英偉達支持的Firmus推遲澳大利亞上市 數據中心IPO排隊企業蒙上陰影

智通財經APP獲悉，NVIDIA(NVDA.US)支持的數據中心公司Firmus Grid Ltd.澳大利亞IPO預計推遲，這對其他擬上市企業而言是一個不祥信號。此前，人工智能基礎設施公司已接連遭遇令人失望的首秀。

據報導，Firmus即將決定暫停規模至多550億美元的IPO，轉而考慮透過私募市場籌集更多資金。此前，部分投資者認為該交易的定價策略過於激進。

過去一個月，美國10年期國債收益率大幅上升，對利率敏感板塊構成壓力。Roundhill Investments首席執行官戴夫·馬扎表示，投資者用來比較許多這類公司的所謂「新雲」企業，如CoreWeave Inc.和Nebius Group NV，屬於槓桿率最高、波動性最大的AI股票之列。

「空頭邏輯正迎來高光時刻，因為資本成本已經失控，長久期股票受到衝擊，因此短期格局頗具挑戰，」馬扎表示。

多家公司在向美國證券交易委員會公開提交文件後已拖延步伐。按規定，企業須等待15天才能啟動正式IPO路演。儘管AI雲計算供應商Nscale Ltd.和軟銀集團支持的AI數據中心及電力基礎設施開發商SB Energy Inc.上月申請美國上市，但迄今尚未開始行銷各自交易。

總部位於新加坡的DayOne Data Centers Ltd.本週早些時候公開申請美國IPO，按日程可於10月21日開始正式向投資者推介。

知情人士稱，這些公司都希望在投資者等待前沿AI實驗室Anthropic PBC最早於11月可能進行的大型上市之際，找到一個發行窗口。

「我們看好這些公司的邏輯在於，它們能夠比傳統雲服務供應商更快地啟用算力，但這些公司市銷率極高，且需要發債為業務融資，」馬扎表示。其主動管理ETF包括Roundhill Neocloud ETF。

「如果你是Nscale，看到Firmus的情況，這可不是一個能讓你有信心為IPO定價的信號，」他說。

Nscale代表拒絕置評。Roundhill Neocloud ETF持倉包括Nebius、CoreWeave和IREN Ltd.，週四下跌7.2%。

AI支出激增

根據市場彙編的數據，尋求捕捉或參與AI相關支出激增的公司已促成兩筆大型交易，推動今年美國IPO加權平均回報率達到15%。該數據不包括空白支票公司和其他金融工具。

SpaceX創紀錄的862億美元上市，推介時大力強調其未來AI相關業務，其股價自IPO以來上漲19%；韓國儲存晶片製造商SK海力士的美國存託憑證自上市以來上漲14%。

相比之下，數據中心公司Csquare Inc.和Blackstone Digital Infrastructure Trust Inc.近期上市後分別下跌逾15%。

幾家所謂「賣鏟子」公司今年上市後表現同樣不佳。這些公司提供對AI相關行業活動的敞口，例如數據中心的供暖、製冷和通風系統，或維持數據中心運行的電力設備。

儘管如此，市場研究預測，到2032年，生成式AI支出將達到2.3萬億美元，其中僅AI代理部署就約2,860億美元。隨著AI使用量相應增加，許多投資者仍認為數據中心算力需求將持續增長。

「市場上確實有大量股權和債務融資，但我們認為這值得做，」Ingalls & Snyder高級投資組合策略師蒂姆·格里斯基表示。

「我們認為數據中心存在大量被壓抑的需求，我不認為這會停止。不會一帆風順，但前方有大量增長。」