq 894 milyon dollar oldu və bu stabil nəticə təqdim etdi; digər regionlarda isə gəlir 24% artaraq 87 milyon dollara çatdı; Avropa bazarında istifadəçi artımına baxmayaraq, gəlir keçən illə bərabər olaraq 193 milyon dollar oldu. Qlobal hər istifadəçiyə düşən orta gəlir (ARPU) fərqli göstərdi: ABŞ və Kanadada ARPU 10% artaraq 8,38 dollar oldu, digər regionlar 9% artım göstərdi, Avropada isə ARPU 7% azalaraq 1,21 dollara düşdü və bu, qlobal ARPU-nun yalnız 1% artmasına səbəb oldu (1,80 dollar); regionlar arasında monetizasiya fərqi daha da böyüdü.

Avropa İttifaqının yeni qaydaları gəlirə mane olur: aşağı dəyərli paketlərin vergi güzəşti bitdi

Xüsusi olaraq qeyd edilməli olan yeni mənfi amil Avropadakı tənzimləmələrin dəyişməsidir. Şirkətin CEO-su Bill Ready bildirdi ki, üçüncü rübdə gəlir Avropada transmilli satıcılar üçün yeni qaydaların mənfi təsiri altında qalıb.

2026-cı il iyulun 1-dən etibarən Avropa İttifaqı xaricdən Aİ-yə göndərilən aşağı dəyərli mallara uzun müddət tətbiq olunmuş vergi güzəştini ləğv etdi: aşağı dəyərli paketlər üçün indi hər birinə görə 3 avro məbləğində müvəqqəti ümumi vergi tətbiq olunur; 1 noyabrdan etibarən Aİ-dən olmayan internet mağazaları və birbaşa göndərilən istehlakçı paketləri də Avropa Komissiyasının əlavə rüsumu ilə qarşılaşacaq. Bu siyasət dəyişikliyi, Pinterest platformasında Avropa istehlakçısına xidmət edən transmilli birbaşa göndərən satıcıları birbaşa zərbə vurdu və bununla da platformanın Avropada reklamdan gəlir əldə etməsini gerilətdi.

Pinterest CEO-su Bill Ready qeyd edib: "Pinterest üçüncü rübdə aylıq aktiv istifadəçi sayı 661 milyonla tarixi rekord qırdı, gəlir illik müqayisədə 12% artdı." O, platformanın süni intellekt əsaslı axtarış və alış-alətləri ilə həm istifadəçilər, həm reklam verənlər üçün dəyərin artdığını vurğulayıb.

dördüncü rüb proqnozunun zəifliyi qiymətləri endirdi

Əsas qiymət enişinə səbəb olan dördüncü rüb proqnozudur. Pinterest dördüncü rübdə gəlirin 1,425 milyarddan 1,475 milyard dollar aralığında (orta 1,45 milyard dollar) olacağını gözləyir, bu da illik müqayisədə 8%-12% artıma işarə edir, lakin bu aralıq tamamilə analitiklərin proqnozu olan 1,52 milyard dollardan aşağıdır — hətta proqnozun ən yüksək həddi üçüncü rübdəki 12% artımla bərabərdir; düzəliş edilmiş EBITDA proqnozu isə 538 milyon dollardan 588 milyon dollar aralığında proqramlaşdırılıb, bazar proqnozu olan 605 milyon dollardan aşağıdır. Şirkət bildirir ki, gəlir proqnozu artıq yumşaq xarici valyuta maneələrini əhatə edir.

Xüsusilə vurğulamaq lazımdır ki, həmin gün Pinterest səhmlərinin adi ticarət sessiyasında ucuzlaşması sektorun ümumi hissləri ilə bağlıdır — Barron's jurnalının açıqlamasında səhmlərin “pre-market” düşüşü Alphabet-in maliyyə hesabatı sonrası rəqəmsal reklam bazarına dair narahatlıqlarla əlaqələndirilib. Bayram mövsümü proqnozunun zəifliyi və reklam bazarının ümumi mənfi atmosferi rekord istifadəçi sayına baxmayaraq qiymətlərin aşağı düşməsinə səbəb oldu.