Starboard敦促Riot利用AI潛力，提升價值至數十億美元

Starboard Value呼籲Riot Platforms把握其認為具有重大價值創造機會的時機，利用其電力產能支持AI數據中心，以服務高效能運算產業。這家激進投資者致函公司CEO及執行董事長，強調及時行動至關重要，以確保能夠達成更大規模、更具影響力的協議，全面釋放Riot能源資產的潛力。

Riot的AI轉型面臨緊迫性

Starboard Value管理成員Peter Feld肯定了Riot近期與Advanced Micro Devices公布的合作，認為這是正面的進展。他指出，這項安排凸顯了這家比特幣礦企核心據點的優勢。然而，Feld將這筆合作視為初步測試，而非具有轉型性的舉措，並建議需要更大、更具實質意義的合約，才能充分展現其潛力。

Starboard高層還指出，Riot的股價表現落後於已獲得大規模AI及高效能運算協議的同業。在他看來，市場已經獎勵那些果斷轉向AI基礎設施的公司，而Riot步調較慢則拖累了估值。

Riot是眾多上市比特幣礦商轉型至AI領域的其中一員，這些公司正將其高耗能的挖礦業務轉為其他用途。在第三季度財報簡報中，公司表明其比特幣挖礦策略正在演變。儘管如此，Starboard似乎對這一轉型進展速度仍感存疑。

儘管這種落後令人沮喪，我們相信Riot比同業更有能力完成高品質的交易。時不我待，必須以更新的緊迫感來推動更多重大交易。

Peter Feld

能源資產被視為主要價值驅動力

為了加強其論點，Starboard特別強調了Riot在Corsicana及Rockdale的兩大據點。該機構認為這兩個地點都非常適合設立AI及高效能運算數據中心。兩地總計提供約1.7GW的電力產能。

根據上述規模，Starboard估算拓展Riot據點的AI及高效能運算業務，可能為公司帶來90億至210億美元的股權價值，遠高於公司目前的市值。考慮到Riot的淨現金狀況，推算每股估值可能介於23至53美元之間，這一數據尚未計入公司比特幣挖礦業務或工程計劃的潛在貢獻。

然而，若要達到每股53美元的上限，股價需自週三收盤價15.49美元大漲約242%；即便如此，過去六個月，Riot股價已經上漲29.52%，展現中期穩健增長。

Starboard總結表示，Riot正朝著成為主要AI及高效能運算數據中心運營商邁進，而非僅僅是一家比特幣礦企。儘管承認公司致力於這一轉型已有超過一年，這家激進投資者強調競爭對手正在激烈的市場環境中迅速推進。他們認為，迅速執行將至關重要，並指出如果出現障礙，Riot龐大的能源資產將令其在該類資產需求強勁下成為具吸引力的收購標的。