三星晶圓廠，漲價？

三星電子多年來一直嘗試解決其半導體帝國最大的弱點之一。它是全球最大的記憶體晶片製造商之一，但其代工業務（為其他公司生產晶片）卻一直難以獲利。

業內人士估計，三星自2022年以來一直處於虧損狀態。儘管財務狀況有所改善，但其市場地位卻持續下滑。根據TrendForce數據顯示，三星晶圓代工業務在4月至6月期間環比增長1.8%，但由於競爭對手增長更快，其全球市場份額下滑至5.9%。台積電的市場份額則擴大至72.5%。

然而，導致三星持續虧損的局面正在發生變化。路透社8月報導稱，三星已將其4奈米、5奈米和8奈米製程（代表其晶片製造技術的連續世代）的部分新訂單價格提高了15%。其位於平澤的4奈米產線也已全負荷運轉。

「重要的不是15%這個漲幅本身，」韓亞證券高級分析師金祿浩表示，「而是三星可以要求顧客支付更多費用，還能拿到訂單。」

與此同時，人工智慧的需求推動台積電的先進工廠高速運轉，高效能晶片訂單爆滿。趨勢科技表示，其3奈米和5/4奈米製程的產能在第二季度已全部預訂完畢，而據報導，台積電也在準備於2027年再次調漲價格。

「問題的關鍵不在於三星突然獲得了市場份額，」祥明大學半導體工程教授李鐘煥表示，「現在客戶不僅要問哪家工廠最好，還要問在他們需要的時間點，還有誰能真正生產出這種晶片。」

這一點很重要，因為晶片工廠無論產能利用率如何，成本都很高。即使產線利用率不高，折舊、人力和維護成本仍然會持續產生。三星長期以來面臨的問題之一就是，在先進產能方面投入巨資，卻沒有足夠的客戶訂單來滿足需求。

如今，HBM基板晶片、人工智慧和高效能運算晶片，以及海外客戶訂單正在佔用更多產能。三星表示，在扣除激勵相關撥備後，其「第二季度晶圓代工獲利顯著改善」，這得益於美國客戶的需求以及對HBM基板晶片（人工智能系統中使用的高頻寬記憶體堆疊下方的邏輯晶片）的需求。

金表示：「最大的變化是三星終於開始充分利用其已付費的產能。這降低了每片晶圓的成本，使更高的價格對獲利更有意義。」

產品組合也在發生變化。本週於首爾舉行的一次投資者關係活動上，三星表示，高效能運算（包括用於人工智能和資料中心的強大晶片）目前佔晶圓代工收入的28%，高於2017年的5%。

三星晶圓代工高層盧美貞表示：「我們預計到2029年，高效能運算將佔到收入的一半以上。」

然而，並非所有全負荷運轉的工廠都能說明同樣的問題。來自三星自身記憶體業務的訂單有助於彌補成本，但其競爭意義遠不及外部晶片設計商選擇三星而非台積電。

報導中提到的15%的漲價幅度並非適用於三星所有業務。較早簽訂的合約仍可能以較低的價格繼續有效。「隨著價格更高的舊合約被價格更高的訂單取代，價格上漲的好處會逐步顯現，」金表示。

金正恩表示，工廠產能利用率提高、定價更為穩健以及向高價值晶片轉型，使得三星比多年來任何時候都更接近實現收支平衡。

然而，三星也正步入另一個成本高昂的階段。其2奈米製程正在加速推進，位於德克薩斯州泰勒市的工廠也即將投產，在客戶量產之前，這將帶來新的工程和營運成本。這意味著，目前4奈米產線帶來的部分收益可能會被下一輪投資所抵消。

種種跡象顯示，客戶正在湧入。三星於7月表示，已從多家大型雲端運算和人工智能客戶處獲得2nm製程專案，而其與特斯拉的長期合約也為泰勒帶來了一位重要的外部客戶。當地媒體本月報導，特斯拉人工智慧晶片的試產已在該工廠啟動。

但贏得專案並不等同於確保大規模生產。高通的兩款全新旗艦Snapdragon晶片均採用台積電的2奈米製程製造，這顯示三星尚未重新奪回一些業界最重要的先進晶片訂單。

當產能緊張時，客戶也不能簡單地將同一款晶片從台積電轉移到三星。「晶片必須針對特定的代工廠工藝進行設計與測試，」李教授說。「因此，當客戶真正開始與三星合作時，就代表他們已經投入了時間和工程資源。」

長期來看，此次產能短缺可能會改變客戶的採購習慣，這為三星提供了一個難得的機會，使其能夠將暫時的產能危機轉化為一項長期的業務。過去幾乎完全依賴台積電的公司現在正在尋求第二選擇。

金說：「首單的到來可能有很多原因。真正的考驗在於客戶是否會再次訂購下一代晶片。這將顯示三星的產品足夠優秀，能夠贏得下一代產品的訂單。」