Federal Rezerv həll olunmaz bir tənliklə üz-üzədir, çünki qızıl yaxınlaşan borc tavanını göstərir
Qızıl Boğa Bazarı ABŞ Kredit Gərginliyi İlə Yeni Mərhələyə Keçir
Myrmikan Capital-ın qurucusu Daniel Oliver-ə görə, dünyada qızılın toplanma dövrü başa çatıb və ABŞ kredit bazarındakı artan gərginlik səbəbindən daha dalğalı bir mərhələ başlayıb.
Kitco News-ə verdiyi son müsahibədə Oliver izah edib ki, Federal Reserve həm özəl kapital bazarındakı həddindən artıq leverage (borclanma) təzyiqləri, həm də ABŞ-ın sürətlə artan dövlət borcu arasında qalıb. O, bu qüvvələrin fiziki qızıl və gümüşün qiymətlərini yüksəltdiyini, maliyyə sisteminin bütövlükdə dərin zəifliklərini üzə çıxardığını bildirib.
Artan Borc və Onun Nəticələri
ABŞ-ın dövlət borcu $38.5 trilyonu keçib və Konqres Büdcə Ofisi proqnozlaşdırır ki, illik faiz ödənişləri 2036-cı ilədək $2.1 trilyona yüksələcək. Oliver vurğulayıb ki, Medicare və Social Security kimi maliyyə ilə təmin olunmamış öhdəliklər də əlavə olunduqda, faktiki borc yükü əhəmiyyətli dərəcədə artır—bu da mövcud dollar sistemi ilə borcun qaytarılmasını demək olar ki, mümkünsüz edir.
O qeyd edib: "Hər böyük kredit köpüyündən sonra adətən aktiv qiymətləri çökür. Lakin bu halda dolların dəyəri düşməlidir ki, qızılın qiyməti yüksəlsin və aktivlərin dəyəri qorunsun."
Özəl Kredit Riskləri və Bazarda Dəyişikliklər
Bu sistemli problemlər getdikcə özəl kredit bazarına təsir göstərir. UBS analitikləri xəbərdarlıq ediblər ki, ən pis ssenaridə süni intellektdəki sürətli irəliləyişlər korporativ borcalanlara təsir etdiyindən, özəl kreditdə defolt səviyyəsi 15 faizədək arta bilər.
Oliver qeyd edib ki, 2008-ci ildəki böhrandan fərqli olaraq—o zaman Federal Reserve likvidlik əlavə edərək ipoteka bazarını canlandıra bilmişdi—özəl kapital sektorunu xilas etmək daha mürəkkəbdir. Yüksək borcu və zəif istehlakçı tələbatı olan şirkətləri yalnız pul siyasəti ilə xilas etmək mümkün deyil.
Qızılın Dəyişən Maliyyə Landşaftındakı Rolu
Oliver 1929 və ya 2008-ci ilə bənzər dramatik bir səhm bazarı çökməsi gözləmir. Onun əvəzinə, ənənəvi maliyyə aktivlərinə inam azaldıqca qızılın qiymətində əhəmiyyətli artım proqnozlaşdırır.
O həmçinin qeyd edib ki, fiziki metallar bazarında əsaslı dəyişikliklər gedir. İstehsalçılar "just-in-time" inventar praktikasından imtina etdikcə gümüşə sənaye tələbi artır. Təchizat zəncirindəki pozuntulardan narahat olan bir çox şirkət artıq öz müəssisələrində fiziki gümüş ehtiyatı saxlayır və bu da mövcud təklifi daha da azaldır.
Eyni zamanda, Oliver müşahidə edib ki, banklar əridici və təmizləyicilər üçün marja tələblərini artırır, bu da işlənən fiziki metalın həcmini azaldır və həm pərakəndə, həm də institusional alıcılar üçün qızılın axınını məhdudlaşdırır.
Tarixi Perspektiv və Gələcəyə Baxış
Tarixən mərkəzi banklar öz ümumi aktivlərinin təxminən üçdə birinə bərabər qızıl ehtiyatı saxlamağa məcbur idilər. Oliver-in analizinə görə, bu nisbəti indiki Federal Reserve balansına tətbiq etsək, qızılın qiyməti daha yüksək olmalıdır.
O bildirib: "Qızılın qiyməti Federal Reserve-un balansını bərpa edəcək səviyyəyə çatmalıdır—hazırda, $8,000 hər unsiya təxminən üçdə birini, $12,000 isə təxminən yarısını əhatə edər."
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Bu həftə bazarın "təəccübləndirici" hadisəsi: ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi və texnoloji şirkətlərin istiqrazları eyni zamanda artdı
Nomura Securities strategisti Matsuzawa hesab edir ki, ABŞ-ın texnologiya aksiyalarının artımı əsasən texniki düzəlişdir, bazar hələ AI investisiyalarına olan inamı bərpa etməyib. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrinin artırılması gözləntiləri kəskin şəkildə artıb, dekabr üçün faiz artırımı ehtimalı 111% səviyyəsindədir. Əgər "güvercin" rəsmilər bazarda həddindən artıq sərt faiz artırımı gözləntilərini düzəltməzsə, texnologiya şirkətlərinin maliyyələşmə təzyiqləri yenidən ortaya çıxacaq və aksiyalarla obligasiyaların eyni zamanda artımı davam etməyəcək.
Çip səhmləri apreldən bəri ən böyük həftəlik artımı göstərdi, hedc fondlar isə yenidən "yüksəklikdən satış" etdi
2,5% həftəlik artım, tarixi minimum səviyyəyə düşən texnologiya long-short nisbəti və son beş ilin ən yüngül mövqeyi fonunda, hedc fondlarının seçimi hələ də daha çox səhm qısamüddətli satmaqdır. Bu qeyri-adi siqnal, bazarın davamlı şəkildə yüksəlməsinin əsas sualına çevrilməkdədir.
SpaceX Starship-in yuxarı mərhələsinin uğurla bərpası, SpaceX "çubuqlarla raketi tutmaq" üsulunu ilk dəfə nümayiş etdirdi, analitiklər: Trilyon dollarlıq dəyəri dəstəkləyən ən vacib addım
SpaceX ilk dəfə olaraq orbitaya qayıdan kosmik gəmini havada buraxılış qülləsinin mexaniki qolu ilə tutaraq kosmik tarixdə ilk dəfə qüllə ilə gəmi bərpasını həyata keçirdi. Bernstein analitikləri bu addımın SpaceX-in bir neçə trilyon ABŞ dolları dəyərində qiymətləndirilməsini dəstəkləyən əsas mərhələ olduğunu düşünürlər – tam təkrar istifadə orbitaya çıxma xərclərini ciddi şəkildə aşağı salacaq, Starlink-in yerləşdirilmə effektivliyini və kommersiya imkanlarını birbaşa artıracaq. Morgan Stanley bazarın bu tapşırığın dəyərini düzgün qiymətləndirmədiyini və bunun kommersiya təkrar istifadəsi və AI kosmik hesablama gücünün genişlənməsi üçün icra risklərini əhəmiyyətli dərəcədə azaldacağını xəbərdar edir.
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
