Bernstein, aylıq kredit həcmi ilk dəfə 1 milyard dolları keçdiyi üçün Figure üçün 100%-dən çox artım potensialı görür

Bernstein araşdırma və brokerlik şirkətinin analitikləri Figure Technology Solutions (FIGR) üçün $67 qiymət hədəfini təkrar etdilər, mart ayının sonunda $72-dan aşağı endirsələr də, şirkətin ilkin birinci rüb nəticələrinin rekord kredit verilməsi həcmini göstərməsindən sonra üstün performans reytinqini təsdiqlədilər.

Figure şirkətinin səhmləri 6 aprel tarixində $32.30 qiymətində bağlandı, Bernstein-ın qiymət hədəfi həmin səviyyədən təxminən 107% artım olduğunu göstərir. Analitiklər şirkəti 2027-ci il üçün təxmin edilən EBITDA-nın 25 qatında dəyərləndirir.

Bazar ertəsi müştərilərə göndərilən qeyddə, Gautam Chhugani rəhbərlik etdiyi analitiklər qeyd etdilər ki, mart 2026 Figure üçün $1 milyardlıq kredit həcmindən ilk dəfə keçilən ay oldu və bu nailiyyət şirkətin tokenləşdirilmiş kredit bazarının uğuruna bağlandı.

Rekord aylıq kredit fəaliyyəti

Figure mart ayında təxminən $1.2 milyard istehlakçı kredit həcmini bildirdi, bu isə aylar üzrə 33% artım deməkdir. Birinci rübün həcmı $2.9 milyard təşkil etdi, bu isə ardıcıl 7% artım və il üzrə 113% yüksəlişdir.

Analitiklər qeyd etdilər ki, birinci rüb tarixən ev kapitalı kredit xətti (HELOC) kreditləri üçün zəif dövrdür. Onlar bildirirlər ki, dövr ərzində Figure-ın artımı onun 300-dən çox aktiv tərəfdaşını əhatə edən tərəfdaş şəbəkəsinin gücünü və yeni kredit kateqoriyalarının uğurunu göstərdi.

Figure təxminən $12 milyardlıq illik kredit həcmində izləmə aparır. Bu, 2025-ci təqvim ili üzrə ilbəil 39% artımı nəzərdə tutur, lakin şirkət aylıq yeniləmədə kredit məhsulları üzrə həcmin bölgüsünü açıqlamayıb.

Bernstein təxmin edir ki, ilkin girov kreditləri, standart HELOC-lardan daha aşağı komissiya ilə, artmağa davam edir. 2025-ci ilin dördüncü rübündə ilkin girov kreditləri həcminin 19% hissəsini təşkil edirdi.

2026-cı il üçün Bernstein, Figure-ın $12.8 milyard kredit həcmi yaradacağını, bu isə ilbəil 53% artım deməkdir. Yeni kredit kateqoriyaları təxminən $1.7 milyard (ümumi həcmın 13%) təsir edəcək, 2025-ci ilin dördüncü rübündə bu göstərici təxminən 4% idi.

Eyni zamanda araşdırma və brokerlik şirkəti Connect bazar modelinin Figure üçün üstün modelə çevriləcəyini gözləyir və 2026 təqvim ilinin sonunda ümumi həcmın 56%-ni təşkil edəcəyini proqnozlaşdırır, 2025-ci ildə bu göstərici 46% idi. 2025-ci ilin dördüncü rübündə Connect həcmi, əvvəlki rübdə 46% olan göstəricidən 54%-ə yüksələrək, Figure-ın Consumer Loan Marketplace həcminin 54%-inə çatdı.

Maliyyə perspektivi və risklər

Bernstein Figure-ın 2026-cı ildə bir səhmlik gəlirlərini $0.98 və 2027-ci ildə $1.52, 2025-ci ildə isə $0.54 olacağını proqnozlaşdırıb.

Lakin analitiklər bir neçə makro risk müəyyən ediblər, o cümlədən ipoteka refinanslaşdırma bazarında rəqabəti artıran və HELOC-lara tələbi azalda biləcək faiz dərəcələrinin mümkün azalma riski.

Onlar həmçinin qeyd etdilər ki, HELOC olmayan yeni kredit kateqoriyalarına genişlənmədə ləngimə olarsa, 2027-ci ildə həmin sektorlar üçün proqnozlaşdırılmış 20% həcminə təsir göstərə bilər.

Bernstein və onun tərəfdaşları Figure ilə son zamanlar investisiya bankçılığı və digər biznes əlaqələri olub və əlavə kompensasiya axtarmağı planlaşdırır. Gautam Chhugani müxtəlif kriptovalyutalarda uzun mövqelərə sahibdir.