晶片製造商「嚴陣以待」，反思產業鏈綁定太深，「英偉達事件」讓韓國AI產業界揪心

「在Nvidia啟動黃仁勳調查之際，韓國晶片製造商『嚴陣以待』準備應對衝擊。」韓國《中央日報》10日報導稱，Nvidia首席執行官黃仁勳的個人婚外情事件給韓國半導體產業帶來了「不確定性的漣漪」。Nvidia領導層可能產生的變動或會對韓國晶片製造商以及更廣泛的人工智慧（AI）產業生態帶來深遠影響。近年來，Nvidia與韓企的合作已從記憶體晶片全面拓展至AI數據中心、機器人及自動駕駛等關鍵領域。儘管目前尚未出現專案停擺或供貨中斷，但韓媒憂心，若調查長期化拖累Nvidia的投資與經營決策，與其深度綁定的韓國企業恐遭連鎖衝擊。這場突發風波，也讓韓國AI產業長期高度依賴單一巨頭的深層隱患浮出水面。

韓國半導體市場再添不確定性

據韓聯社報導，美國國會已要求黃仁勳於18日出席閉門簡報會說明情況。連日來事件持續引發股市震盪。Nvidia股價9日下跌4.27%，10日再跌5.47%，連續兩日大幅下挫，市值一度蒸發約4000億美元。韓國7檔名稱中包含Nvidia的交易型開放式指數基金於9日全線下跌，最大跌幅近2%。韓國News1通訊社稱，這場風波令剛經歷暴跌的韓國半導體股再蒙陰影。此前因市場擔心美國期中選舉後可能加碼AI監管，三星電子和SK海力士連續4日大跌。雖然11日韓國股市半導體企業出現反彈，但近日連遭外資賣出後市場信心依然脆弱。

韓國證券業更擔心，「Nvidia事件」可能引發新一輪半導體出口管制。韓華投資證券分析師朴世妍稱，真正影響韓國供應鏈的並非高管私人生活，而是美國是否出台新的出口限制，以及Nvidia的客戶和合約是否發生變化。三星電子和SK海力士均在中國設有生產基地，其設備進口和產線升級本就受到美國出口許可政策制約。一旦美方進一步收緊相關規定，韓企經營負擔恐進一步加重。

《韓民族日報》稱，Nvidia長期依賴黃仁勳個人領導力。一旦黃仁勳離任，Nvidia的重大經營決策及與韓國企業的長期合作都可能受到影響。Nvidia是SK海力士重要客戶，三星電子也正向其供應最新一代高頻寬記憶體（HBM），並洽談後續產品供應。《中央日報》報導，SK海力士今年6月與Nvidia簽署多年技術協議，共同開發下一代AI晶片所需的記憶體。韓國財經媒體EBN表示，HBM需針對客戶的AI晶片進行客製化開發與驗證，已生產的產品難以迅速轉供其他企業。一旦Nvidia調整採購或產品開發計畫，韓企的生產安排也可能被打亂。

據韓國《首爾經濟》分析，「Nvidia事件」可能為AMD、Google等競爭對手擴大市場份額提供機會，韓國記憶體晶片企業也將面臨新的經營壓力。三星電子正積極拓展AMD、Broadcom等客戶，而高度依賴Nvidia記憶體晶片訂單的SK海力士則面臨營收受損風險。韓國NH投資證券研究員柳永浩認為，調查長期化可能拖慢Nvidia投資決策，甚至延誤產品出貨及新產品上市，波及韓國整個半導體產業。

AI基礎設施建設受牽連

Nvidia的經營風險不僅牽動韓國半導體訂單，也可能波及AI基礎設施建設及其他合作專案。據韓聯社報導，Nvidia於6日完成對韓國網路巨頭NAVER的投資並取得4.13%股份，成為其第三大股東。雙方正與其他合作夥伴推進規模達90億美元的AI運算基礎設施專案。一旦Nvidia調整晶片交付時間或供貨數量，NAVER數據中心恐面臨啟用延期、算力供應減少等風險。Nvidia在韓活動也出現變動。原定出席首爾「AI Day Seoul」的Nvidia高級總監黃敏珊（黃仁勳長女）突然取消訪韓，其與韓國高層官員的會面隨之取消。

不過，Nvidia仍於首爾活動期間公布多項與韓國合作的進展，三星電子、SK海力士、現代汽車及LG電子也在半導體製造、機器人開發等領域採用Nvidia技術。韓聯社稱，這些專案尚未出現中斷跡象。韓國總統李在明此前表示，希望將韓國建設為全球人工智慧領域的領先力量。2025年，Nvidia與韓國政府及4家韓企達成約26萬塊圖形處理器（GPU）的供應合約以支援韓國AI基礎設施建設。韓國政府目前判斷既定GPU供應不會立即受到衝擊。

「對韓國公司來說，後果是毀滅性的」

《韓民族日報》評論稱，此次事件暴露出韓國AI產業對Nvidia的高度依賴。去年10月，韓國政府和主要企業公布的合作計畫顯示，從半導體製造業到雲端運算，Nvidia已深度嵌入韓國AI產業鏈，令單家企業的經營風險可能向韓國多個產業蔓延。

韓國對外經濟政策研究院研究員鄭亨坤向韓國《中央日報》表示，韓國半導體產業真正的風險是供應鏈日益依賴單一企業及其生態系統。韓媒稱，韓國政府和企業應檢查GPU採購合約及供貨進度，加快推動合作夥伴多元化，擺脫對Nvidia的過度依賴。「如果Nvidia的信譽下降，半導體市場因此萎縮，那麼對韓國公司來說，後果可能是毀滅性的。」祥明大學系統半導體工程系教授李鐘煥如此表示。