SpaceX IPO-ya geri sayım: Analitik iclas bu həftə keçiriləcək, 1.75 trilyon qiymətləndirmə yoxlanılacaq

SpaceX, tarixdə görünməmiş bir tempdə özünün listə çıxma planını irəlilədərək davam etdirir. Elon Musk-a məxsus olan bu kosmos şirkəti bu həftə üç gün davam edən qapalı analitik iclaslar təşkil edib və iyunun sonundakı listə çıxma hədəfinə təxminən iki ay qalıb, dünyada IPO rekordunu yeniləyə biləcək bir maliyyələşmə əməliyyatı kritik mərhələyə çatıb.

Media üç məlumatlı mənbəyə istinad edərək xəbər verir ki, iclas proqramı Texas ştatındakı Starbase buraxılış bazası və Tennessee ştatındakı Memphis məlumat mərkəzini əhatə edir, kosmos, peyk və süni intellekt infrastrukturunu əhatə edir.SpaceX 1.75 trilyon dollar qiymətləndirmə ilə 75 milyard dollar maliyyələşmə planlayır; əgər bu uğurlu olsa, bu tarixdə ən böyük IPO olacaq.

Lakin, bu maliyyələşmənin qarşısında çətin qiymətləndirmə problemi durur. Bu ilin fevralında Musk xAI-i SpaceX ilə birləşdirib, raket, Starlink peykləri, X sosial platforması və Grok AI sohbet robotunu bir araya gətirib, bu misli görünməmiş texnologiya-kosmos inteqrasiyası ənənəvi qiymətləndirmə çərçivəsinə uyğun gəlmir. Bəzi institusional investorlar artıq Boeing və AT&T kimi ənənəvi şirkətlər əvəzinə, Palantir və GE Vernova kimi AI infrastruktur şirkətlərini qiymətləndirmə üçün əsas götürməyə başlayıblar.

Eyni zamanda, Musk təxminən 30% səhmlərin payını fərdi investorlar üçün ayırıb və Böyük Britaniya, Avropa İttifaqı, Avstraliya, Kanada, Yaponiya və Koreyada pərakəndə investorlar üçün abunə yollarını açaraq, bu tarixi listə çıxma prosesinə daha geniş investor bazası qurmağa çalışır.

Üç günlük gizli iclas: IPO prosesi sürətləndirilir

Analitiklər görüşləri çərşənbə axşamı Texas ştatının Boca Chica şəhərindəki Starbase buraxılış qurğusunda tam gün gəzinti və təqdimat şəklində başlayıb. Çərşənbə günü fondlar, pensiya planları və digər institusional investorları təmsil edən analitiklər Starbase-də ayrıca iclasa qatılıb. Cümə axşamı isə analitiklər Memphis-dəki Colossus məlumat mərkəzinə dəvət olunub və şirkətin "Macrohard" kod adı ilə layihəsinin inkişafı haqqında məlumatlandırılıblar.

Diqqətəlayiq məqam odur ki, media məlumatlı mənbəyə istinad edərək bildirir ki, iştirakçıların arena girişindən əvvəl elektron cihazlarını təhvil vermələri tələb olunub.Yuxarıda qeyd olunan üç mənbə informasiyanın hələ açıqlanmadığı üçün adlarının gizli saxlanılmasını xahiş etmişlər, SpaceX isə şərh verməyib.

Analitiklər görüşü bitdikdən təxminən iki həftə sonra SpaceX bir sıra Wall Street analitikləri üçün xüsusi "model günü" tədbiri də keçirməyi gözləyir — həmin analitiklərin çalışdığı banklar həm də IPO-nun əsas underwriter-ləridir. Orada şirkət analitiklərə maliyyə proqnozları, biznes logikası və əsas məlumatları ətraflı təqdim edəcək, beləliklə analitiklər listə çıxmadan əvvəl gəlir modeli qurmaq üçün əsas əldə edəcəklər. Bundan başqa, bəzi dəvət olunmuş analitiklər SpaceX-in gizli qeydiyyat sənədlərini alıblar, lakin mənbələr bildirir ki, sənəddəki məlumatlar məhduddur.

Qiymətləndirmə problemi: 1.75 trilyon dollar necə əsaslandırılır?

SpaceX-in baş maliyyə direktoru Bret Johnsen üçün təxminən iki ay gələcək üçün həlledici pəncərədir — o, Wall Street-in aparıcı analitiklərini və nəhayət investorları inandırmalıdır ki, bu şirkət demək olar ki, təsəvvür edilməz 1.75 trilyon dollar dəyərə layiqdir.

Bu ilin fevralında xAI və SpaceX-in birləşməsi ilə Musk-a məxsus raket biznesi, Starlink peyk interneti, X sosial media platforması və Grok AI sohbet robotu vahid texnologiya-kosmos sinerjisi halına gəldi. Bu biznes birləşməsi kommersiya tarixində demək olar ki, oxşarı yoxdur və bu səbəbdən də qiymətləndirmə işi son dərəcə mürəkkəbdir.

Ən azı bir böyük institusional investor bu qiymətləndirmə məntiqini başa düşmək üçün çərçivə axtararkən, artıq Boeing, AT&T kimi ənənəvi kosmos və telekommunikasiya nəhənglərini müqayisə üçün kənara qoyub, Palantir Technologies, GE Vernova, Vertiv kimi süni intellekt infrastrukturu şirkətlərini əsas götürür və bu yolla 75 milyard dollarlıq maliyyələşmənin və yüksək qiymətin əsaslandırılmasına çalışır.

Pərakəndə investorlar: Musk-ın 30% pay strategiyası

İnstitusional investorlar üçün keçirilen yol şousundan başqa, Musk pərakəndə investorları da bu IPO-nun əsasına daxil edib. O, IPO-da təxminən 30% səhmləri pərakəndə investorlar üçün ayırmağı planlayır və iyunun 8-i həftəsindən yol şousu başlandıqdan sonra 1500 pərakəndə investoru Starbase-i ziyarətə dəvət edəcək.

Musk həmçinin Böyük Britaniya, Avropa İttifaqı, Avstraliya, Kanada, Yaponiya və Koreyada beynəlxalq pərakəndə investorlar üçün abunə yollarını açmağı planlayır, bu yolla mümkün investor bazasının coğrafi əhatə dairəsini daha da genişləndirəcək. Lakin, yekun ticarət strukturu və pərakəndə payların dəqiq bölgüsü IPO-nun rəsmi başlamasından əvvəl təsdiq olunacaq.

Underwriter təşkilatında Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan və Goldman Sachs əsas kitab meneceri kimi çıxış edir, əlavə olaraq 16 bank daha kiçik rol oynayaraq institusional, pərakəndə və beynəlxalq kanalları əhatə edir.