Powell-in vida çıxışı sürpriz gətirəcəkmi? Texnologiya səhmləri bərpa olunur, qızıl isə hələ də təzyiq altındadır

　　Yazı: Jasen Qrupu baş analitik Jerry Chen

　　ABŞ Federal Rezervi (Fed) cümə axşamı gecə faiz qərarını açıqlayacaq və super banklar həftəsi zirvəyə çatacaq. Eyni zamanda, ABŞ-ın dörd texnologiya nəhəngi də nadir hallarda eyni gün maliyyə hesabatlarını açıqlayır. “Super Cümə axşamı” hansı sürprizləri gətirəcək?

　　Bəül Powell-in son performansı gözlənilməz olacaqmı?

　　Bazarlar bu Fed iclasında (cümə axşamı saat 2:00 (UTC+8)) faizlərin dəyişməyəcəyini gözləyirlər.

　　Hazırda ABŞ-da işsizlik bazarı nisbətən sabitdir, lakin inflyasiya 3.3%-ə yüksələrək son iki ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb və istehlakçı inam indeksi tarixi minimuma düşüb. Enerji təchizatı riskinin uzun müddət davam edəcəyini nəzərə alaraq, Fed komitəsinin dördüncü üzvləri inflyasiya riskinə daha çox diqqət göstərə bilər. Buna görə də, iclas bəyanatları və Powell-in çıxışı mövcud vəziyyəti qorumağa (neytral) və ya faizlərin artırılmasına (hawk) yönəldilib-yönəldilmədiyinə diqqət yetirmək lazımdır. Yuxarıda qeyd olunan hallar dollar üçün qısamüddətli müsbət təsir edə bilər, amma faiz azaldılmasına vurğu edilərsə (dovish), dollar təzyiq altına düşə bilər. Faiz qərarından başqa, bazarlar həmçinin balansın azaldılması məsələsinin olub-olmadığı və nə vaxt bitəcəyi ilə maraqlanır, çünki bu bazar likvidliyini müəyyən edir.

　　Lakin, bu iclasın ən böyük diqqət mərkəzi Powell-dir. Bu onun Fed sədri kimi sonuncu iclasıdır. Ədliyyə Nazirliyi Powell-in cinayət təhqiqatını dayandırdığını elan etdikdən sonra, Senat bu çərşənbə günü Kevin Walsh-un yeni sədrliyi üzrə səsvermə keçirəcək və hər şey gözlənildiyi kimi olsa, mayın 15-də Powell-i əvəz edəcək və iyunda siyasət iclasını idarə edəcək. Walsh ötən həftə dinləyicilər qarşısında “faiz azaldılması + balansın azaldılması” kombinasiya siyasətini müdafiə etdi.

　　Powell-in Fed direktor kimi qalacağı ilə bağlı daha böyük sual var. Nəzəri olaraq, o, 2028-ci ilin yanvarına qədər direktor kimi işləyə bilər, lakin Fed tarixində sədr vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra direktor olaraq davam etmək olduqca nadirdir.

　　Trump dövründə artıq iki direktor təyin olunub, üstəlik Walsh üçüncü yeri tutacaq, Powell işdən çıxdıqda Fed-in yeddi nəfərlik direktorlar şurasında dörd səs Trump danəsinin olacaq və bu, əksəriyyət təşkil edir. Bəzi mənalarda Powell-in direktor kimi qalması təkcə şəxsi istəklə bağlı deyil, həmçinin faizlərin perspektivi və Fed-in müstəqilliyi ilə əlaqəlidir.

　　Super banklar həftəsi

　　Fed-dən başqa, bu həftə aktiv olan əsas banklara Yaponiya, Kanada, Britaniya və Avropa daxildir.

　　Yaponiya Bankı cümə axşamı faizləri dəyişməz saxladı, 9 komitə üzvündən 3 nəfər faiz artımına səs verdi, bu 2016-cı ildən bəri ən çox dissent səslər idi (hawk), lakin sədr mətbuat konfransında inflyasiyanın müvəqqəti ola biləcəyini qeyd etdi (neytral), nəticədə USD/JPY bazarda V-formalı geri dönüş oldu, hazırda yen zəifliyini saxlayır və 160 səviyyəsinə yaxınlaşır. Faiz bazarı ilkin olaraq iyunda faiz artırımı şansını 50%-dən aşağı qiymətləndirir.

