Strategy, investorların borc narahatlıqlarını aradan qaldırmaq üçün Kredit Reytinq Panelini istifadəyə verir
Strategy çərşənbə axşamı investorların şirkətin balans hesabatı ilə bağlı artan narahatlıqlarını aradan qaldırmaq üçün yeni kredit reytinqi panelini istifadəyə verdi. Dünyanın ən böyük korporativ Bitcoin sahibi, Bitcoin qiymətləri sabit qalsa belə, 70 il ərzində borc ödənişlərini yerinə yetirə biləcəyini iddia edir. Cointelegraph-ın məlumatına görə, panel şirkətin $74,000 orta maya dəyərində 5.9x aktivlərdən konvertasiya olunan borca nisbətini saxladığını göstərir.
Bu açıqlama, son Bitcoin bazar enişi zamanı rəqəmsal aktiv xəzinə səhmlərinin kəskin dəyər itirdiyi bir vaxtda verilib. Strategy bildirib ki, hətta Bitcoin-in $25,000 olduğu halda belə, bu nisbət 2.0x səviyyəsində qalacaq. Şirkət dividend ödəniş müddətini və müəssisə proqram təminatı üzrə pul axınını likvidasiya risklərinə qarşı qoruyucu kimi vurğulayıb.
Panelin Buraxılışının Bazar Dinamikası
Kredit reytinqi aləti, kriptovalyuta qiymətlərinin düşməsi nəticəsində əsas xəzinə şirkətlərinin məcburi likvidasiyaya məruz qalacağı ilə bağlı geniş yayılmış qorxuları aradan qaldırmağa yönəlib. Bu satış təzyiqi artıq çətin vəziyyətdə olan bazarı daha da zəiflədə bilərdi. Bitget Wallet-in tədqiqat analitiki Lacie Zhang Cointelegraph-a bildirib ki, Strategy-nin 71 illik dividend ödəniş müddəti iddiası sabit Bitcoin qiyməti ssenarisində real görünür. Lakin o, uzunmüddətli proqnozların bazar dəyişkənliyi və tənzimləyici dəyişikliklərdən asılı olduğunu qeyd edib.
Strategy-nin bazar xalis aktiv dəyəri hesabat zamanı 1.16 idi. mNAV 1.0-dan aşağı olduqda şirkətlər üçün səhmlərin buraxılması yolu ilə vəsait cəlb etmək çətinləşir. Bu isə gələcəkdə kriptovalyuta alışlarını məhdudlaşdırır. Biz xəbər vermişdik ki, rəqəmsal aktiv xəzinə şirkətləri ciddi NAV sıxılması ilə üzləşiblər və 2025-ci ilin sentyabrına olan məlumata görə, şirkətlərin 25%-i Bitcoin ehtiyatlarının dəyərindən aşağı ticarət edir.
Rəqəmsal Aktiv Xəzinə Modelinin Geniş Təsirləri
Strategy-nin maliyyə mövqeyi gələcək bazar enişləri zamanı Bitcoin üçün qiymət döşəmələrinə təsir edə bilər. CryptoQuant-ın CEO-su Ki Young Ju bildirib ki, Strategy-nin güclü maliyyə göstəriciləri növbəti ayı bazarı üçün pozitiv siqnaldır. Şirkətin ehtiyatlarını satması ehtimalı azdır və bu, Bitcoin-in $56,000 səviyyəsində reallaşdırılmış qiymətinə qayıtmasının qarşısını ala bilər.
Strategy 2020-ci ildə bu modeli tətbiq etdikdən sonra rəqəmsal aktiv xəzinə sektoru 200-dən çox şirkətə qədər böyüyüb. CoinGecko-ya görə, bu şirkətlər təkcə 2025-ci ildə $42.7 billion sərmayə qoyublar. Strategy təxminən $70.7 billion dəyərində Bitcoin saxlayır və bu, bütün xəzinə şirkətlərinin kripto ehtiyatlarının təxminən 50%-ni təşkil edir.
Aparıcı xəzinə şirkətlərinin bir neçəsi, mNAV nisbətlərinin azalması ilə yanaşı, son vaxtlar səhmlərinin dəyər itirməsi ilə üzləşib. Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming və Upexi kimi şirkətlərin hamısı dəyər itirib. mNAV nisbəti şirkətin müəssisə dəyəri ilə kripto ehtiyatlarının dəyərini müqayisə edir. Sıxılmış premiumlar əlavə Bitcoin alışları üçün sərfəli səhmlərin buraxılması imkanını azaldır.
Bəzi analitiklər xəzinə şirkəti modelinin davamlılığına hələ də skeptik yanaşırlar. Jim Chanos, premium sıxılmasını proqnozlaşdırdıqdan sonra Strategy-dəki qısa mövqeyini qazanc əldə edərək bağlamışdı. Model, səhmlərin qiymətinin Bitcoin ehtiyatlarından yüksək premiumda saxlanmasına əsaslanır ki, bu da seyrəkləşmənin qarşısını alır. Davamlı olaraq sərfəli qiymətlərlə yığım olmadan, səhmdarlar üçün birbaşa Bitcoin almaq investisiya məntiqini zəiflədir.
