Bir vaxtlar heç kimin maraqlanmadığı proqram təminatı səhmələri indi hər kəsin arzuladığı varlığa çevrilib

Proqram təminatı sektoru hazırda sürətlə yüksələn bir artım dalğası yaşayır və əvvəlki uzunmüddətli bazar kənarda qalma vəziyyəti tamamilə dəyişir.

Bu süni intellekt bumu dalğasında investorların diqqəti uzun müddət yarımkeçiricilərdə cəmləşmişdi, proqram təminatı sektoru isə demək olar ki, tamamilə diqqətdən kənarda qalmışdı. Lakin bu balans sürətlə dəyişməkdədir—proqram təminatı qiymətli kağızları son 25 ildən artıq müddətdə S&P 500 indeksi ilə müqayisədə iki gün ərzində ən böyük əlavə qazancı göstərib, pərakəndə investor pulları rekord səviyyədə axışır, opsion bazarında ticarət həcmi də eyni vaxtda sıçrayış yaşayır. JPMorgan analitiki Brian Havey vurğulayır ki, proqram təminatı sektorunda kəskin yüksəliş fonunda uzun mövqeli fondlar və hedc fondlar tez şəkildə mövqelərini artırır, və "Mag 7" ən əlverişli maliyyə mənbəyi olmuşdur.

Baxmayaraq ki, bazar çox güclü hərəkət edir, daha uzun müddətli perspektivdə proqram təminatı sektorunda mövqelər hələ də tarixi minimumda qalır, buna görə əlavə artım üçün yer və eyni zamanda mənfəət əldə etmə təzyiqi mövcuddur; bazar həssas bir dönəmdədir.

Opsion və pərakəndə investor axını eyni vaxtda güclənir, artım dalğası sürətləndir

Proqram təminatı ETF-i IGV-nin opsion ticarət həcmi son iki ticarət günündə ardıcıl olaraq tarixi rekordlar qırıb. Goldman Sachs-in məlumatına görə, ötən cümə günü IGV-nin tək günlük call opsion həcmi 280 min müqaviləyə çatıb və bu, tarixdə ən yüksək günlük rekord olub; növbəti gün isə ticarət həcmi hələ də yüksək, 225 min müqavilədə qalıb.

Pərakəndə investor pulları da misli görünməmiş bir sürətlə axır. Vanda Research-un məlumatına görə, IGV-yə pərakəndə sərmayədarların gündəlik xalis alışı 46 milyon dollar təşkil edib və bu ilin fevralında qoyulan əvvəlki rekordu təxminən 40 faiz üstələyib; bu isə fondun tarixində ən böyük gündəlik pərakəndə xalis daxilolmasıdır.

Qiymət performansına baxdıqda, proqram təminatı sektoru yaxın bir neçə ticarət günü ərzində Philadelphia Semiconductor Index (SOX)-u ciddi şəkildə qabaqlayıb və 25 ildən artıq müddətdə S&P 500-ə nisbətən ən yüksək iki günlük əlavə gəliri əldə edib.

Shortların bağlanması və mövqelərin yenidən balanslaşması, institusional pullar sürətlə daxil olur

JPMorgan-da Brian Havey son hesabatında bildirib: “Proqram təminatı sektorundakı qiymət artımını nəzərə alaraq, proqnozlaşdırıram ki, uzun mövqeli fondlar və hedc fondlar davamlı olaraq mövqeləri yenidən balanslaşdıracaq, o cümlədən short mövqelərin bağlanması və aşağı payların azaldılması; 'Mag 7' isə ən əlverişli maliyyə qaynağı olaraq qalır və sürətlə pul toplamağın yolu kimi çıxış edir.”

Bu qiymətləndirmə JPMorgan-ın Positioning Intelligence komandası tərəfindən aparılan mövqe izləmə məlumatları ilə təsdiqlənir. Komandanın məlumatına görə, proqram təminatı sektorunda uzunmüddətli mövqelər hazırda tarixi 1-ci faizdə yerləşir, halbuki yarımkeçirici sektorunun mövqeləri 97-ci faizdədir—bu iki sektor arasındakı bu uçurum isə məhz bu artım dalğasının əsas hərəkətverici qüvvəsidir.

Həyəcan birjalara yayılır, HPE güclü yüksəlir

Bu artım dalğasında emosiya artıq sektor səviyyəsindən şəxsiyyətlərin səviyyəsinə keçib. Vanda Research-un məlumatına görə, Hewlett Packard Enterprise (HPE) son iki ticarət günü ərzində pərakəndə alıcıların siyahısında ikinci yerdə qərarlaşıb—bu, şirkətin ilk dəfə Vanda-nın populyar pərakəndə aksiyaları siyahısında yer almasıdır. Bu iki ticarət günündə pərakəndə investorların HPE-yə aldıqları səhmlər əvvəlki 11 ayda aldıqları səhmlərlə bərabərdir.

Eyni zamanda, HPE-nin həftəlik impliciti volatilliyi kəskin şəkildə yüksəlib, bu da bazarın qısa müddətli istiqamətinə olan yekun qeyri-müəyyənliyi əks etdirir.

Mövqelər hələ də tarixi minimumda, lakin qazanc əldə etmək, yeni alımlardan öndə gəlir

Baxmayaraq ki, bu dalğada hərəkət çox dinamiktir, makro baxımdan analiz etdikdə, proqram təminatı sektorunun artımı uzunmüddətli qrafikdə hələ də kiçik bir fluktuasiyadır.

JPMorgan mövqe məlumatlarına görə, proqram təminatı sektorunda uzunmüddətli mövqelər hələ tarixi minimum səviyyədədir və nəzəri cəhətdən artım üçün böyük yer var.

Lakin bazar müşahidəçiləri qeyd edir ki, tarixi ölçüdə bir short sıxması dalğasından və əsas səviyyəyə çatdıqdan sonra, indiki mərhələdə qazanc əldə etmək, yeni long mövqeləri açmaqdan daha uyğun görünür. Proqram təminatı sektoru hələ də bazarda ən az mövqedə saxlanılan sahələrdəndir, lakin qısamüddətli dövrdə bazarın hərəkət sürəti gözləntiləri üstələyib və risklə fürsət arasındakı balans səssizcə dəyişməkdədir.