Gömrük rüsumlarının qaytarılması və AI dalğası ABŞ şirkətlərinin mənfəətini son beş ilin ən yüksək səviyyəsinə çıxardı

Amerika Birləşmiş Ştatlarının böyük şirkətləri nadir bir gəlir artımı dalğası yaşayır, bir neçə müsbət amil eyni zamanda təsir edir və şirkətlərin mənfəət və gəlirinin nəzərəçarpacaq şəkildə yüksəlməsini təmin edir.

LSEG məlumatlarına görə, S&P 500 indeksinə daxil olan şirkətlərin ikinci rüb üçün hər bir səhm üzrə gəliri illik müqayisədə 53% artıb, gəlir isə təxminən 16% yüksəlib. Amazon və Alphabet kimi texnologiya nəhənglərinin investisiya gəlirləri çıxılarsa belə, S&P 500-un ümumi gəlir artımı 2021-ci ilin payızından bəri ən güclüdür. Eyni zamanda, illik gəlir proqnozunu artıran şirkətlərin sayı aşağı salanlardan təxminən 2:1 nisbətində üstünlük təşkil edir və bu, bir il əvvəlki vəziyyətin tam əksi olaraq görünür.

Bu gəlir artımı dalğasını sürətləndirən amillər bir neçə sahəni əhatə edir: süni intellektə yatırımların davamlı olaraq artması, tariflərin geri qaytarılması ilə əldə olunan bir dəfəlik gəlir və fond bazarının yüksəlişi, daşınmaz əmlak qiymətlərinin yüksək olması istehlakçıların xərcləmələrinin dayanıqlı qalmasına səbəb olur. Bir neçə şirkətin rəhbərliyi qeyd edir ki, bu üstün şərait yaxın müddətdə açıq şəkildə zəifləməyəcək.

Tariflərin geri qaytarılması əhəmiyyətli mənfəət katalizatorudur

Tariflərin geri qaytarılması bu dəfə gəlir artımının gözlənilənindən yüksək olmasının əsas dəyişənlərindən biridir. Apollo Global Management-in avqust ayının ortasında apardığı qiymətləndirməyə görə, tariflərin geri qaytarılması üçüncü rüb iqtisadi artımına 4 faiz bəndindən çox töhfə verməli, hətta Atlanta Federal Rezervinin 4%-5% artım proqnozuna əlavə 0.2 faiz bəndi qata bilər.

Bir neçə şirkət geri qaytarılan gəliri birbaşa mənfəətə daxil edib, bunu istehlakçılara aşağı qiymət kimi ötürməyib. Geyim pərakəndəçisi Abercrombie & Fitch təxminən 120 milyon dollar tarif geri qaytarılması alacağını gözləyir və buna əsaslanaraq illik maliyyə proqnozunu artırıb. Şirkətin baş maliyyə direktoru Robert Ball "əsas biznesin performansı gözləniləndən daha yaxşıdır" deyib. Fitness saatı istehsalçısı Garmin iyulun sonuna qədər olan rübdə 21 milyon dollar tarif geri qaytarılması əldə edib, bunun nəticəsində mənfəət marjası yaxşılaşaraq illik proqnoz yüksəldilib. Garmin baş direktoru Clifton Pemble bildirib ki, hətta geri qaytarmanın təsiri olmasa belə, "xam marja istənilən tarix standartına görə olduqca parlaqdır."

McKesson, Charles River Laboratories International səhiyyə şirkətləri və J.M. Smucker qida müəssisəsi tariflər geri qaytarıldıqdan sonra illik proqnozlarını artırıblar.

Istehlakçı xərcləməsi ümumi dayanıqlılıq saxlayır, lakin fərqlilik dərinləşir

Pərakəndəçilər ümumilikdə güclü rüblük satış nəticələri əldə edirlər, istehlakçılar məişət cihazları, oyuncaqlar və geyim kimi kateqoriyalarda xərcləməni aktiv şəkildə davam etdirirlər, yanacaq qiymətləri və uzunmüddətli inflyasiya isə təzyiq olaraq qalır.

Dollar General ardıcıl beşinci rübdə müştəri axınında artım əldə edib, müqayisəli satışlar 3.5% yüksəlib. Best Buy komputer, televiziya və AI ağıllı eynəklərinin satışları ilə rüblük gəlir və mənfəətin artdığını bildirib. Target həm satışlar, həm mənfəət, həm də tariflərin geri qaytarılması kimi üç müsbət qatqı əldə edib, oyuncaqlar, qida və gözəllik məhsulları sahələri üstün performans göstərib.

Lakin istehlakçı xərcləməsində fərqlilik siqnalları da diqqətə layiqdir. Gap ən son rüb satışlarında azalma qeydə alıb, Old Navy və Athleta brendləri ümumi nəticəyə mənfi təsir göstərib. Walmart-da mağazada satışlar artımı son altı ildən çox müddətdə ən aşağı səviyyəyə enib, baş maliyyə direktoru John David Rainey maliyyə hesabatı konfransında bildirib ki, hazırda "istehlak mühiti fevral ayı ilə müqayisədə daha zəifdir", lakin istehlakçılar hələ də xərcləyirlər. Dollar General baş direktoru Todd Vasos isə qeyd edib ki, "əsas müştəri qrupu hələ də maliyyə təzyiqi altındadır."

Dövlət məlumatları da müəyyən ziddiyyətləri göstərir: İyul ayında pərakəndə satışların ümumi göstəricisi zəif olub, qismən səbəb Amazon və digər e-ticarət təşkilatlarının yay kampaniyalarını bu il iyuldan iyuna köçürmələridir. Istehlakçı inamı tədqiqatlarına əsasən, Dünya Böyük Şirkətlər Konfederasiyası avqustda göstərib ki, istehlakçılar gələcək iqtisadi perspektivlər barədə narahatlıqlarını ifadə edirlər.

AI dalğası və bazar sərvət effektləri orta müddətli dəstək yaradır

Süni intellektlə bağlı xərcləmələr davamlı şəkildə artmağa davam edir və korporativ mənfəət ekspansiyasının başqa bir mühüm sürücüsüdür. Amazon və Alphabet-in investisiya gəlirlərinin S&P 500-un hər səhm üzrə gəlirinə ciddi təsiri var, texnologiya sektorunda kapital xərcləmələri hələ də zirvəsinə çatmayıb.

Apollo Global Management baş iqtisadçısı Torsten Slok bildirib ki, "AI dalğası davam edərsə, fond bazarı yüksək səviyyədə qalarsa və istehlakçı gəliri güclü artım göstərərsə, istehlakçılar xərcləmələrini yaxşı davam etdirəcəklər." O, eyni zamanda risklərə diqqət çəkib: əgər AI investisiyaları gözlənilən gəliri təmin etməzsə, "biz tamamilə fərqli bir situasiya ilə qarşılaşacağıq."

Hazırda tariflərin geri qaytarılması bir dəfəlik gəlirdir və onun şirkət mənfəətinə təsiri uzun müddətli ola bilməz. Istehlakçı inamının kənar zəifləməsi və bəzən pərakəndə satışların nəticələrində fərqliliklər bu gəlir artımının tam bərabər olmadığını göstərir. Bazar bu tendensiyanı davam etdirə biləcəkmi, böyük ölçüdə AI investisiyalarının kommersiya dəyərini davamlı təmin edib-etməyəcəyinə və istehlakçı balanslarının necə dəyişəcəyinə bağlıdır.