美股本週前瞻：CPI週二登場、三大科技股財報接棒，AI交易能否止住拋售？

智通財經APP注意到，受驚的投資者在下週來臨之際面對的是一個根基不穩的美國股市：核心AI交易遭遇深度拋售，在通膨數據與多家科技公司財報發布前平添不安。

上週四，美股遭受重挫，市場擔憂民主黨在週二美國中期選舉中的大範圍勝利將拖慢AI數據中心的建設進度。這加劇了對這一交易的焦慮——它正是今年市場漲勢的核心所在。

以科技股為主的納斯達克綜合指數週四收盤較10月6日的歷史高點下跌近12%，超過了確認“回調”的10%門檻。這一跌幅以及股指的其他重大損失，逆轉了週二中期選舉後緊接著的那一交易日的漲幅——當時民主黨擊潰了特朗普總統的共和黨，贏得美國國會控制權。

上週五，科技股領漲一輪溫和反彈，但主要股指全週仍錄得下跌。

隨著波動性上升，市場的考驗將在下週到來。週二，政府將公布月度消費者價格指數(CPI)報告，這或許是最受關注的通膨指標。科技公司CoreWeave(CRWV.US)、應用材料(AMAT.US)和思科系統(CSCO.US)的財報也將陸續發布。

道富高級全球宏觀策略師馬文·洛表示，“這是一種脆弱的動量交易”，“眼下存在這種監管與政黨更替的懸頂之壓，我認為在市場真正清楚我們面對的放緩會有多嚴重之前，這種壓力會一直伴隨我們。”

中選結果出爐後波動率飆升

上週二中期選舉之後，股市經歷了劇烈震盪。除贏得美國國會控制權外，民主黨還在德克薩斯等數據中心密集的州贏下了多場關鍵州長選舉。公眾對數據中心擴張帶來的環境及其他問題的反彈，成為本次中期選舉的一個突出台議題。

上週三大盤指數大幅上漲，同時油價下滑。但到週四，這一局面讓位於股市的深度下跌，芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)也觸及七個月高位。

上週四的拋售範圍廣泛——標普500指數所有板塊全線收低——但AI與科技股跌幅最為劇烈。標普500科技板塊重挫7.3%，費城半導體指數暴跌逾12%，兩者均創下六年多來最大單日跌幅。

主要股指年內仍維持漲勢，基準標普500指數自2026年以來上漲近8%。

Natixis Investment Managers Solutions投資組合策略師加勒特·梅爾森表示。“在(選舉)結果出爐後，眼下有大量相互交織的力量和敘事，人們正試圖理清頭緒，”

CPI數據考驗12月加息押注

10月CPI報告發布之際，投資者正預期美聯儲將在12月加息以對抗通膨。這家美國央行在上月按兵不動，此前於9月進行了三年來的首次加息。

週四市場下挫時，交易員小幅削減了加息押注。但據LSEG數據，在週五強勁的就業報告發布後，聯邦基金期貨顯示美聯儲在12月8日至9日會議上加息的可能性約為80%。

投資者還將關注CPI報告，以尋找美聯儲2027年利率路徑的線索。市場預計本輪週期內總共還會有約兩次標準的25個基點加息。

“如果數據偏熱，然後你又因為通膨環境看起來在加速而追加緊縮，那只是投資者不得不消化的又一件事情，”洛表示。

在經歷了一段密集的財報季後，下週的日程相對清淡。但仍有幾份報告可能對科技與AI交易產生影響，其中包括CoreWeave——這家雲服務公司正處於市場對AI建設融資擔憂的中心，其股價近幾週遭到重創。

“如果他們對能夠找到讓項目落地完工的辦法持略微更謹慎樂觀的看法，我認為這有助於在一定程度上緩解部分擔憂，”Natixis的梅爾森表示。

Truist Advisory Services首席投資官基思·勒納在上週四的報告中表示，過去一個月，科技板塊跑輸標普500指數的幅度為2002年5月以來最大。

“我們如今在科技板塊看到的，某種程度上是一種‘買方罷工’，”勒納表示。