Strategy maliyyələşmə üsullarını səhmlər və konvertasiya olunan borcdan kənara çıxarıb. Şirkət 2025-ci ilin əvvəlində sabit dividend faizi ilə müddətsiz imtiyazlı səhmlər buraxıb. Kapital mənbələrinin bu şəkildə genişləndirilməsi Bitcoin yığımına yanaşmaların inkişaf etdiyini göstərir. Lakin artan imtiyazlı dividend xərcləri kapital strukturuna təzyiqləri artırıb.
Panelin istifadəyə verilməsi xəzinə şirkətlərinin fəaliyyətində şəffaflığa doğru daha geniş bir dəyişikliyi əks etdirir. Sektor inkişaf etdikcə, şirkətlər borc nisbətləri və likvidlik mövqelərinə daha ciddi nəzarətlə üzləşirlər. Strategy-nin məcburi satış olmadan fəaliyyətini davam etdirmək bacarığı, xəzinə şirkətlərinin bazar enişlərini necə idarə edəcəyinə dair presedent yarada bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Nvidia maliyyə hesabatı, Anthropic trilyonlu IPO ardıcıl gəlir! AI ticarəti üçün daha böyük sınaq gələn həftədir.
Huang Renxun-un istefasının təsirləri hələ də keçməyib, gələn həftə süni intellekt sahəsi iki böyük sınaqla qarşılaşacaq: Nvidia-nın "Huang-dan sonrakı dövr"də ilk maliyyə hesabatı — əgər nəticələr gözləntilərdən aşağı olsa, bazarın cəzası daha da ağır olacaq; Anthropic isə trilyon dollarlıq dəyəri ilə möhtəşəm IPO-ya hazırlaşır. Bu iki böyük suala cavab bazar qapısındadır və onlar qlobal kapitalın süni intellektə inamının davam edib-etməyəcəyini birbaşa təyin edəcək.
Goldman Sachs qlobal səhm bazarı proqnozu: Gələn il AI kapital xərcləri zirvəyə çatacaq, qazanc artımı "kəskin yavaşlayacaq", bulud sahəsinin nəhəngləri "müdafiəvi aktivlər" olacaq
Goldman Sachs-in 2027-ci il üçün qlobal səhmlər strategiyası göstərir ki, AI kapital xərcləri ilə bağlı canlanma zirvəyə yaxınlaşır və qlobal mənfəət artım tempi əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlayacaq. S&P 500-un mənfəət artım tempi 36%-dən 11%-ə enəcəyi gözlənilir və amortizasiya təzyiqi tədricən ortaya çıxacaq. Lakin bulud nəhənglərinin dəyərləndirilməsi gözlənilən qiymət/qazanc nisbətinə görə artıq 19.7-ə enib, bu isə məcburi istehlak malları sektorundan aşağıdır və "nisbətən müdafiə xarakterli" aktiv kimi qiymətləndirilir. Goldman Sachs S&P 500 üçün hədəf qiymətin 8700 olacağını proqnozlaşdırır və ABŞ və Yaponiyanı yüksək, Avropanı isə aşağı dərəcədə portfelə daxil etməyi tövsiyə edir.
135 milyard dollar Nvidia səhmlərinə sahib olan Huang Renxun onları satıb pul çıxaracaqmı?
Huang Renxun vəzifəsindən ayrıldıqdan sonra onun təxminən 812 milyon səhmə və 135 milyard dollar bazar dəyərinə sahib NVIDIA portfeli səhm qiymətinə "ciddi təzyiq" yaradır. Satış edib-etməməsi həm hüquqi, həm də bazar məhdudiyyətlərinə tabedir: Qanuni satmaq üçün əvvəlcə hələ açıqlanmayan mənfi məlumatların açıqlanmasını gözləməlidir və bu portfel bütün bazarın altı günlük ticarət həcminə bərabərdir, geniş miqyaslı nağdlaşma isə bir neçə ay ərzində həyata keçirilməlidir.
Ənənəvi Yeni il rallisi, bu il ABŞ fond bazarında hələ də olacaqmı?
ABŞ fond bazarı həm texniki, həm də mövqe baxımından bərpa olunduqdan sonra, Goldman Sachs, Morgan Stanley və JPMorgan ilin sonuna doğru yüksəliş siqnalları verməyə başladı. Mövqelərin kəskin şəkildə boşaldılması, dəyərləndirmənin orta səviyyəyə qayıtması və mövsümi dəstək birlikdə sıxılma şəraitini yaradır. Lakin, qlobal sənaye idxal qiymətləri illik təxminən 24% inflyasiya ilə, pandemiya dövrünün zirvəsini aşıb, inflyasiya ilə bağlı ödənişlər gələn ilin ilk rübündə toplanacaq. Goldman Sachs xəbərdarlıq edir ki, ilin sonundakı yüksəliş həyata keçdikdə, gələcəkdə yüksəliş üçün yer tükənə bilər.
