ABŞ çip səhmləri səkkiz gün ardıcıl ucuzlaşdı! 2 trilyon dollar bazar dəyəri buxar oldu, 2008-dən bəri ən uzun eniş tendensiyası yaşandı

Süni intellektə yatırımların geri dönüş perspektivləri ətrafında baş verən bazar sualları çip səhmilərini səkkiz ardıcıl gündə düşmə vəziyyətinə saldı, 2008-ci ildəki maliyyə böhranından bəri ən uzun ardıcıl eniş rekordunu qoydu.

Bu həftə Nasdaq 4%-dən çox azalıb və 2025-ci ilin aprelindən bəri ən pis həftəlik göstəricini yaşayıb. Philadelphia Semiconductor Index bu həftə 11,4% düşüb, son səkkiz ticarət günündə ümumilikdə 13%-dən çox azalıb, təxminən 2 trilyon dollar bazar dəyəri buxarlanıb.

AI infrastrukturunun qurulma xərcləri yüksəkdir və müəssisələrin gəlir perspektivləri qeyri-müəyyəndir, bu investorları bu sektora olan məntiqi əsasları yenidən gözdən keçirməyə vadar edir. Gain Capital analitiki Fawad Razaqzada qeyd edir:

Bu həftəki qiymət hərəkətləri göstərir ki, bazar müzakirəsinin mərkəzi dəyişməyə başlayır. Sual artıq AI-nın bazar potensialının ölçüsündən çox, bu potensiala çatmaq üçün tələb olunan böyük yatırımların nə qədər gəlir gətirəcəyidir.

America Bank-ın Michael Hartnett xəbərdarlıq edir ki, önümüzdəki həftələrdə bazar əsasən riskdən qaçmaq tendensiyasına üstünlük verəcək, investorlar AI əməliyyatlarından, yüksək faizli mühitdən və ABŞ-ın ara seçkiləri ilə bağlı qeyri-müəyyənliklərdən uzaq durmağa çalışırlar.

Philadelphia Semiconductor Index bu həftə 11,4% enib, səkkiz ticarət günündə ardıcıl düşüb və 2008-ci ildəki maliyyə böhranından bəri ən uzun ardıcıl azalma rekordunu qoyub, bu il isə bu indeksdə ən azı 10% geri çəkilmə beşinci dəfə baş verir.

Stocktwits məlumatına görə, yarımkeçirici səhmlər səkkiz ardıcıl gündə təxminən 2 trilyon dollar bazar dəyərini itirib. Hər bir səhmin öz 52 həftəlik ən yüksək nöqtəsindən nə qədər düşdüyünü nəzərə alsaq, bütün yarımkeçirici sektorunda təxminən 4 trilyon dollar bazar dəyəri itirilib. Buna baxmayaraq, Philadelphia Semiconductor Index bu il indiyədək təqribən 60% artıb.

Cümə günü bu indeksə bağlı olan ETF (SOXQ) sərt şəkildə 4%-ə yaxın aşağı düşdü, Stocktwits platformasında pərakəndə investorların SOXQ-ya münasibəti son bir gün ərzində "neytral"dan "bearish"ə dəyişdi.

Düşmə tendensiyası geniş yayıldı. İndeksin ən böyük payına sahib olan NVIDIA bir həftədə 6%-dan çox gerilədi; yarımkeçirici avadanlıq istehsalçıları Applied Materials və Kotian Semiconductor daha dərin geri çəkilmə yaşadı, göstərir ki, satış təzyiqi yalnız çip dizaynı ilə məhdudlaşmır.

Yaddaş çip sektorunda da təzyiq müşahidə olunur, Micron bu həftə 14,6% kəskin düşdü, Memory Chip Index isə həftə ərzində 17,6% azaldı.

Bu satış dalğasında CoreWeave AI infrastrukturu üçün genişlənmə maliyyələşməsində yüksək faizli borc bazarına güclü etibar etdiyinə görə əsas diqqət mərkəzinə çevrilib.

