更新版 4-高通股價下跌，智慧型手機市場疲軟給增長勢頭蒙上陰影

補充了分析師評論和利潤率資訊，更新了股價走勢

Anhata Rooprai/Stephen Nellis

路透社11月4日 - 高通 QCOM.O 於週三公布的第四季度智慧型手機晶片銷售額因需求疲軟以及與蘋果相關的 AAPL.O 業務收入下滑，未達華爾街預期，導致其股價在盤後交易中下跌逾6%。

儘管其新興的數據中心業務營收預測優於預期，但仍未能提振投資者信心，因為他們更關注公司核心業務的急劇下滑。

據Counterpoint Research數據顯示，受人工智慧數據中心需求激增推動記憶體晶片成本飆升，進而推高設備價格的影響，9月當季全球智慧型手機出貨量下降20%，創下14年來新低。

高通旗下為智慧型手機生產晶片的手機業務部門第四季度營收下降26%，至51.4億美元，拖累晶片業務板塊營收下滑8%，至90.2億美元。

Visible Alpha調查的分析師此前預期，該手機業務營收為52.5億美元。

https://www.reuters.com/graphics/QUALCOMM-RESULTS/STOCK/zgpodgamavd/chart.png

高通執行長阿蒙（Cristiano Amon）在接受路透社訪問時表示，Android手機銷量已觸底，目前正逐步回升。

「與其他一些公司不同，我們很早就預見到記憶體問題，並為此做好了準備，」阿蒙表示。「現在，我們開始看到Android業務的環比成長。我們在非手機業務方面確實表現很好。」

投資者此前還對蘋果 AAPL.O 轉而使用自研調製解調器晶片感到擔憂，同時高通曾警告稱，面向這家iPhone製造商的銷售額下滑速度將快於預期。

阿蒙表示，週三公布的2027財年第一季度預測中已不包含來自蘋果的任何銷售額，而高通一直在智慧型手機業務之外與其他客戶達成合作。

「在不含蘋果的情況下，2027財年我們的設計中標量將實現同比成長70%，」阿蒙表示。「我們預計非手機業務（的收入）將完全取代蘋果帶來的收入，隨著2027財年的推進，非手機業務將實現同比成長60%。」

根據LSEG匯編的數據，這家智慧型手機晶片製造商預計第一季度營收將在104億至112億美元之間，其中點高於分析師平均預期的104.8億美元。

該公司預計其晶片業務銷售額將在90億至96億美元之間，超出88.8億美元的預期。

調整後每股盈餘預計在2.15美元至2.35美元之間。該區間的中點2.25美元低於2.27美元的預期。

在與分析師的電話會議上，首席財務官帕爾基瓦拉（Akash Palkhiwala）表示，隨著晶片價格上漲產生效果，基礎毛利率應在第二季恢復至歷史48%至50%的區間，其全部效益將在2027財年下半年顯現。

伯恩斯坦分析師拉斯貢（Stacy Rasgon）表示，股價下跌是因為高通的「利潤率前景不佳」，且其對2027年智慧型手機市場持平的預測，相較於分析師的預期「可能被視為過於激進」。

據Visible Alpha數據顯示，高通預計本財年第一季度數據中心業務銷售額將達到6.5億美元，高於分析師預期的5.391億美元。

https://www.reuters.com/graphics/QUALCOMM-RESULTS/REVENUE/dwpkmwkdnpm/chart.png

超越智慧型手機

9月達成的一項協議允許亞馬遜 AMZN.O 向高通購買價值高達600億美元 (link) 的人工智慧晶片及相關數據中心產品，這使這家電商巨頭加入了包括微軟 MSFT.O 和Meta Platforms META.O 在內的客戶名單。

高通在簽約時將向亞馬遜提供的認股權證估值約為18億美元——該認股權證與AMD (link) 等競爭對手向客戶發行的類似——隨著採購承諾和支出里程碑的達成，這家電商巨頭最多可獲得2500萬股。

該公司表示，與超大規模雲服務商合作的兩個客製化晶片專案的收入將在本季度開始產生，此後其AI加速器產品將於明年逐步量產，公司目標在2029財年實現150億美元 (link) 的年度數據中心收入。

週三較早時，該公司簽署了一項為期多年的5G協議，將為SpaceX計畫於2027年起在全國範圍內部署的Starlink Mobile網路 SPCX.O 提供無線電設備、基帶單元及軟體。

「這筆新的SpaceX合約將帶來多年的收益，並涉及數萬台設備的交付。然而，考慮到手機業務的規模，手機銷量下滑26%確實對整體業績造成了相當大的拖累，我認為這是股價下跌的主要原因，」Moor Insights & Strategy的分析師薩格（Anshel Sag）表示。

第四季度經調整後營收下降7%至104.4億美元，高於101.1億美元的預期。經調整後每股盈餘為2.17美元，高於2.16美元的預期。

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