　　Kanada (çərşənbə 21:45 (UTC+8)), Britaniya (cümə axşamı 19:00 (UTC+8)) və Avropa (cümə axşamı 20:15 (UTC+8)) banklarının bu həftə faizləri dəyişməz saxlaması ehtimalı yüksəkdir. Hər bir ölkənin inflyasiya mühiti və enerji böhranına təsiri fərqli olduğundan, bu bankların cari il faiz perspektivi fərqlidir; hazırda Fed daha dovish görünür, bu da ABŞ dollarının orta və uzun müddət ərzində zəifləməsinə səbəb ola bilər.

　　Texnologiya nəhənglərinin maliyyə hesabatları gəlir

　　Geosiyasi gərginliklərin azalması ilə, maliyyə hesabatları son dövrlərdə ABŞ fond bazarının yeni zirvələrə çıxmasının əsas hərəkətverici qüvvəsi olub.

　　Reuters-in sorğusuna görə, S&P 500 indeksinin ilk rübdə mənfəəti əvvəlki ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 16% artacağı gözlənilir, bu aprelin 1-dəki 14%-dən yüksəkdir, texnologiya sektoru isə illik artımın 40%-dən çox olacağı proqnozlaşdırılır, bu şirkətlərin əsas göstəriciləri hələ də zərər çəkməyib. Güclü gəlir artımı və münasib qiymətləndirmə səviyyəsi ilə AI əməliyyatları yenidən canlanır.

　　Bu həftə ABŞ fond bazarında maliyyə hesabatlarının zirvəsi başlayır, S&P 500-dən 44% komponentlər nəticələrini açıqlayacaq, o cümlədən Google, Microsoft, Amazon və META çərşənbə günün bazardan sonra (UTC+8 cümə axşamı səhəri) açıqlayacaq, Apple isə cümə axşamı bazardan sonra nəticələrini açıqlayacaq. Enerji nəhəngləri ExxonMobil və Chevron cümə günü hesabatlarını təqdim edəcək. Texnologiya nəhəngləri üçün gəlir proqnozları və kapital xərcləri qiymət və bazar əhvalı üçün əsas amil olacaq.

　　XAUUSD Qızıl günlük qrafik

　　Qrafikdə göstərildiyi kimi, ardıcıl iki gün düşüşdən sonra qızıl qiyməti 100 günlük ortalama xətti tamamilə keçdi, 4600 ABŞ dolları səviyyəsi risk altındadır, aşağı düşərsə yaxın 4530 və hətta əvvəlki minimum 4380 səviyyəsinə enə bilər.

　　Gün ərzində qısamüddətli satılmış vəziyyətin düzəldilməsi mümkündür, lakin qısa müddətdə 4670-4700 intervalında çətinliklər gözlənilir, Fed iclasından əvvəl hələ də qısa əməliyyatlar üçün geri sıçrayışı nəzərə almaq olar.

　　Fed və texnologiya nəhənglərinin eyni vaxtda aktiv olması qızılın gecə implicit volatilliyini 30%-dən yuxarıya qaldırır. Fed-in hawk siqnalları verərsə, qızıl qiyməti davamlı təzyiq altında qala bilər.

　　EURUSD 4 saatlıq

　　Avro son vaxtlar əsasən dolların qiymət dəyişikliklərini əks etdirir, amma cümə axşamı Avropa Mərkəzi Bankının iclası ərəfəsində, avro zonası faiz perspektivi məzənnəyə müəyyən təsir göstərəcək, hawk ifadələri avro nəticələrini gücləndirə bilər.

　　Qrafikdə göstərildiyi kimi, 4 saatlıq qrafikdə 1.1670 səviyyəsi diqqət çəkir, aşağı düşüb qırılmazsa qiymət 1.1837 səviyyəsini sınaqdan keçirə bilər. Əks halda, bu səviyyənin qırılması 1.1400-ə eniş yolu açacaq.

Redaktor: Zhu Hanan