ABŞ-da orta müddətli seçkilər yekunlaşma mərhələsinə daxil oldu: AI tənzimləməsi, tibbi subsidiyalar və müdafiə büdcəsi Wall Street-in üç əsas ticarət xəttinə çevrilib, hansı sektorlar ən risklidir?
ABŞ-da ara seçkilərə kampaniyanın son bir ayına gəldikdə, süni intellekt (AI) tənzimləməsi, səhiyyə və müdafiə sahəsində dövlət xərcləri, səhm investorlarının ən əsas diqqət mərkəzinə çevrilir.
Zhito财经 APP-ın məlumatına görə, ABŞ-da ara seçki kampaniyası son bir ayda qızğın mərhələyə daxil olduğuna görə, süni intellekt (AI) tənzimləməsi, səhiyyə və müdafiə sahələrində hökumət xərcləri səhmlərə yatırım edənlər üçün əsas diqqət mərkəzinə çevrilib.
Sorğular göstərir ki, Demokratlar Nümayəndələr Palatasına nəzarət qazanmaq üçün favoritdirlər və eyni zamanda əsas Senat seçkilərində üstünlük təşkil edirlər. Konqresin ən azı bir palatasına nəzarət əldə etmək Demokratlara qanunvericilik təklifi və araşdırma aparmaq üçün komitələri idarə etmək imkanı verir.
AI ilə bağlı narahatlıqlar partiyalardan asılı olmayaraq mövcuddur, seçicilər həm potensial risklər, həm də işsizlik və elektrik qiymətlərinin artmasından narahatdırlar. Bəzi Wall Street strategləri Demokratların daha sərt tənzimləmə təşəbbüslərinə hazırlaşır, bu isə müvafiq sektorlarda satış təzyiqini artırmağa səbəb ola bilər.
"Bu ara seçkilərin əsas məqamı federal siyasətin məlumat mərkəzləri üçün dərhal risk yaratmasında deyil, 2029-cu ildə mümkün olacaq müvafiq qanunvericiliyə zəmin hazırlanmasındadır," deyə Morgan Stanley-nin ABŞ ictimai siyasət araşdırmaları rəhbəri Ariana Salvatore hesabatında bildirib.
Bununla belə, tarix göstərir ki, nə baş versə də, ara seçkilər bazarın kursunu dəyişmək ehtimalı azdır. Wells Fargo-nun statistikasına əsasən, 1946-cı ildən bəri hər ara seçkidən sonra 12 ay ərzində S&P 500 indeksi artıb. ABŞ prezidenti Donald Trump-ın veto hüququ Demokratların fəaliyyətini məhdudlaşdıra bilər və bu cür hökumət durğunluğu investorlar üçün sabitlik yaradacaq. Chicago Options Exchange Volatility Index seçkilərlə bağlı açıq dalğalanma siqnalları vermir, bu isə qiymət volatilliyinə mərc etməyin xərclərini aşağı saxlayır.
2024 prezident seçkiləri ilə müqayisədə, “gələcək ara seçkilərdə müxtəlif nəticələr fond bazarına daha incə təsir edə bilər və bu, fərdi səhm seçimi üçün əlverişlidir,” deyə Dubravko Lakos-Bujas rəhbərliyində Morgan Stanley strategləri hesabatda yazırlar.
Buna görə də, səsverməyə bir aydan az qalmış, Wall Street analitikləri aşağıdakı sektorların diqqətəlayiq olduğunu düşünürlər.
Texnologiya və AI infrastrukturu
Gələcək iki ildə Trump texnologiya sahəsinə qarşı çox sərt qanunların tətbiqini veto edə bilər. Bu, NVDA.US kimi AI bazarının liderini, həmçinin Alphabet(GOOGL.US), Meta Platforms(META.US) və Microsoft(MSFT.US) kimi nəhəng texnologiya şirkətlərinin əsas risklərini məhdudlaşdıra bilər.
Morgan Stanley analitikləri bildirir ki, data mərkəzləri ilə əlaqəli daşınmaz əmlak investisiya fondları və yeni bulud provayderləri hesablama gücünün vergiyə cəlb edilməsi ilə bağlı qanun layihələrindən təsirlənə bilər, lakin Bloom Energy(BE.US), GE Vernova(GEV.US) və Cummins(CMI.US) kimi şəbəkədən kənar enerji tədarükçüləri isə daha sərt siyasətdən faydalana bilər.
Səhiyyə
Wolfe Research-in Amerika siyasəti və siyasət direktoru Tobin Marcus bildirib ki, əgər Demokratlar keçən ilki vergi və xərclər qanununda olan tibbi yardım kəsintilərini geri ala bilsələr, xəstəxana sektoru fayda əldə edəcək.
O qeyd edir ki, Demokratlar gələcək ilin ehtimal edilən borc limiti danışıqlarında güzəşt əldə etməyə çalışacaqlarsa, səhiyyə sahəsində siyasət nailiyyətləri əldə etməyə çalışacaq.
