中期選舉擾動後美元回穩：策略師稱核心支撐仍存，期權市場釋放看漲信號

智通財經APP獲悉，外匯策略師表示，儘管美國中期選舉結果曾短暫拖累美元，但近幾個月推動美元走強的因素基本保持不變。彭博美元現貨指數週三下跌，當時交易員正在權衡民主黨贏得國會控制權後華盛頓政策僵局的影響。不過，該指數週四持穩，即使美國股市下跌；目前距離10月觸及的近18個月盤中高點僅低不到1%。此外，期權市場顯示，交易員預期美元將在年底前走高。

增長與升息預期構成核心支撐

包括美國銀行、渣打集團以及對沖諮詢公司Chatham Financial在內的機構認為，關鍵在於，這一全球主要儲備貨幣將繼續獲得至少兩個關鍵來源的支撐——美國經濟韌性，以及市場對美聯儲未來一年升息的預期。

儘管美國中期選舉後大型科技股暴跌，外國對這類股票的需求前景日益不明朗，但部分交易員依然認為美元是主要貨幣中的佼佼者。

「我仍然認為美元為王，」渣打銀行美國及美洲市場主管Thomas Kikis表示。

Kikis稱，支持這一觀點的是，美國經濟可能跑贏歐洲，而歐洲將需依賴美國供應能源。然而，令他擔憂的是，華盛頓的政治格局可能演變成負面因素，從而改變經濟前景。

美元本週變動不大。週四，隨著科技股暴跌，美元小幅走高，市場擔心民主黨掌控的國會可能提議對美國數據中心實施更嚴格監管。

美國市場目前正等待週五公布的月度非農就業數據，以及下週新出爐的通脹數據。就業報告預計將顯示就業增長加快，而經濟學家預期下週的數據將顯示消費者物價壓力緩解。

在交易員削減了對最快下月升息的押注後，這些數據對美聯儲預期設定至關重要。市場目前定價到2027年中期至少升息一次、甚至可能升息兩次；本週早些時候，市場預期屆時將升息兩次。

科技股與油價擾動，機構看法分化

野村G-10外匯策略主管Dom Bunning指出了一種可能拖累美元的潛在反饋循環：流入美國股票的資金減少和美債收益率下降，會傳導至美元走軟。

「隨著納斯達克指數繼續下跌，我們越來越看到，美元並不完全是歷史上那種‘避險資產’。」Bunning表示。他們的倉位布局是押注日元兌美元上漲，他稱之為「在股市下跌/收益率下降的環境下，日元一直是最佳的外匯交易選擇」。

週五亞洲早盤，美元變動不大。

加拿大帝國商業銀行外匯策略主管Sarah Ying預計美元將走弱，原因之一是AI交易面臨的壓力與日俱增。她還密切關注大選後，諸如油價下跌等因素是否會消除所謂的「特朗普溢價」。

布倫特原油本週大跌，因市場猜測中東緊張局勢可能緩和，縮減了其今年以來的漲幅。伊朗戰爭期間能源價格上升引發通脹擔憂，並提振了對美聯儲升息的押注。

期權信號偏多，但上行空間有限

在期權市場，交易員正發出強烈信號，顯示對美元年底前前景的信心。作為市場倉位與情緒晴雨表的一年期風險逆轉指標顯示，投資者接近2025年初以來最看漲的水平。

美國銀行策略師Alex Cohen本週表示，他預計民主黨在中期選舉中的強勁表現將對美元略偏負面。鑑於美國增長和通脹形勢，他預計美元弱勢將是短暫的。

數據顯示，預測機構預期美國今年經通脹調整的GDP年化增長2.3%，而歐元區為1%，日本為0.8%。Chatham Financial董事長Amol Dhargalkar表示：「退一步看，美國經濟圖景相當強勁，這並不難描繪。」他指出，談到美元，當然要相對其他對象來看；若與其他大型經濟體比較，美國在這一背景下最具吸引力。

然而，由於投資者都在觀望政治僵局對政策與經濟的影響，美元的上漲空間目前看來有限。他表示：「所以，美元大致會陷入停滯。」