UEX 全球觀察-思科上調AI業務預期；應用材料業績創新高；美國PPI今晚揭曉

一、全球市場六大焦點

01｜加密｜比特幣跌破7萬美元，槓桿清算放大市場波動

比特幣11月13日跌破7萬美元，為8月以來首次。CoinGlass數據顯示，過去24小時加密衍生品市場清算金額超過16億美元，多頭倉位成為主要清算對象。Bitget行情顯示，北京時間19:38，BTC報69,241.26 USDT，24小時下跌5.18%。

市場關注： 此輪調整同時受到美元走強、美國升息預期升溫及現貨ETF資金流出影響。槓桿倉位集中清算進一步放大價格波動，短期關注現貨承接情況及後續機構資金變化。

關聯資產： BTC、ETH、MSTR、COIN

02｜加密｜MSCI確認移出Strategy，市場關注加密財庫公司融資模式

MSCI確認將Strategy（MSTR）及日本Metaplanet移出相關股票指數，調整於11月30日收盤後生效。MSCI認為部分主要持有金融資產的上市公司具有投資基金特徵，不符合相關指數的納入規則。

與此同時，美國現貨BTC ETF持續承受資金壓力。Farside數據顯示，11月11日淨流出2.998億美元；11月12日已披露基金合計淨流出4,770萬美元，但IBIT、FBTC等主要基金數據尚未完整，不能視為最終全市場結果。

市場關注： MSCI調整可能影響指數基金對MSTR的持倉及企業後續融資，但不要求Strategy出售現有BTC。投資者需區分財庫公司股票的被動資金流動與BTC現貨市場的實際賣壓。

關聯資產： MSTR、BTC、Metaplanet、IBIT

03｜美股｜思科季度營收增長24%，上調AI基礎設施收入預期

思科（CSCO）公佈2027財年第一季度業績，營收達到創紀錄的185億美元，同比增長24%；非GAAP每股收益1.40美元，同比增長40%。公司將2027財年全年營收指引上調至748億—758億美元，同時預計來自大型雲計算客戶的AI基礎設施收入達到90億美元，超過2026財年的兩倍。

市場關注： AI資本開支正在從GPU和伺服器進一步傳導至網路交換設備及高速互聯基礎設施。思科此次上調收入預期，為AI網路設備需求提供了實際經營證據。

關聯資產： CSCO、ANET、AVGO

04｜美股｜應用材料季度營收增長53%，半導體設備需求持續擴大

應用材料（AMAT）公佈2026財年第四季度業績，營收創紀錄達到104.1億美元，同比增長53%；非GAAP每股收益4.16美元，同比增長92%，均超過市場預期。公司全年營收達到344.5億美元，同比增長21%，非GAAP毛利率達到50.6%。

市場關注： 強勁業績反映半導體製造設備需求持續增長，尤其值得關注HBM、先進製程及先進封裝相關投資能否延續。應用材料的下一季度指引也將成為判斷晶片製造資本開支周期的重要依據。

關聯資產： AMAT、LRCX、KLAC、MU

05｜美股｜英偉達正式宣布CEO交接，AI產業鏈進入管理層調整階段

英偉達11月12日正式宣布，黃仁勳辭去公司總裁、CEO及董事職務，立即生效。首席財務官Colette Kress出任臨時CEO，並繼續兼任CFO；Harvey Jones出任董事會主席，公司將啟動正式CEO遴選程序。

市場關注： 英偉達面臨重大管理層過渡，後續重點關注晶片產品路線圖、客戶合作關係及AI企業融資支持安排是否調整。11月13日美股盤前，英偉達一度反彈約1.8%，但管理層變化仍是投資者關注的核心事件。

關聯資產： NVDA、CRWV、AMD、AVGO

06｜商品｜IEA稱全球石油市場重新趨向供應過剩，黃金等待美國通脹數據

國際能源署（IEA）11月13日發佈最新石油市場報告，指出隨著海灣地區原油出口恢復，全球石油市場正在重新趨向供應過剩。不過，霍爾木茲海峽油輪遇襲及中東能源設施遭襲仍帶來供應風險。

北京時間18:15附近，布倫特原油期貨報95.45美元/桶，下跌0.4%；WTI原油報88.06美元/桶，下跌0.8%。黃金則在前一交易日大幅下跌後反彈，等待今晚美國PPI公佈。

市場關注： 原油市場正同時受到供應恢復與航運安全問題影響；黃金則更直接地受到美元走勢及聯準會升息預期影響。

關聯資產： 布倫特原油、WTI原油、黃金、XOM、CVX

二、全球資產異動觀察

截至北京時間20:00前，美股盤前出現明顯分化：Cerebras因業績及新客戶消息大漲，英偉達有所反彈，微軟則因全球服務故障下跌。加密市場出現顯著去槓桿，黃金在連續回調後小幅修復。

Cerebras（CBRS）	盤前上漲超16%	公司上調2026年收入預期，並將微軟列為客戶，AI推理業務增長受到關注。
英偉達（NVDA）	盤前上漲約1.8%	在本週累計明顯下跌後有所反彈，市場繼續消化CEO交接消息。
微軟（MSFT）	盤前下跌約2.6%	Outlook、Teams、Copilot等服務發生持續超過12小時的全球故障，影響企業及政府客戶。
比特幣（BTC）	69,241.26 USDT，24小時下跌5.18%	跌破7萬美元後，槓桿清算、ETF資金壓力與利率預期共同受到關注。
現貨黃金	3,903.19美元/盎司，上漲0.7%	前一交易日大跌後反彈，但本週仍累計下跌近4%，市場等待美國PPI。

其他市場數據： CoinGecko數據顯示，北京時間19:50，全球加密貨幣總市值約2.337萬億美元，24小時下降6.65%；24小時成交額約1,013.7億美元。同時期美股股指期貨表現分化：路透18:03快照顯示，道指期貨上漲0.19%、標普500期貨上漲0.13%、納斯達克100期貨下跌0.11%。

行情時間：BTC為Bitget 19:38快照；加密總市值為CoinGecko 19:50更新；美股盤前及股指期貨主要採用18:00前後報導的交易數據；黃金為18:06附近報價。不同資產的報價時間和漲跌統計口徑並不完全一致。

三、未來12小時關鍵事件

觀察區間：11月13日20:00—11月14日08:00（UTC+8）

11月13日21:30	美國10月PPI及核心PPI公佈	重點關注PPI環比預期0.4%、核心PPI環比預期0.3%；關聯美股、美元、美債、黃金及BTC。
11月13日22:30	美股正式開盤	關注思科、應用材料的財報反應，英偉達管理層交接及Cerebras盤前漲幅。
11月13日23:10—23:50	聯準會官員Collins、Logan及Bowman陸續發表講話	關注通脹、利率政策及金融監管相關表態。
11月14日00:30	美國EIA天然氣庫存報告	關注天然氣庫存變化及能源供需情況。
11月14日00:10—01:00	聯準會官員Collins及Daly發表講話	關注貨幣政策及經濟前景，Daly講話安排在北京時間00:10。
11月14日02:00	美國Baker Hughes石油鑽井平台數量公佈	關注美國油氣生產活動及供應變化。
11月14日05:00	美股常規交易收盤	觀察AI相關股票的最終反應，以及PPI公佈後主要資產的變化。
11月14日08:00	聯準會副主席Jefferson講話	關注生產力、技術發展及宏觀經濟相關觀點。

重點事件：美國10月PPI。 此前公佈的CPI高於市場預期，已經強化了12月升息預期。今晚PPI將進一步提供企業成本和上游價格壓力的證據。

本文僅供市場資訊參考，不構成投資建議。