Kredit panikası AI ticarətini sarsıtdı: CoreWeave istiqrazlarının gəliri yüksək səviyyədə qalır, Nasdaq iyunun sonundan bəri ən böyük həftəlik enişini yaşadı
Bazar iştirakçıları süni intellekt infrastrukturu şirkətlərinin borc riskləri ilə bağlı narahatlıqlarını artırmağa davam edir; CoreWeave-in bəzi istiqrazlarının gəlirliliyi cümə axşamı bir nöqtədə 15%-i keçdi və cümə günü yüksək səviyyədə qaldı. CoreWeave-in səhmlərinin qiyməti cümə günü yenidən 12% azalıb. Nasdaq kompozit indeksi isə bu həftə təxminən 4.5% dəyər itirib. Analitiklər qeyd edir ki, kapital xərclərinin dözümsüz həddə çatması ilə şirkətlər məcburən kapital xərclərini azaltmalı olacaqlar.
Amerika Birləşmiş Ştatlarının fond bazarı cümə günü ümumilikdə eniş etdi, investorların süni intellektlə əlaqəli şirkətlərin yüksək borcları ödəmək üçün kifayət qədər gəlir əldə edib-etməyəcəyi ilə bağlı narahatlıqları artmaqda davam edir və texnologiya sektoru ilk olaraq təsirləndi. Nasdaq Kompozit İndeksi bu həftə təxminən 4.5% azalaraq, 26 iyun həftəsindən bəri ən böyük həftəlik enişini qeyd etdi.
Bazarın AI infrastruktur şirkətlərinin borc riski ilə bağlı narahatlıqları artmaqda davam edir, CoreWeave-in bəzi istiqrazlarının gəlirliliyi cümə axşamı bir müddət 15%-i keçdi və cümə günü hələ də yüksək səviyyədə qaldı. CoreWeave-in səhmləri cümə günü yenidən 12% dəyərini itirdi, il ərzindəki ən yüksək nöqtəsindən artıq 50%-dən çox azalıb.
Eyni zamanda, Federal Rezervin sədri Walsh Bangkokda keçirilən Beynəlxalq Valyuta Fondu tədbirində oktyabr ayında keçiriləcək faiz dərəcəsi toplantısı ilə bağlı heç bir istiqamət verməkdən imtina etdi, bu isə bazarın siyasət yönləndirməsi olmadan qalmasına səbəb oldu. Uzun müddətli ABŞ dövlət borclarının gəlirliliyi neft qiymətləri və inflyasiya narahatlıqları fonunda daha da yüksəldi və 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5.097%-ə çatdı.
Yarıkeçirici və texnologiya səhmlərinin satış dalğası çərşənbə günü Asiya bazarlarına da yayıldı, Koreya Kompozit Qiymət İndeksi bu həftə 14% dəyərini itirdi, bu isə 2008-ci ildəki qlobal maliyyə böhranından bəri ən böyük həftəlik enişdir və yay zirvəsindən artıq 37%-dən çox azalıb.
Kredit təzyiqi texnologiya səhmlərinin əsas problemi oldu
Texnologiya sektorunun enişinin dərin məntiqi bazarın AI kommersiyalaşdırılması sürəti ilə maliyyə xərcləri arasında uyğunsuzluğun artması ilə bağlı narahatlıqlarıdır.
CoreWeave ən azı 35 milyard dollar borc alıb məlumat mərkəzləri inşa etmək üçün, baxmayaraq ki, şirkətin ən böyük tədarükçülərindən biri olan Nvidia-nın baş icraçı direktoru Huang Renxun tərəfindən açıq dəstək aldı, səhmləri bir gündə 12% düşdü.
Hedge fond şirkəti Sibilla Capital-ın qurucusu və baş investisiya direktoru Lorenzo Di Mattia bildirib ki, "Kredit və kapital xərcləri dözümsüz səviyyəyə yüksəldikcə, şirkətlər gec-tez planlarını kiçiltmək və kapital xərclərini azaltmaq məcburiyyətində qalacaq." Lorenzo Di Mattia qeyd edib ki, hazırda az miqdarda Amerika fond bazarında short mövqeləri saxlayır.
Nvidia-nın səhmləri 1.4% enərək 214.13 dollara düşdü, CoreWeave-in digər tədarükçüsü olan Dell Technologies də 4.6% enərək 451.71 dollara düşdü, Dell bu həftə ümumilikdə 22%-dən çox eniş göstərərək 2018-ci ildə yenidən listinqindən bəri ən böyük həftəlik enişini yaşadı.
CBOE Global Markets-in baş vitse-prezidenti JJ Kinahan qeyd edib ki, "Hazırda yüksək riskli zonadayıq, lakin bu tip kredit təzyiqləri tez-tez birləşmə və satınalmaları stimullaşdırır, bu isə bu cür situasiyalarda tez-tez rast gəlinən nəticədir."
Federal Rezerv ehtiyatlıdır, borc bazarında uzun və qısa müddət fərqlənir
ABŞ borc bazarı aydın müddət fərqliliyi nümayiş etdirir, bu isə bazarın inflyasiya və inkişaf perspektivlərinə kompleks gözləntiləri əks etdirir.
10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 0.011 faiz bəndi artaraq 5.097%-ə çatdı, 30 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 0.009 faiz bəndi artaraq 5.436%-ə çatdı, cümə axşamı baş verən enişin bir hissəsini kompensasiya etdi, lakin bir ildən artıq bir müddətdə ən böyük həftəlik enişi qeyd etdi.
Müqayisədə, 2 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 0.013 faiz bəndi enərək 4.734%-ə çatdı və avqustdan bəri ən böyük həftəlik enişi tamamladı.
Walsh-ın Bangkokda Beynəlxalq Valyuta Fondu tədbirindəki çıxışları ümumilikdə ehtiyatlı oldu və oktyabrın faiz dərəcəsi toplantısına dair əvvəlcədən istiqamət verməkdən imtina etdi. Neft qiymətlərinin artması və daha geniş inflyasiya narahatlıqları uzun müddətli gəlirlilik artışının əsas səbəblərini təşkil edir.
Bazarda struktur fərqlilik: banklar və müdafiəvi texnologiya müqayisəli dayanıqlıdır
Ümumi eniş fonunda, bəzi sektorlar müqayisədə dayanıqlılıq göstərdi və bazar daxilində aydın fərqlilik olduğunu göstərdi.
Maliyyə sektoru az saylı parlaq sahələrdən biri oldu, M&T Bank və Citizens Financial kimi regional bank holdinqlərinin rüblük hesabatları ümumilikdə güclü oldu. Apple-ın səhmləri 0.4% artaraq 343.46 dollara çatdı, şirkət AI strategiyasında hər zaman rəqiblərindən daha ehtiyatlı və iPhone Duo adlı qatlana bilən ağıllı telefonunun ilkin sifarişləri yaxşıdır.
Kiber təhlükəsizlik sahəsində, Varonis Systems-in səhmləri 2.9% artaraq 48.72 dollara çatdı, bundan əvvəl listinqdə olmayan şirkət Proofpoint təxminən 6.3 milyard dollar müqabilində bu verilənlərin təhlükəsizliyi şirkətini satın aldığını elan etdi, AI təhlükəsizlik sahəsində mövqeyini möhkəmləndirmək üçün.
Kiçik kapitalizasiyalı səhmlər üzrə Russell 2000 indeksi daha da düzəliş zonasına daxil oldu, il üzrə artımı təxminən 10%-ə sıxışdı.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
