Ethereum "ultrasəs pul" bir səhv idimi? ETH BTC-yə nisbətən dəyişmədən bəri 65% azalıb
Ether (ETH), Ethereum-un 2022-ci ildə Proof-of-Stake (PoS) modelinə keçməsindən bu yana Bitcoin (BTC) qarşısında təxminən 65% dəyər itirib ki, bu da şəbəkənin “ultrasəs pul” tezisinə şübhə yaradır.
Əsas məqamlar:
Aşağı komissiyalar və L2-nin böyüməsi Ethereum-un deflyasiyaçı “ultrasəs pul” tezisini zəiflətdi.
Ether BTC-dən geri qalır, çünki investorlar Bitcoin-in sabit təklif cədvəlinə daha çox güvənirlər.
Ether-in ultrasəs pul narrativi məyus edir
“Ultrasəs pul” ideyasının arxasında dayanan fikir Ether-in Bitcoin-dən də az tapılan aktivə çevriləcəyi idi.
Tərəfdarlar bildirirdilər ki, Ethereum-un 2021-ci ildə həyata keçirilən EIP-1559 yeniləməsi, hansı ki, əməliyyat haqqının müəyyən bir hissəsinin yandırılmasına səbəb olurdu, və 2022-ci ilin Merge hadisəsindən sonra yeni ETH buraxılışının kəskin azalması nəticəsində Ether-in zamanla deflyasiyaçı olacağı düşünülürdü.
Ultrasound.MONEY-yə əsasən, yandırma mexanizmi 2021-ci ildə tətbiq olunduqdan sonra ETH-nin yeni illik arzı təxminən -0.19% təşkil edib.
Lakin, 2022-ci ildə Ethereum-un PoS-a keçidindən sonra, ETH-nin arzı illik təxminən 0.23% artıb, bu rəqəm hazırkı Bitcoin-in illik inflyasiya faizi olan 0.85%-dən aşağıdır.
Lakin, Merge-dan bəri Ethereum-un arzı artımı deflyasiya vədlərini zəiflədir. ETH yalnız o vaxt deflyasiyaya keçir ki, əsas şəbəkənin aktivliyi şəbəkə validatorlarına verilən coin-lərdən daha çox ETH yandırsın.
Hazırda bu şərt zəifləyib. Mart ayında Ethereum-un orta əməliyyat haqqı təxminən $0.21-dir ki, bu da bir il əvvələ nisbətən təxminən 54% azalıb.
Aşağı əməliyyat haqları Ethereum şəbəkəsində daha az ETH yanması deməkdir.
Bundan əlavə, Ethereum-da fəaliyyətin əksər hissəsi daha ucuz layer-2 (L2) şəbəkələrinə köçüb. L2beat məlumatına əsasən, 7 mart tarixində rolluplar saniyədə 926 istifadəçi əməliyyatı (UOPS) idarə edib, əsas şəbəkədə isə bu rəqəm cəmi 22.36 olub.
Bu dəyişiklik şəbəkənin miqyaslanmasına kömək etsə də, Ethereum-un deflyasiyaçı olması üçün lazımlı yanma əsaslarını zəiflədir.
Niyə ETH BTC-dən geri qalır?
Ether qiymətinin BTC-dən geri qalmasının səbəblərindən biri analitik Handre-nin fikrincə, investorların Bitcoin-in sabit təklifinə etibar etməsidir.
Bitcoin-də ciddi şəkildə tətbiq olunan 21 milyonluq tavan və sabit arzı cədvəli, BTC-ni uzunmüddətli dövrdə daha proqnozlaşdırıla bilən edir və investorlar üçün cəlbedici olur. Bu dəyişikliklərə qarşı müqavimət Bitcoin-i digər altcrytpovalyutaların monetar siyasətindən fərqləndirir.
“Hər miqyas debatı, hər yeniləmə təklifi, Bitcoin-in monetar siyasətini dəyişdirməyə hər cəhd uğursuz olub, çünki iqtisadi əksəriyyət nəyi qoruduğunu yaxşı anlayır,” deyə Handre bildirib.
Əlaqəli: Ether-in $2,5K-a çatmaq yolu gözləniləndən daha çətin ola bilər: səbəblər
Bunun əksinə olaraq, Ethereum-un monetar siyasəti bir o qədər stabillik göstərmir, xüsusən ETH arzı yenidən yüngül artmağa başladığından.
Handre əlavə edib:
“Hər bir altkoin qıtlıq vəd edir, amma dizayn baxımından inflyasiya yaradır. Ethereum isə ‘ultrasəs pul’ narrativindən ilk dəfə qeyri-münasib olduqda imtina etdi.”
İnvestorların üstünlüyü ABŞ ETF bazarında da aşkar görünür. Mart ayına olan məlumata görə, spot Bitcoin ETF-ləri idarəsində $91.9 milyarddan çox aktiv tutur, spot Ethereum ETF-lərində isə bu rəqəm təxminən $12.1 milyarddır.
Ether dollar ifadəsində də inandırıcı bir sıçrayış göstərə bilməyib.
2021-dən 2026-ya qədər, ETH öncəki tarixi maksimumu olan $4,800 səviyyəsini bir qədər keçdikdən sonra impulsunu itirib. Bunun əksinə olaraq, Bitcoin-in qiyməti 2021 zirvəsindən 2025-ci ilə qədər ikiqat artıb.
ETH-nin son beş ildə zəif performansı göstərir ki, buraxılışın azalması təkbaşına davamlı yeni tələbat yaratmaq üçün kifayət deyil.
Sentimentə təsir edən digər amil isə dövri olaraq Vitalik Buterin və Ethereum Foundation ilə əlaqəli ETH satışlarıdır.
Culper Research-un açıq tənqidi (onlar Buterin-in satışları səbəbindən Ether-də qısa mövqe tutduqlarını bildiriblər) bəzi treyderlər arasında bu fikri gücləndirir ki, Ethereum-un daxili iştirakçıları, uzunmüddətli inamı dəstəkləmək əvəzinə güclü qiymətləri satış üçün istifadə edirlər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
