Fed: Likvidlik tənzimləmələrində düzəlişlər lender-of-last-resort funksiyasını yenidən müəyyən edir – BNP Paribas
BNP Paribas ABŞ-da Bank Likvidlik Standartlarının Yumşaldılması Səylərini Yoxlayır
BNP Paribas, ABŞ-da son dövrlərdə bankların likvidlik tələblərinin yumşaldılması təşəbbüslərini araşdırıb. Bu strategiya, Federal Reserve-in (Fed) ən son sığınacaq kreditoru kimi ənənəvi rolunu bərpa etməyi hədəfləyir. Bu düzəliş eyni zamanda Fed-in balans cədvəlini daha da azaltması üçün yol aça bilər. Analizə görə, maliyyə böhranından sonra tətbiq olunan qaydalar Fed-i əsas likvidlik mənbəyi kimi fəaliyyət göstərməyə məcbur edib və onun kəmiyyət sərtləşdirmə siyasətini həyata keçirmə qabiliyyətini məhdudlaşdırıb. Bundan əlavə, bu qaydalar bankların bazar gərginliyi dövründə endirim pəncərəsindən istifadə etməkdə tərəddüdünü artırıb.
Likvidlik Qaydalarının Fed-in Balans Cədvəlinə Təsiri
Kapital qaydalarını hərtərəfli yenidən qiymətləndirdikdən sonra, ABŞ hakimiyyət orqanları indi likvidlik standartlarının yumşaldılmasına diqqət yetiriblər. Bu dəyişikliyin məqsədi, Fed-in təcili kredit funksiyasını bərpa etməyə və ehtimal ki, onun balans cədvəlini azaltmağa imkan verməkdir.
Bu qaydalar mərkəzi bank ehtiyatlarına davamlı və əhəmiyyətli tələbin yaranmasına səbəb olduğu üçün, hazırda Fed balans cədvəlini azaltmaqda çətinliklərlə üzləşir.
Başqa bir nəticə isə Fed-in maliyyə çətinlikləri zamanı ən son sığınacaq kreditoru kimi fəaliyyət göstərmək qabiliyyətinin zəifləməsidir.
Təklif edilən dəyişikliklər təcili kredit pəncərəsindən istifadə etməklə əlaqəli mənfi imici aradan qaldırmaq və bununla da Fed-in gərginlik dövrlərində effektiv cavab vermə qabiliyyətini bərpa etməyə yönəlib.
Bu yanaşma həmçinin, Fed-in balans cədvəlini daha da azaltmaq imkanını yenidən nəzərdən keçirməyə gətirib çıxara bilər.
(Bu məqalə bir AI aləti vasitəsilə hazırlanmış və sonradan redaktor tərəfindən yoxlanılmışdır.)
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
