Gümüş kəskin ucuzlaşdı, fyuçers gümüşü bir anda 6%-dən çox dəyər itirdi, mənfəət realizasiyası, dolların güclənməsi və Hindistanın gömrük rüsumlarının təsiri bir-biri ilə rezonans verdi

Bu həftənin əvvəlinə qədər ardıcıl beş dəfə artımdan sonra, gümüş bazarı yüksək səviyyədə dalğalanmağa başladı və cümə axşamı böyük satışla qarşılaşdı.

Şərqi Amerika vaxtı ilə 14-cü cümə axşamı, Nyu York COMEX 7 iyul gümüş fyuçersləri bütün gün düşüşdə idi, ABŞ fond birjasının bağlanmasından sonra 83,80 dolları aşağı saldı və günün aşağı səviyyəsini yeniləyərək gündəlik itki 6,3%-ə çatdı. Bu həftənin birinci günü, gümüş fyuçersləri 25 fevraldan bəri ən uzun artım seriyasını əldə etmişdi, o gün bağlanışda 86 dollar/unsiyaya yaxınlaşaraq 10 martdan bəri ən yüksək səviyyəni yeniləmişdi.

Qızıl ilə müqayisədə, son zamanlar gümüş daha kəskin dalğalanır. Əvvəlcə Yaxın Şərqdəki vəziyyət, inflyasiya gözləntilərinin artması və sənaye tələbinin optimist ab-havası gümüş qiymətlərinə bir neçə gün ərzində 15%-dən çox artım gətirdi, lakin cümə axşamı bazar duyğuları kəskin dəyişdi.

Yüksək səviyyədə mənfəət götürmə: Gümüş qiymətlərinin əvvəlki kəskin artımı

Analitiklərin fikrincə, bu dəfə kəskin enmə, ilk növbədə əvvəlki sürətli artımdan sonra baş vermiş texniki düzəlişdir.

Bu həftənin birinci günü, Nyu York gümüş fyuçersləri 6%-dən çox artdı və 27 fevraldan bəri ən böyük gündəlik artımı əldə etdi, son beş ticarət günü ərzində ümumi artım demək olar ki, 17% oldu. Media qeyd edir ki, investorlar əvvəlki dövrdə "riskdən qorunma + sənaye metalı" ikili xüsusiyyətinə malik gümüşə yönəlib, bu da onu qızıldan xeyli üstün etmişdi.

Amma sürətli yüksəlişdən sonra, uzun mövqelər xeyli sıxlaşmışdı.

Kitco bazar iştirakçılarının fikirlərinə istinad edərək bildirir ki, gümüş 80 dolları aşdıqdan sonra böyük miqdarda trend kapitalı, CTA və qısa müddətli kreditli vəsaitlər bazara daxil oldu və bazar həddindən artıq həssas vəziyyətə düşdü; artım motivi zəiflədikcə, proqramlaşdırılmış mənfəət götürmə və mövqe bağlama asanlıqla baş verir.

Cümə axşamı kəskin enməni bir çox treyder "həddindən artıq qızışmadan sonra baş verən panik geri çəkilmə" adlandırır.

Dollar və ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirləri yüksəlir, qiymətli metallar sıxışır

Makro səviyyədəki təzyiq də nəzərəçarpacaqdır.

Cümə axşamı dollar indeksi nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəldi, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirləri isə yüksək səviyyədə saxlandı və faizsiz aktivlər olan gümüş və qızılın cazibəsini azaltdı. Bu kimi vəziyyət mart ayında da yaşandı, o zaman gümüş bir gündə 15% düşmüşdü. Investing.com analitikləri qeyd edir ki, dolların güclənməsi və ABŞ istiqrazlarının gəlirləri artması, qiymətli metalların saxlanmasının fürsət dəyərini əhəmiyyətli dərəcədə artırır.

Bununla yanaşı, bazarda Federal Rezervin tezliklə faiz dərəcələrini endirəcəyinə dair gözləntilər də azalıb.

