Google maliyyə hesabatından sonra səhmlərinin dəyəri kəskin azaldı: bulud xidməti iki dəfə böyüdü, amma niyə bazar hələ də satışa çıxardı?
2026/10/29 07:15
Gözlənilən nəticələr əldə edilmədi, güclü gəlir artımı səhmlərin dəyər itirməsini dayandıra bilmədi
28 oktyabr tarixində Alphabet (GOOGL) 1.34% artaraq 324.89 dollara bağlandı, lakin üçüncü rüb maliyyə hesabatı açıqlanandan sonra səhmlər gün sonu ticarətində 292.5 dollara yaxın düşdü və təxminən 10% dəyər itirdi. Şirkətin dövr gəliri 127,58 milyard dollar olub, illik müqayisədə 25% artıb və keçən rübdəki 119,8 milyard dollardan daha yüksəkdir, lakin bazarın 128,2 milyard dollar səviyyəsindəki gözləntisindən bir qədər aşağıdır. Non-GAAP EPS təxminən 2,67 dollar olub, bazar gözləntisindən (3,02 dollar) təxminən 12% aşağıdır. Əməliyyat mənfəəti artımını davam etdirməsinə baxmayaraq, qazancın gözlənilən səviyyədə olmaması və azad nağd pulun pisləşməsi bazarın AI investisiyaların qaytarılmasına dair narahatlığını gücləndirib və səhmlərin qiymətinə böyük təsir göstərib.
Bulud biznesi iki dəfə artdı, axtarış reklamları və nağd pulda yoxlama gözlənilir
Google Cloud bu rübdə ən böyük diqqət çəkən sahə oldu. Gəlir 30,71 milyard dollara çataraq illik baza üzrə 103%, ardıcıl olaraq 24% artdı; əməliyyat mənfəəti 11,12 milyard dollar olub, əvvəlki rübdəki 8,81 milyard dollardan və keçən ilin müvafiq dövründəki 3,59 milyard dollardan yüksəkdir. Şirkət AI tələbatı, bulud infrastrukturu genişlənməsi və TPU sistemlərinin satışı artımı təmin edib. Lakin hardware satışının töhfəsi bazarın bulud biznesinin davamlı sürətli artımına diqqətini artırıb.
Eyni zamanda, Google axtarış və əlaqəli reklam gəliri illik 12% artaraq 63,35 milyard dollara çatıb, artım tempi ikinci rübdəki 17%-dən aşağıdır; YouTube reklam gəliri artımı da 9%-ə qədər azalıb. AI texnologiyası axtarış aktivliyini artırmağa davam etsə də, AI Modun kommersiyalaşması hələ ilkin mərhələdədir və trafikin artımının daha yüksək reklam gəlirinə çevrilib-cevrilməməsi gəlir proqnozunda mühüm dəyişkəndir.
Kapital xərcləri təzyiqi daha birbaşa oldu. Rübdə kapital xərcləri 51,36 milyard dollara çatdı, əvvəlki rübdəki 44,92 milyard dollardan çoxdur; Azad nağd pul -5,86 milyard dollardan daha da geriləyərək -9,07 milyard dollara düşdü. Şirkət 2026-cı il üçün 195-205 milyard dollar kapital xərcləri göstərişini saxlayır və 2027-ci ildə daha böyük artım gözləyir.
Qazanc strukturu baxımından, səhmlər üzrə investisiya dəyərinin dəyişməsi təxminən 8,66 milyard dollar zərərə səbəb olub, hesabat dövründə EPS-yə təxminən 0,55 dollar mənfi təsir göstərib; Eyni dövrdə əməliyyat mənfəəti illik 30% artaraq 40,58 milyard dollara çatıb. Lakin tənzimlənmiş EPS də gözləniləndən aşağıdır, bu isə bazarın narahatlığının yalnız bir dəfəlik mühasibat xərclərindən daha çox olduğunu göstərir.