Jefferies analitikləri qeyd edir ki, Arcadia Healthcare(ACHC.US), HCA Healthcare(HCA.US) və Tenet(THC.US) kimi xəstəxana səhmləri seçki nəticələri səbəbilə qısa müddətli artım potensialına sahibdir. Cigna(CNC.US) və Oscar Health(OSCR.US) kimi sığorta şirkətləri bazarın Demokratların Affordable Care Act subsidiyalarını bərpa etməsini gözlədiyinə görə alıcılıqla qarşılaşa bilər, lakin Jefferies bərpa ehtimalının aşağı olduğunu hesab edir.
Müdafiə sektoru
Müdafiə podratçıların səhmləri bu il bazardan geri qalıb, çünki bazar Demokratların Konqresə nəzarətini, buna görə daha sərt tənzimləmə və müdafiə xərclərini gecikməsi ehtimalının olmasından narahatdır. Melius Research bildirir ki, bu, maliyyə ili üçün xərcləmələrdə "çox geniş" nəticə spektri yaradır. Analitik Scott Mikus qeyd edir ki, zakonvericilik durğunluğu Müdafiə Nazirliyinin bütün il ərzində müvəqqəti xərclər hesabına işləməsi ilə nəticələnərsə, büdcə faktiki olaraq 15% azalacaq.
Morgan Stanley bildirib ki, əgər Respublikaçılar hər iki palatanı saxlaya bilsə, müdafiə xərcləri arta bilər və bu sektor üçün müsbət ola bilər. Analitiklər qeyd edir ki, L3Harris Technologies(LHX.US), Lockheed Martin(LMT.US) və Northrop Grumman(NOC.US) bu nəticədən fayda götürə bilər.
Maliyyə və kriptovalyuta
Respublikaçılar maliyyə sektorunda daha rahat tənzimləməyə üstünlük verir, buna görə Morgan Stanley analitikləri proqnoz verir ki, Respublikaçıların qələbəsi Bank of America(BAC.US), Citigroup(C.US) və Wells Fargo(WFC.US) kimi banklar üçün müsbət olacaq.
Ancaq müstəqil qurumlar və icra hakimiyyəti tənzimləmə siyasətində böyük gücə sahibdir. Barclays analitiki Jason Goldberg müsahibədə bildirir ki, Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation və Currency Supervisory Agent rəhbərləri gələn illərdə vəzifələrində qala bilər və seçki bankların stress testləri kimi məsələləri dəyişmir.
Kriptovalyuta sahəsində, əgər Demokratlar Konqresə nəzarəti əldə etsə, istənilən qanunun keçməsi ehtimalı azalar. Demokratlar və bir neçə Respublikaçı sentyabrda "Clear Act"-ın irəliləməsini blokladı və bunun nəticəsində Coinbase Global(COIN.US) və Circle Internet Group(CRCL.US) kimi səhmlər kəskin düşdü.
Daşınmaz əmlak sektoru
Trump və Housing rəsmi Bill Pulte-nin həyat standartlarını yaxşılaşdırmaq üçün təşəbbüsləri az olub və nadir hallarda uğur qazanıb. Sentyabrda məlumatlara görə, ev satışlarının median qiyməti ötən ilə nisbətən 1.6% artaraq 429,100 ABŞ dollarına çatıb. Üstəlik ipoteka faizləri də yüksəlib və bu, ev tikinti və əlaqəli sektorları təzyiq altında saxlayıb. S&P 500 ev tikinti indeksinin fevralın ortasındakı pikdən bəri 25% azalması müşahidə olunur.
PennyMac ictimai siyasət direktoru Isasc Boltansky bildirir ki, ara seçkilərdən sonra Konqresin ev məsələsinə diqqəti artacaq. Boltansky deyir ki, ev arzunun təminatı problemlərini aradan qaldırmaq "iki partiyalı uzunmüddətli konsensusa çevriləcək və yeni Konqres üçün aydın siyasət imkanları yaradacaq."
Yaxınlarda Pulte kredit reytinq şirkətlərini tənqid edib və bu, Fair Isaac(FICO.US) və TransUnion(TRU.US) kimi şirkətlərin səhmlərini aşağı salıb. İpoteka maliyyə nəhəngləri Fannie Mae(FNMA.US) və Freddie Mac(FMCC.US) Trump 2024 qələbəsindən sonra sürətlə yüksəlib və bazar hökumətin tənzimləməni aradan qaldıracağına ümid edir. Sonradan, mümkün tədbirlər durğunluğa uğrayanda bu səhmlər geriləyib.
Potensial araşdırma hədəfləri
Wall Street Demokratların dinləmələr keçirib geniş araşdırmalar aparmağa hazırlaşır. Evercore ISI müştərilərə bildirib ki, AI ilə bağlı araşdırmalar bazar üçün risk yarada bilər. Onlar əlavə olaraq Konqresin seçicilərin marağında olan enerji, səhiyyə, qida və kənd təsərrüfatı kimi əsas sektorları araşdıracağını gözləyir.
Strateglər həmçinin xəbərdarlıq edir ki, ABŞ hökumətindən pay alan şirkətlər tənzimləmə araşdırması ilə üzləşə bilər və bu, onların brendi və səhmləri üçün risk yaradacaq. Bu kateqoriya genişdir və Intel(INTC.US), IBM(IBM.US) və MP Materials(MP.US) kimi şirkətləri əhatə edir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
