GOOG股票與VIX一同上漲。這種情況並不常見。VIX追蹤市場恐慌情緒，通常它上升時，股票尤其是大型公司股票往往會下跌。
根據Google Finance的數據，GOOG今日上漲2%，而VIX則上漲1.2%。
那麼，Google為什麼會出現綠色K棒呢？原因在於一場歷史性的債券發行。Alphabet正在以幾十年來科技公司從未見過的方式籌集現金。
Alphabet即將發行一支以英鎊計價的百年期債券。它將以英鎊發行五個不同期限的債券，其中一支要到2126年才到期。
而且，這是自1997年Motorola以來，首次有科技公司嘗試這種做法。通常發行百年債的是政府或大學。
企業很少碰這類債券，因為對於科技業來說，一百年太難規劃。
《大空頭》的Mike Burry已經在X上發文作出類比，明確表示他對GOOG持看空態度，但請記住，他也是那個曾預測過20次市場崩盤的人。
Alphabet籌備創紀錄債券發行，股票應聲上漲
百年期債券只是其中之一。Alphabet還將發行價值200億美元的美元債券，遠超市場預期的150億美元。此次債券發行需求極為熱烈，訂單高峰時突破1000億美元。這已成為史上最大規模的企業債發行之一，而其背後推手正是AI競賽。
2066年到期的債券溢價縮小。此前溢價為比美國國債高出1.2個百分點，現在僅為0.95個百分點。這意味著買家願意接受更低的回報率。他們在追捧所有與AI相關的資產，而Alphabet正處於其中核心位置。
上週，Alphabet表示今年計劃在資本開支上投入高達1850億美元，比過去三年總和還多。這筆資金大多用於建設數據中心和購買AI晶片。Morgan Stanley的Brian Nowak在CNBC上表示，Alphabet到2027年甚至可能投入2500億美元。
多家銀行協助此次債券發行。JPMorgan、Goldman Sachs和Bank of America負責美國部分，Deutsche Bank、Royal Bank of Canada和Wells Fargo也參與其中。被問及相關細節時，這些銀行均三緘其口。
科技公司削減現金流以追趕AI成長
去年，美國四大網路公司創造了2000億美元自由現金流，實際上低於2024年的2370億美元。所有這些AI投資正在侵蝕利潤。但他們仍然現金充裕。上季末，這四家公司現金及等值資產合計超過4200億美元。
這對於OpenAI、Anthropic等AI新創來說是巨大的優勢，這些新創雖然動作快吸睛，但無法與Alphabet的資金實力相比。
Deutsche Bank分析師上週表示，Alphabet的支出正在構築他們所謂的「有意義的護城河」。這其實就是專業術語，意思是他們正試圖排除競爭對手。
大型企業持續測試只需輸入幾個字就能生成應用程式的AI工具，而這當然需要強大的運算能力。像Alphabet這樣的雲端供應商正在見證這種需求暴增，這反過來又推動他們加碼投資。
但事情並非全然順利。一些人仍然感到憂慮。如果OpenAI出現失誤，可能會重創整個市場。該公司已有超過1.4兆美元的AI合作案在手，一旦出現問題，這場風暴將可能蔓延。