Cümə günü ABŞ bulud hesablama şirkəti CoreWeave yenidən 11,9% eniş yaşadı və həftəlik toplam eniş 25%-dən çox oldu. Cümə günü şirkətinin istiqrazları adətən maliyyə çətinliklərini göstərən səviyyəyə enib, bu, yüksək faizli borc maliyyələşmə modelinə dərin bazar narahatlığını göstərir.

Bloomberg-ə görə, ultra-böyük bulud xidmətləri təminatçıları olan texnologiya nəhənglərinin kapital xərcləri hər il 1 trilyon dollara yaxınlaşır və bunun böyük hissəsi borc maliyyələşməsinə əsaslanır. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri yüksəkdir, 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri artıq 5,09%-ə çatıb və maliyyələşmə xərcləri davamlı olaraq artır.

Fawad Razaqzada qeyd edir:

Yüksək faiz dərəcələri, bir tərəfdən gələcək nağd pul axınının indiki dəyərini aşağı salır, digər tərəfdən AI-nın növbəti mərhələdə inkişafı üçün lazım olan infrastrukturun maliyyələşmə xərclərini artırır; bu, AI əməliyyatları üçün ikiqat mənfi təsirdir.

O, eyni zamanda qeyd edir ki, bu narahatlıqlar artıq kredit bazarına yayılmağa başlayıb.

ARK-ın qurucusu “Wood” Cathie Wood isə fərqli fikirə sahibdir. O, CoreWeave-i Coinbase ilə müqayisə edir, hesab edir ki, ikinci şirkətin istiqrazları kripto sektoru partlamadan əvvəl də təzyiq altında idi, lakin sonunda sektorun inkişafından faydalandı. O bildirir ki, ARK bu həftə düşmə zamanı CoreWeave və Cerebras səhmlərini artırıb.

Bu səhm qiymətinin enmə dalğasında NVIDIA baş direktoru Jensen Huang Berlində Bloomberg müxbiri Emily Chang-a bildirib ki, AI texnologiyasının gəlirləri tezliklə investorların narahatlığını üstələyəcək.

Jensen Huang dedi:

Bunların hamısı arxada qalacaq, səbəbi çox sadədir: bu transformativ olacaq, hər sektora və hər ölkəyə pozitiv təsir edəcək, heç bir şübhə yoxdur, bu davam edəcək və biz indi yalnız başlanğıcdayıq.

Bazar strateqləri isə investorları həddindən artıq pessimist olmağa qarşı xəbərdarlıq edirlər. SpotGamma-dan Brett Pachuba CNBC-yə bildirib ki, Meta və ya Google kimi böyük texnologiya şirkətləri pozitiv xəbər yayarsa, bu, AI səhmləri üçün bazarda yeni ehtiyacı qızışdıra bilər və o zaman yetərli pozisiyaya sahib olmayan investorlar fürsəti qaçırmaq riski ilə üz-üzə qalacaqlar.

O qeyd edir:

Mən həqiqətən düşünürəm ki, investorlar getdikcə pessimist olmağa başlayanda, daha diqqətli olmaq lazımdır.

Roundhill Investments baş direktoru Dave Maza isə bildirir ki, yaddaş çip səhmlərinin investor təyziqi artıq mənfi istiqamətə dönüb – səbəblər arasında sənaye zənciri üzrə rəqabət təzyiqi, Broadcom CEO-su Hock Tan-ın ictimai bəyanatları və makro-iqtisadi problemlər var.

Bununla yanaşı, o vurğulayır ki, yaddaş çiplərinin faktiki ehtiyacı hələ də güclüdür, təchizat 2027-ci ilə qədər tam satılıb, müştəri ehtiyacı hətta 2028-ci ilə qədər uzanır. Annex-dən Brian Jacobsen isə qeyd edir:

Bu həftə ən diqqətə layiq hadisə, inflyasiya məlumatları və ya Federal Reserve-in bəyanatları deyil, bazarın reaksiyasıdır. Bir neçə AI ilə bağlı səhm geri çəkildikdə, vəsaitlər tibb, maliyyə, materiallar və orta/kiçik kapitallaşmalı şirkət sektorlarına axır, bu sektorlarda göstəricilər daha yaxşıdır.