圖表-AI股暴跌引發市場警報。以下是交易員們正在關注的內容

對週五晚間發布的一篇報導進行了更新，文中所有價格資訊均已更新。

Harry Robertson/Dhara Ranasinghe

路透社倫敦11月9日 - 科技股暴跌(link)，隨著市場對人工智能（AI）概念股的信心動搖(link)，這可能考驗從紐約到台北的全球金融市場的韌性。

科技股占比較高的納斯達克100指數.NDX上週五雖上漲了1%多，但本週仍下跌5%，交易員們依然神經繃緊。

政策制定者長期以來一直警告(link)，人工智能熱潮破滅可能帶來的風險。投資者和監管機構正密切關注市場壓力指標，其中一些指標已亮起黃燈，儘管尚未轉為紅燈。

以下是各項關鍵指標的最新情況：

恐慌情緒升溫

華爾街的恐慌指標——衡量美國股市波動性的VIX.VIX指數——週四升至28以上，創下3月下旬以來的最高水準。週五收盤時該指數略高於25。

與2025年4月“解放日”後的市場飆升以及2024年8月的市場拋售相比，此次漲幅相對有限。

儘管如此，VIX指數上週仍飆升了30%以上。

歐洲市場的對應指數週五也創下自5月以來的最高水平.V2TX。

「目前還處於早期階段，」First Eagle Investments的投資組合經理阿皮奧(Idanna Appio)表示。「我擔心的是，如果波動率出現更多飆升、市場壓力加劇，以及市場准入能力出現實際問題。這些才是我……將重點關注的地方。」

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防範科技行業震盪

或許人工智能領域潛在風險的最大預兆，是針對債務違約的保險保護成本(link)的激增。

新雲公司CoreWeaveCRWV.O發行的債務保險成本已飆升至“困境”區間，其五年期信用違約交換(CDS)利差飆升至超過1,000個基點，創下歷史新高。這已成為衡量投資者對人工智能領域擔憂程度的晴雨表。

https://www.reuters.com/graphics/COREWEAVE-BONDS/klvyragxapg/chart.png

SpaceXSPCX.O和IntelINTC.O的信用違約交換利差上週也出現跳升。

隨著交易員對高風險資產的熱情降溫.MERH0A0，投資者持有美國高收益企業債券（即垃圾債券）所需的溢價已升至“解放日”動盪以來的最高水準。

根據ICE美銀指數.MERH0A3，在市場風險最高的領域——即評級為CCC或更低的企業——該溢價目前正處於2020年以來的最高水準附近。

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投資者尋求避險

儘管日波動幅度相對溫和，但資金湧向避險資產顯然是市場焦慮加劇的明確信號。

受高債務、通膨上升以及科技公司加大債券發行力度US10YT=RR導致的資本競爭加劇(link)等因素影響，美國10年期國債收益率已從上月超過5%的高點回落50個基點。

外匯市場表現相對平淡，但有跡象表明投資者正在尋求美元避險，週五美元匯率上漲近0.8%，創下自6月以來的最大單日漲幅=USD。

週四，三個月期歐元交叉貨幣基差交換（即外幣兌換成美元的相對溢價）一度觸及-8個基點，創2023年底以來新低，表明對美元融資的需求增加。截至週一，該指標已回升至約-3.5個基點EURCBS3M=PMID。

美銀週五發布的《資金流向報告》顯示，截至週三的一週內，貨幣基金淨流入1,400億美元，創下有記錄以來的第七高水準。

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債券市場表現

迄今為止，債券市場尚未顯現出新冠疫情期間或“解放日”關稅事件期間曾經歷的那種壓力跡象。

備受關注的MOVE指數（該指數追蹤美國國債市場的波動性）在10月曾觸及六個月高點，但此後已回落.MOVE。

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其他債券市場指標，如可反映融資和流動性壓力的美國利率交換利差，也保持平穩US10IRS10Y=RR。

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