美聯儲地方主席「鷹聲」嘹亮！古爾斯比警告AI投資熱潮或致經濟過熱 巴爾金支持繼續加息

智通財經APP獲悉，美聯儲兩位官員週一分別就美國經濟與貨幣政策前景發表講話，均對持續高企的通脹表達憂慮。芝加哥聯儲主席古爾斯比警告，人工智能（AI）數據中心建設熱潮可能加劇美國經濟過熱，促使美聯儲採取更為激進的應對措施。里士滿聯儲主席巴爾金則表示，強勁的需求與頑固的通脹意味著利率仍需進一步上調，但考慮到經濟前景存在風險，加息步伐應保持謹慎。

古爾斯比週一在芝加哥出席活動時表示，美聯儲必須正視當前在控制成本與通脹方面面臨的挑戰。他指出，伊朗戰爭推高的能源價格正逐步傳導至美國經濟更多領域，通脹壓力也隨之擴大。與此同時，一些與能源價格或關稅無太大關聯的服務業價格同樣持續上漲，進一步加重了通脹負擔。

古爾斯比特別提到，AI數據中心建設帶來的大規模投資需求，正開始呈現出傳統意義上的需求過熱特徵。他表示：「在我看來，目前AI數據中心建設熱潮開始更像是傳統的需求過熱。」他補充稱，面對經濟過熱，央行通常需要採取「激進」的應對措施。

古爾斯比認為，美國就業市場與經濟增長整體保持穩定，當前經濟面臨的主要問題仍是通脹過高。上週五公布的數據顯示，美國10月就業增長強勁，新增就業崗位廣泛分布於多個行業，進一步凸顯經濟的韌性。古爾斯比今年沒有貨幣政策投票權，但將於2027年擁有投票權。

巴爾金週一在南卡羅萊納州發表講話時表示，美國企業利潤表現出色，消費者支出依然強勁，失業率持續處於低位，這些因素表明經濟需求仍具有相當韌性。不過，他強調，通脹依然頑強，貨幣政策需要繼續發揮抑制作用。

巴爾金表示：「貨幣政策的適當方向相對明確。然而，需求前景面臨的風險同樣不難預見。因此，審慎調整政策是明智之舉。」

在講話後的記者交流中，巴爾金進一步指出，越來越多企業反映經營成本上升，正考慮是否將這些成本轉嫁給消費者。他表示，企業目前面臨的成本壓力具有廣泛性，涉及汽油、柴油、電腦芯片和醫療保險等多個領域。「我與許多企業交流過，它們確實感到利潤率受到擠壓，正在考慮是否能夠將成本轉嫁出去。這是當前企業非常關注的問題。」

對於AI投資熱潮，巴爾金將其形容為貨幣政策制定者無法回避的重大因素，並指出其發展方向可能對短期經濟前景產生深遠影響。

他表示，如果AI技術最終未能兌現市場預期，企業可能削減投資，股市也可能隨之下跌，進而拖累依賴資產升值支撐的消費者支出。另一方面，如果AI發展超出預期，導致更多崗位被技術取代，同樣可能削弱消費需求。

巴爾金指出，無論出現哪種情況，美聯儲都可能需要將更多注意力轉向充分就業這一政策目標。

不過，對於部分地區反對建設數據中心可能拖慢AI投資步伐的憂慮，巴爾金並不認同。他認為，美國地域廣闊，如果企業確實需要建設數據中心，總能找到願意接納相關項目的地方。

在消費前景方面，巴爾金預計美國消費者支出將在今年剩餘時間保持韌性，年底假日購物季有望表現強勁，但他也警告，消費者的支出能力究竟能夠維持多久，仍存在不確定性。

貨幣政策方面，美聯儲在9月將基準利率上調25個基點至3.75%至4%區間，為2023年以來首次加息，隨後在10月會議上以10比2的投票結果決定維持利率不變。美聯儲當時表示，需要積累更多經濟數據，以判斷適當的政策利率水平。

自上次會議以來，多位美聯儲官員已釋放進一步加息的信號。9月公布的利率預測中值顯示，多數官員預計今年至少還需要加息一次，以推動通脹回歸2%的目標。目前，美國通脹率已連續五年多高於美聯儲目標，近期價格上漲壓力更呈現向更多經濟領域擴散的趨勢。

市場也在加大對12月加息的押注。交易員目前預計，美聯儲下個月加息的機率約為80%。接下來，經濟數據將成為影響美聯儲政策決定的關鍵因素。美國將於週二公布10月消費者價格指數（CPI），而在12月議息會議召開前，美聯儲官員還將獲得另一份就業報告及一系列通脹數據。

隨著AI投資熱潮持續推動經濟增長，同時能源及其他經營成本不斷上升，美聯儲正面臨更加複雜的政策環境：既需要通過進一步收緊貨幣政策抑制通脹，又必須警惕需求突然放緩或AI技術衝擊就業市場的潛在風險。