Bəzi təşkilatlar hesab edir ki, Federal Rezerv "siyasət çıxılmazında"dır və bu, gümüşün uzunmüddətli performansı üçün əlverişlidir, lakin qısamüddətli perspektivdə ABŞ iqtisadiyyatı və inflyasiya məlumatları hələ də möhkəmdirsə, real faiz dərəcələrinin yüksəkliyi qiymətli metalların qiymətləndirilməsini sıxışdırmağa davam edəcək.

Hindistan birdən-birə idxal vergilərini artırır, tələbdə narahatlıqlar artır

Tələb tərəfindəki qeyri-müəyyənlik, cümə axşamı bazar satışının önəmli səbəbini təşkil etdi.

Hindistan hökuməti bu həftə qızıl və gümüşün idxal vergisini 6%-dən 15%-ə kəskin artırdı, bunun məqsədi qiymətli metalların idxalını azaltmaq və valyuta ehtiyatlarına təzyiqi azaltmaqdır. Bildirilir ki, Hindistanın vergi artırma xəbərindən sonra ölkədaxili qızıl və gümüş fyuçersləri bir müddət kəskin artdı, lakin bazarda tezliklə narahatlıq yarandı: yüksək vergi dünya üzrə ən böyük fiziki qiymətli metallar istehlak bazarlarından birində tələbi azalda bilər.

Kitco analitikləri hesab edir ki, Hindistanın siyasət dəyişiklikləri fiziki gümüş tələbinə, xüsusilə zərgərlik və investisiya gümüş külçəsində birbaşa təsir edəcək. Artıq xeyli artmış gümüş üçün, tələbin hər hansı azalması bazar dalğalanmasını gücləndirə bilər.

Gələcək perspektiv: Uzunmüddətli məntiq qalır, lakin dalğalanmalar normaya çevriləcək

Cümə axşamı kəskin düşməyə baxmayaraq, bir çox təşkilatlar gümüşün orta və uzunmüddətli qiymətinə pozitiv yanaşır.

HSBC bankı yaxınlarda 2026 və 2027-ci il üçün gümüşün qiymət hədəfini artırıb, hesab edir ki, enerji keçidi, fotovoltaik tələbat və qlobal təklifin davamlı qıtlığı gümüşün uzunmüddətli qiymətini dəstəkləyəcək. Lakin bank eyni zamanda xəbərdarlıq edir ki, gümüşün qısa müddətdə kəskin artmasından sonra "daha da yüksəlmə məkanı məhduddur" və qısamüddətli ciddi düzəliş riski var.

Kitco isə qeyd edir ki, qlobal gümüş bazarı ardıcıl illər ərzində təklif çatışmazlığı ilə üzləşib, ETF vəsaitlərinin geri axını və sənaye tələbinin artması gümüş qiymətini dəstəkləyən əsas amillərdir.

Bəzi analitiklər hətta hesab edir ki, gümüş bir "struktur qiymətləndirmə" dövrünü yaşayır.

Bir tərəfdən, gümüş həm qiymətli, həm də sənaye metalı xüsusiyyətlərinə malikdir; digər tərəfdən, AI məlumat mərkəzləri, elektrikli avtomobillər və günəş enerjisi sənayesinin sürətlə genişlənməsi sənaye gümüş tələbinə davamlı yüksəliş verir. Kitco qeyd edir ki, gümüş qiymətinin 80 dolları keçməsi, müəyyən mənada qlobal iqtisadi struktur dəyişikliklərini əks etdirir.

Bununla belə, bir neçə treyder qeyd edir ki, qızıl ilə müqayisədə, gümüş bazarında likvidlik daha azdır və kreditli vəsaitlərin payı daha yüksəkdir, buna görə də onun dalğalanmaları daha da böyüyür.

Başqa sözlə, gümüş gələcəkdə "uzunmüddətli perspektivdə artım, qısamüddətli kəskin dalğalanmalar" vəziyyəti içində qala bilər.