Kütləvi Bitcoin ETF axınları müqaviməti qıra bilmədi
Bitcoin institusional bazarlarda marağı yenidən qazanır. Bu həftə ABŞ-da spot ETF-lər 1.8 milyard dollar həcmində vəsait axını cəlb edərək, 2025-ci ilin oktyabr ayından bəri rekord səviyyəyə çatdı. Belə möhtəşəm bir canlanma qeyri-müəyyən makroiqtisadi mühitdə baş verir və yeni bir boğa dövrünə ümidləri yenidən alovlandırır. Lakin bu artım fundamental tendensiyanı əks etdirirmi, yoxsa sadəcə texniki bir sıçrayışdır? $100,000 həddinin spekulyasiyanı gücləndirdiyi bir vaxtda, bazar bu yeni vəsaitlərin davamlılığına bağlı olaraq qeyri-müəyyən vəziyyətdə qalır.
Qısa icmal
- ABŞ spot Bitcoin ETF-ləri bir həftədə 1.8 milyard dollar həcmində xalis vəsait axını qeydə alıb, bu isə 2025-ci ilin oktyabrından bəri görünməmiş səviyyədir.
- Bu kapital axını BTC-nin $98,000 müqavimətini sınaqdan keçirdiyi bir vaxtda baş verir və potensial $100,000 rallisi barədə spekulyasiyanı yenidən alovlandırır.
- Bu canlanmaya baxmayaraq, ümumi ETF aktivləri 2025-ci il zirvəsindən 24% aşağı qalır, bu isə bərpanın yalnız qismən və kövrək olduğunu göstərir.
- Ecoinometrics kimi analitiklər ehtiyatlı olmağa çağırır: bir neçə günlük pozitiv axınlar davamlı tendensiya yaratmaq üçün yetərli deyil.
Kütləvi kapital axını, lakin bərpa hələ də kövrəkdir
ABŞ spot Bitcoin ETF-ləri bu həftə 1.8 milyard dollar həcmində xalis vəsait axını qeydə alıb, bu isə ötən oktyabrdan bəri rekorddur.
Bu yenilənmiş maraq, BTC qiymətinin $98,000 müqavimətini sınaqdan keçirdiyi bir vaxtda baş verir. Axınlardakı bu artım “2025-ci ilin oktyabr ayının ilk həftəsindən bəri ən güclü həftəlik vəsait axını qeyd edir” və bitcoin-ə məruz qalmaq üçün institusional marağın geri döndüyünü təsdiqləyir.
Axınlarda bu canlanmaya baxmayaraq, ümumi ETF aktivləri 2025-ci ilin dördüncü rübündəki zirvəsindən 24% aşağı qalır, $164.5 milyard dollardan $125 milyard dollara enib. Bu ziddiyyət göstərir ki, maraq yenidən canlansa da, əvvəlki aylar ərzində müşahidə olunan çıxışları kompensasiya etmir.
Başqa sözlə, bu rəqəmlər ehtiyatla şərh edilməlidir. Ecoinometrics analitik məktubu vurğulayır: “bitcoin-in bir neçə yaxşı günə deyil, bir neçə yaxşı həftəyə ehtiyacı var“. Yəni, axınlardakı təkrarlanan sıçrayışlar tez-tez sürətli tükənmə ilə nəticələnib.
Xatırlanmalı əsas məqamlar bunlardır:
- Həftəlik vəsait axınları yüksəkdir, lakin hazırda davamlı boğa tendensiyasını bərpa etmək üçün kifayət deyil;
- Cəmi axınların analizi, bəzi son pozitiv sıçrayışlara baxmayaraq, hələ də mənfidir;
- ETF-lərin idarə olunan aktivləri tarixi zirvədən hələ də təxminən dörddə bir aşağıdır, bu isə indiki hərəkətlərin keçmiş çıxışları kompensasiya etmədiyini sübut edir;
- $98,000 texniki həddi hələ də keçilməyib, bu da alın siqnallarına baxmayaraq investorların ehtiyatlı olduğunu göstərir.
Təklifdən daha struktur olaraq güclü tələbat
Həftəlik axınların dəyişkənliyinin arxasında daha dərin qüvvələr işləyir. 2024-cü ilin yanvarında spot ETF-lər istifadəyə verildiyi vaxtdan bəri fondlar təxminən 710,777 BTC alıb, eyni dövrdə isə şəbəkədə cəmi 363,047 BTC hasil olunub (Bitwise məlumatına görə).
Bu təklif-tələb balanssızlığı əsas məsələdir. Bu o deməkdir ki, spekulyativ ralli olmasa belə, ETF-lər vasitəsilə həyata keçirilən institusional tələbat yeni bitcoin təklifinin demək olar ki, iki qatını udur. Bitwise-ın fikrincə, bu fenomen ETF-lərin istifadəyə verdiyi dövrdən bəri kriptovalyutanın qiymətinin 94% artmasına səbəb olub.
Orta müddətdə bu balanssızlıq daha da güclənə bilər. Bitwise proqnozlaşdırır ki, ETF-lər bu il ərzində yeni bitcoin hasilatının 100%-dən çoxunu alacaq, bu isə aktiv idarəediciləri, birja şirkətləri və hətta bəzi suveren sərvət fondları kimi institusional oyunçuların artımı ilə əlaqədardır.
Bu dinamika uzunmüddətli tendensiyaya uyğun gəlir. Bitcoin ETF-ləri artıq 2024-cü ildə 36.2 milyard dollar həcmində xalis vəsait axını cəlb edib və idarə olunan aktivlərini $125 milyard dollara çatdırıb, bu isə SPDR Gold Shares-in yüksəlişi dövründə müşahidə olunandan daha sürətli baş verib.
Bitcoin institusional marağın görünməmiş canlanması ilə $97,000-a yüksəlib. Lakin bu artımın arxasında sual qalır: biz davamlı bir dönüş nöqtəsinin şahidiyik, yoxsa sadəcə müvəqqəti bir həvəsin? Gələcək həftələr ETF-lərə axınların cari impulsu həqiqi bir boğa tendensiyasına çevirə biləcəyini göstərəcək.
Cointribune təcrübənizi "Oxu və Qazanc" proqramı ilə maksimuma çatdırın! Hər bir məqalə oxuduqca xal qazanın və eksklüziv mükafatlara çıxış əldə edin. İndi qeydiyyatdan keçin və faydalara sahib olun.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