Gün sonrasi təxminən 292,5 dollar olan səhmlər qiyməti və maliyyə hesabatından əvvəl bazarın 2027-ci il tənzimlənmiş EPS proqnozu olan 15,34 dollara görə qabaqcadan hesablanan P/E təxminən 19-dir və qiymətləndirmənin cazibəsi bir qədər artıb. Lakin gələcək qazanc proqnozu aşağıya baxır, Wall Street-in daha əvvəl 430 dollar olan orta hədəf qiyməti də yeni maliyyə hesabatına uyğun olaraq dəyişə bilər.
Maliyyə hesabatı nəticəsində texniki struktur zəifləyib, 300 dollar əsas səddə çevrilir
Texniki baxımdan, GOOGL maliyyə hesabatından əvvəl onsuz da zəif idi. 28 oktyabrda bağlanış qiyməti olan 324,89 dollar təxminən 341 dollar olan 50 və 200 günlük orta xəttlərin altındadır, gündəlik RSI təxminən 39-dur, MACD isə aşağı istiqamətli qalır və alış gücünün kifayət qədər olmadığını göstərir.
O gün əsas ticarət zamanı təxminən 63 milyon səhm ticarət olundu, bu son dövrdə orta olan təxminən 25 milyon səhm səviyyəsindən xeyli yüksəkdir və maliyyə hesabatından əvvəl ticarət aktivliyinin xeyli artmasını göstərir. Daha sonra, gün sonrası ticarətdə kəskin bir qiymət boşluğu oldu və əvvəlki tənzimləmə aralığını aşağıya doğru keçdi.
292-295 dollar, gün sonrası ticarətdə formalaşan ilk potensial dəstək səddidir, lakin bu, bazar ticarəti müddətində də təsdiqlənməlidir. 300 dollar qiyməti ilkin olaraq geri alınmalı olan əsas həddir; yuxarıda, 316-326 dollar aralığı əvvəlki tənzimləmə bölgəsini və maliyyə hesabatından əvvəl bağlanış nöqtəsini əhatə edir və əsas müqavimət zona olacaq. Daha uzaqda olan 341 dollar isə uzunmüddətli orta xətt təzyiqini saxlayır. Sonradan qiymət boşluğu düzəlmə prosesində ticarət həcminin dəyişməsi alış gücünün davamlılığını qiymətləndirmək üçün əsas göstərici olacaq.
Geri dönüş düzəlməsi yoxsa aşağıya davam? Üç ticarət ssenarisinə diqqət edin
Qısa müddətli ticarəti üç ssenariyə əsasən həyata keçirmək olar. Əgər 290-295 dollar zonasında effektiv dəstək yaranarsa, səhmlərin qiyməti yenidən 300 dollar səviyyəsinə qalxar və ticarət həcmi yaxşılaşarsa, texniki baxımdan 316-326 dollar aralığına geri dönüş üçün şərait yaranar və sonrakı test 300 dollar dəstəyini təsdiqləyəcək.
Əgər geri dönüş davamlı şəkildə 300 dollar həddində dayanarsa, səhmlərin qiyməti zəif tənzimlənə bilər, bazarın gəlir proqnozu və AI kapital xərcləri tənzimləməsini həzm etməsi gözlənilə bilər. Əgər 290 dollar effektiv şəkildə aşağıya qırılarsa və satış həcmi artarsa, bu ilkin dəstəyin uğursuz olduğunu və aşağıya doğru hərəkətin ehtimalının artdığını göstərir.
Google Cloud-un sürətli artımı Alphabet-in uzunmüddətli gəlir potensialını dəstəkləməyə davam edir, lakin qısa müddətli ticarət imkanları əsasən satış təzyiqinin azalıb-azalmamasından, maliyyə hesabatı boşluğunun düzəlib-düzəlməməsindən və gələcək azad nağd pul proqnozunun yaxşılaşıb-yaxşılaşmamasından asılı olacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
