Fed: FOMC protokolları faiz dərəcələrinin endirilməsi yolunda riskləri bir daha təsdiqləyir – UOB

UOB-dan Alvin Liew qeyd edir ki, mart FOMC protokolları Federal Reserve-də parçalanmış mövqeləri göstərir, lakin əksər rəsmilər ABŞ əmək bazarı ilə bağlı inflyasiyadan daha çox narahatdırlar ki, bu da gələcəkdə faiz dərəcələrinin endirilməsinə meylliliyi ifadə edir. UOB aprelə qədər fasilə proqnozunu saxlayır, sonra isə 2026-cı ilin iyun və 3-cü rübündə iki endirim gözləyir, ilin sonuna qədər Fed Funds Target Rate göstəricisinin 3.25%-ə çatacağı proqnozlaşdırılır.

Fed-in mövqeləri fərqlidir, amma endirimlərə daha çox meyl var

"Protokollar göstərdi ki, Fed rəsmiləri gələcək faiz dərəcələri ilə bağlı fərqli fikirdədilər və Yaxın Şərqdəki müharibənin təsirləri/qeyri-müəyyənlikləri fonunda tədbirli qalmağa üstünlük veriblər."

"Bir çox Fed rəsmisi inflyasiyanın gözləntilərinə uyğun olaraq azalmağa davam edəcəyi təqdirdə əlavə endirimlərin uyğun olacağını hesab edir, baxmayaraq ki, bəziləri son inflyasiya göstəricilərinə görə endirim vaxtının təxirə salındığını bildiriblər. Digərləri isə siyasət bəyanatında iki tərəfli təsvirin məqsədəuyğun olduğunu vurğulayıb, bu isə faiz artımı imkanının nəzərdə saxlanmasını göstərir."

"Fed rəsmilərinin “böyük əksəriyyəti” inflyasiyanın artma risklərinin və əmək bazarında azalma risklərinin yüksək olduğunu qəbul edib, lakin “əksəriyyət” Yaxın Şərqdəki vəziyyətin bu riskləri daha da artırdığını qeyd edir. Protokollar göstərir ki, əksər iştirakçılar davam edən münaqişənin əmək bazarını zəiflədə və faiz endirimlərinə səbəb ola biləcəyindən narahatdırlar, lakin bir çoxları isə davamlı yüksək neft qiymətlərinin inflyasiyanı yüksək səviyyədə saxlaya, hətta gözləntiləri sabit saxlamaq üçün faiz artımlarını zəruri edə biləcəyini bildiriblər."

"Qısa müddətli fasilədən sonra 2026-cı ildə 2 əlavə endirim ehtimalı ilə bağlı mövqeyimizi saxlayırıq. Aprel FOMC də daxil olmaqla bir fasilə dövrünün olacağını, daha sonra isə 2026-cı ilin iyun və 3-cü rübündə iki faiz endirimi gözləyirik; yaxın aylarda əmək bazarında zəifliyin görünəcəyini proqnozlaşdırırıq."

"Bu, 2026-cı ilin sonuna qədər yekun FFTR göstəricisini 3.25%-ə çatdıracaq və bizim tədrici normallaşma trayektoriyamıza uyğundur. Bunu nəzərə alaraq, investorlar Fed-in faiz endirimlərini daha çox təxirə sala biləcəyi və ya ilin ikinci yarısında endirimlərin həyata keçirilməsinin çətinləşə biləcəyi risklərinə daha çox diqqət yetirməlidir, əgər Yaxın Şərqdəki münaqişənin təsiri ilə enerji qiymətləri uzun müddət yüksək qalarsa."

(Bu məqalənin hazırlanmasında Süni İntellekt alətinin köməyi olub və redaktor tərəfindən yoxlanılıb.)