Musk hesablama gücünün tükəndiyini bildirir, CoreWeave(CRWV.US) borc bazarı dincəlir, lakin hələ də ABŞ dövlət borcu gəlirinin üç qatını tələb edir.
Musk-un açıqlamaları ilə dəstəklənən CoreWeave istiqrazları qısamüddətli sabitlik nümayiş etdirib, lakin gəlirlilik hələ də 14,68%-ə çatır, bu da ABŞ dövlət istiqrazlarının üç qatıdır. Səhmlərin qiymətindəki dəyişkənliyə baxmayaraq, yüksək borclanma xərcləri və reytinq riski investorların ehtiyatlı qalmasına səbəb olur.
Woofun AI xəbərinə görə, Elon Musk bazara çərşənbə axşamı axşam saatlarında qlobal süni intellekt hesablama gücünün artıq tükəndiyinə dair siqnal göndərdi. Bu fikir birbaşa olaraq CoreWeave istiqraz bazarında çərşənbə günü qısa müddətli rahatlama yaratdı, lakin SpaceX(SPCX.US) şirkətinin güclü performansı CoreWeave-in üzləşdiyi dərin maliyyə problemlərini aradan qaldırmadı.
Woofun AI tərəfindən toplanan məlumatlara əsasən, CoreWeave istiqraz bazarında bir qədər sabitlik əlamətləri üzə çıxsa da, risk premiumu hələ də yüksəkdir. 2032-ci ilin iyulunda vətəndaş olacaq 9.625% faizli istiqrazlar çərşənbə günü hər dollar üçün 80.5 sent səviyyəsində ticarət olunub, çərşənbə axşamı bağlanış qiyməti ilə demək olar ki, eynidir, vətəndaş olanadək gəlirlik 14.68% təşkil edib. Əvvəlki bir neçə həftədə baş verən kəskin dalğalanmalar ilə müqayisədə, bu göstərici pozitiv hesab edilir, amma investorlar risk qiymətləndirməsində yumşalma etməyib. Müqayisə üçün, çərşənbə günü 5 illik Amerika Xəzinə istiqrazlarının gəlirliyi 4.92%, 7 illik isə 5.01% olub, CoreWeave isə texnologiya sahəsində nadir resursların icaraya verilməsi baxımından daha çox faiz ödəməli olur, hər il yaxın 10 faiz bəndi (təxminən 976 baza nöqtəsi) əlavə faiz yükü ilə.
Digər müddətli istiqrazlarda da oxşar xüsusiyyətlər müşahidə olunur: 2031-ci ilin fevralında vətəndaş olan 9% faizli istiqrazların ticarət qiyməti hər dollar üçün təxminən 83 sent, gəlirliyi isə 14.44% olub; 2031-ci ilin oktyabrında vətəndaş olan 9.75% faizli istiqrazların gəlirliyi təxminən 15% olub. Kredit defolt dəyişmə (CDS) məlumatları bu trendi təsdiqləyir; 19 oktyabrda CoreWeave-in CDS illik xərcı təxminən 1,100 baza nöqtəsi olub və bu adətən çətin vəziyyətdə olan borcalanlarla əlaqəli olur. S&P Global(SPGI.US) CoreWeave-ə B reytinq verib, Moody's(MCO.US) isə B1 reytinq verib, bunlar yüksək spekulyativ kateqoriyaya aiddir.
Space Exploration Technologies(SPCX.US) çərşənbə axşamı üçüncü kvartalın nəticələrini açıqladı, Elon Musk telefon konfransında tələbatın artımının təklifdən artıq sürətləndiyini vurğulayıb. O qeyd edib ki, iri texnologiya şirkətləri və onlarla kiçik firma daha çox hesablama gücü icarəyə götürmək üçün təzyiq göstərir və əgər bütün sorğular ödənilsə, iş həcmi bir neçə dəfə arta bilər – yəni tələbat çatışmazlığından söhbət gedə bilməz. Bu xəbər SPCX səhmlərinin çərşənbə günü 9.1% artaraq 161.30 dollar səviyyəsinə çatmasına, ticarətdə maksimum 166.18 dollar səviyyəsinə qalxmasına səbəb oldu.
CoreWeave səhmləri də ilk saatlarda artdı – açılışdan əvvəl 2.35% artdı, açılışdan sonra isə 3.9% artaraq 64.58 dollara çatdı, lakin artım bir saat davam etmədi və daha sonra minimum 59.31 dollar səviyyəsinə endi, sonda 1.13% azalaraq 61.43 dollar səviyyəsində bağlandı. CoreWeave-in biznes modeli kredit vəsaitləri ilə çip alıb, data mərkəzləri qurub, bunları uzunmüddətli müqavilələr vasitəsilə süni intellekt inkişaf etdirən şirkətlərə icarəyə verir və borclarını geri ödəyir. Elon Musk-ın açıqlamaları ikinci mərhələyə yaxşı təsir göstərsə də, istiqraz sahibləri hələ də birinci mərhələnin yüksək xərclərində sıxılmış qalır. İstiqrazların gəlirliyi 15%-ə çatdığı üçün yeni data mərkəzləri inşa etmək faizləri ödəmək üçün daha çox səy tələb edir. Goldman Sachs(GS.US) bu həftə proqnozlaşdırır ki, yeni layihələr cəlbedici gəlir gətirdikcə CoreWeave-in orta borclanma xərcı 100-200 baza nöqtəsi arta bilər.
Qeyd etmək lazımdır ki, bu optimistik dəyərləndirməni verən Goldman Sachs-ın müştərisi SpaceX ikinci kvartalda bulud xidməti biznesi vasitəsilə süni intellekt infrastrukturu üçün 1.6 milyard dollar gəlir əldə edib və CoreWeave ilə eyni məhsulu satır.
İnstitut reytinqlərinin dəyişməsi və bazar təzadları CoreWeave-in dəyər qiymətləndirilməsindəki təzyiqi daha da artırır. Goldman Sachs bazar ertəsi CoreWeave-in reytinqini "neytral"dan "al" səviyyəsinə yüksəltsə də, hədəf səhm qiymətini 139 dollardan 106 dollara endirib; HSBC(HSBC.US) "səhm sat" reytinqini qoruyub saxlayıb, hədəf qiymət 39 dollar olaraq; Piper Sandler(PIPR.US) çərşənbə günü hədəf qiyməti 153 dollardan 124 dollara endirib. Analitik James Fish qeyd edib ki, süni intellekt bulud xidməti şirkətləri müştəri avansları, çip girovlu kreditlər və imzalanmış müqavilələrdən gələn pul axını hesabına inkişaf edə bilər, lakin xəbərdarlıq edib ki, sənaye azad pul axını yaxşılaşmadıqca və borclanma xərcləri azalmasa təzyiq davam edəcək. İstiqraz bazarı artıq qərar verib: CoreWeave resurs üstünlüyünə malik olsa da, investorlar onun yüksək əməliyyat xərcini uzun müddət ödəmək qabiliyyətinə inanmır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
